一则坑人的消息!

魔都小资女 2020-09-16 23:01

如果从事后看我们在市场里投资,既要认清过去,也要拥抱未来,产业机遇正不停的在我们市场中孕育,我们可以从每日的涨停板中看到它们的痕迹,我们更可以从未来公司的季报中确认它们的存在。区别在于,市场上的涨停板总是经常夸张地反应着预期,追买之后容易套在高点,且产业发展有被证伪的风险;而财报经营数据的大幅增长,往往滞后地反应着预期,等意识到之后股价可能早已翻倍,此时再买的话性价比大大降低。
































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































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专业是一种态度






2020年9月16日
星期三

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市场经过上周的调整,本周逐步缩量企稳,而近期后台最多的问题,就是某只个股已经跌了很多,是割肉还是加仓?如果说我前期介绍的不追高准则是脱离冲动交易的第一步,那么今天谈到的抄底时机就是第二步。这也是我近期第三次提醒高位股的风险,至少现在仍然没有充分释放。


首先要说的一个大框架:对于整体估值偏高行业,现在已经到买点了吗?我的理解是完全没到。过去两年时间里,消费医疗板块一路上涨,让人们产生了一个思维惯性:只要这个板块调整10%左右,就可以抄底重仓买入了。而事实也的确证明,在过去近两年的时间里这样做能获得较好的收益,但是这种事情会长久吗?答案必然是否定的。


我们都知道有一个恒等式:总市值等于净利润乘以市盈率。其中市盈率代表着企业的估值水平,受到市场情绪的影响很大,可能一段时间估值很高,而另一段时间估值很低,但是在一个足够长的时间段,如果行业的前景没有发生重大的改变,那么估值不会发生不可逆的改变。所以长期来看,公司的总市值就会和净利润呈现正向关系,也就是说净利润增长得越多,公司的总市值增长得也越大。


也正因为如此,我们可以看到很多的龙头公司的股价走势都是波浪折线向上的长牛走势。因为在较长的时间周期中,这些行业龙头企业的利润总是保持着不断增长,这就指明了公司股价长期的方向。而对于那些波浪折线的原因,我们可以理解为每段时间之内估值的波动。然而这样折线向上的走势会一直延续吗?在我看来,走势是否延续取决于两点:第一点是整个行业的景气程度;第二点是波浪折线向上的整体斜率。


整个行业的景气度,我们可以等效认为是行业的增长率,只有持续景气的行业,才容易诞生一批大牛股。但同时我们也要有基本的常识:经常读行业研报的朋友应该有感受,一个未来5年复合增长率在20%以上的行业,就已经景气度很高了,而复合增长率30%以上的行业更极其罕见


波浪折线向上的整体斜率,我们可以大致心算得出,当然这个斜率不是看角度,否则我们只要拉伸或者压缩k线,就会得到不同的斜率。我们真的需要去估算的是:过去三年股价中心点的大致涨幅为多少?将这个数据开三次方,就能进一步算到近三年的股价年复合涨幅。其后,我们只需要观察这个涨幅和整个行业的增速是否匹配,就能够判断这个行业K线折线向上的走势能否延续了。


例如大消费板块,属于偏成熟的行业,年复合增长在10%左右就已经非常不错了,而看这个板块最新两年的涨幅就会知道这样的股价趋势能否延续了;同样的还有医疗医药板块,即使疫情导致景气度有所提升,但是年复合增长也不会超过15%,再看看近年的股价年复合涨幅,就会明白已经涨了多少了。这时如果回调10%~20%就重仓买入,即使这次对了,未来也总会有一次出现大错,因为行业增长速度和行业复合涨幅偏差太大了。


最后还要补充的是,任何一个行业的标的,我们都可以把分为两类,而且这两类都是立足于基本面分析得出的。一类就是行业的绝对龙头,也就是我曾经分享过的核心资产,A股市场所有行业一共不到一百只。它不仅仅是长期投资的首选,而且是各大行业指数的权重股,从某种意义上来说,它们的走势也就代表了整个板块的走势。而另外一类就是偏小市值个股,部分是子行业的细分龙头。它们的特点就是业绩不是很稳定,但股价波动相比较活跃,而我们可以参与的时间节点,就是它们每一期季报出现超预期拐点的时候。


对于高估值高位板块来说,龙头出现小幅调整时我是不建议抄底的,因为消化估值需要的时间还很漫长,而这类个股普遍弹性较差。而对于子行业细分龙头而言,股价波动会较大,如果确认了单季度的业绩拐点,的确可以适当逢低参与做个波段,但要不断提醒自己:见好就收避免坐电梯。




前期不断出现“杀猪盘”的案例,大都是“老师”直播间大喊买入散户接盘,而今天又出现了一次,不过方法却截然不同。今日午间,关于阿里巴巴集团和中国移动正考虑对大华股份投资人民币30亿元(约合4.43亿美元)的消息突然刷屏,而消息源头,据说来自于路透社。


受此消息影响,大华股份股价出现急速拉升,一度上涨接近4%,但是很快,大华股份相关人士在向媒体回应时表示,阿里巴巴和中国移动投资公司事项为不实消息,“谁报道的,将告谁!”。股价也应声回落,一度跌幅超过了9%,最终收跌6.37%。


部分朋友会疑惑:为什么发了一个假消息,股价不涨也就算了,反而会大跌那么多呢?首先大华股份昨天涨停了,积累了一定的获利盘,而中午发消息大量资金买入后被澄清,这部分追高资金当日是卖不出去的,如果按照交易纪律它们明天就会认栽离场,这时场内资金为了避免明日被它们砸盘也会抢跑,所以就造成了消息澄清后一度冲击跌停。而昨日打板资金是否和今日放出假消息是一伙人呢?细想到这,更是不寒而栗。


但其实这种坑也是完全可以避免的。也许是前期部分交易者追消息追出了甜头,所以才会看到未经证实的“利好”就无脑追买,而我在看到这则消息的时候,实际完全没有参与的欲望。即使真的投资了30亿,产生利润又要到何时呢?这只能算一个战略性入股的消息,并非踏踏实实的业绩增长啊。所以我们在痛恨这些假消息发布者的同时,也该反思下自己,彻底摒弃追消息的操作。




今天,阿里巴巴动物园“上新”了,迎来了新的物种:犀牛,而这也代表着阿里新制造平台犀牛智造的正式亮相。与此同时,阿里新制造“一号工程”犀牛智造工厂也在杭州正式投产。实际这一战略级项目已在保密运行3年。2017年8月,阿里启动“犀牛智造”,专门为中小企业服务的数字化智能化制造。过去有个题材叫中国制造2025,结果被老美盯上了,近年也很少高调提起。但无论如何,智能制造的进度不会慢下来。


昨日,副总理在湖北省武汉市就复工复产、创新驱动发展、生态环境保护等进行调研,提出要全面落实“六保”任务,发挥优势,提振信心,强化创新体系和创新能力建设,推动生态环境质量持续好转,把失去的时间抢回来、把疫情造成的损失补回来。结合十四五规划中必然会提及的环保,接下来的时间里低位环保股应该还有机会。


昨日,世贸组织专家组就我诉美301关税措施世贸争端案发布专家组报告,认定美方涉案征税措施违反世贸组织义务。这个裁定算是还了一个“清白”吧。不过懂王一直以退群威胁,这个裁定也起不了什么根本性作用,只能说必须自身强大起来才能有更多底气。


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