不买账?美联储暗示三年难加息,美股尾盘反跳水

中国证券报 2020-09-17 07:46

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北京时间9月17日凌晨,美联储9月例会落下帷幕,此次例会不仅是美国总统大选前最后一次例会,也是美联储宣布将采取新通胀目标后的第一次会议,因此颇受市场关注。


如此前预期,美联储在此次例会上维持利率不变。同时释放了更为鸽派的信号,例如最新的点阵图显示,美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年底,而6月份的点阵图显示维持利率不变至2022年。美联储主席鲍威尔也在最新的新闻发布会上表示,美联储未耗尽弹药,仍有大量工具来刺激经济。


值得关注的是,美股这次似乎并未对放水信号买账,特别是在鲍威尔讲话后,美股三大指数尾盘跳水,道指涨幅明显收窄,纳指、标普500指数由涨转跌。



划重点:

短期加息几无可能 经济远未回常态



本次美联储利率会议是美国总统大选前最后一次利率决议,备受市场关注。中证君来为读者简明扼要地划重点。


美联储政策声明  来源:美联储官网


一、按兵不动,并且直至2023年底都可能不加息


美联储此次将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变,符合市场的普遍预期。


美联储在声明中表示,预计继续维持当前的利率水平,直至达到加息的两个前提。即劳动力市场符合充分就业评估;通胀升至2%并有望在一段时间内温和超过2%。


根据最新公布的9月份点阵图,美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年底,这也是美联储首次预测2023年前景。6月份的点阵图显示其将维持利率不变至2022年。


点阵图  来源:美联储官网


二、上调今年增速预期,但警告风险依然很大


在与美联储最新政策声明同时发布的新经济预测中,美联储预测今年美国经济增长率将萎缩3.7%,较6月份预计的萎缩6.5%明显改善。同时预计2021年至2023年美国GDP增速依次为4%、3%、2.5%。美联储还预计,失业率将继续下降,预计今年年底失业率将达到7.6%。


美联储同时强调,“新型冠状病毒疫情正给美国乃至全世界造成巨大的民生和经济困难。经济活动和就业在最近几个月有所回升,但仍远低于年初的水平。经济路径将在很大程度上取决于疫情的发展。当前持续的公共卫生危机将在近期内继续拖累经济活动、就业和通胀,并对中期经济前景构成相当大的风险。”


三、不明显的前瞻指引


针对市场关注的通胀以及未来是否会加大宽松力度等问题,此次会议并未给出明显的前瞻指引。声明表示,“委员会力求在一段时间内让通胀适度超过2%”。不过“适度”的幅度是多少,“一段时间”有多长,都没有给出明确的信号。


声明指出,在未来几个月,美联储将至少以目前的速度增持美国国债和机构抵押贷款支持证券,以维持顺畅的市场运作并帮助营造宽松的金融条件,从而支持信贷流向居民和企业。



发布会“老生常谈”?美股已“听烦”



9月16日早盘,美股一度表现尚可。但在美联储主席鲍威尔开始新闻发布会之后,三大指数均跳水。截至收盘,道指涨幅明显收窄,微涨0.13%;纳指、标普500指数均由涨转跌,分别下跌1.25%、0.46%。


此外,主要金融股当日虽集体上涨,但涨幅并不明显,主要集中在1%-2%区间。


一位美股投资者对中证君戏言,相对于今年3月不断有实质性的重磅政策推出,美联储当前也仅算是老生常谈地说说而已,美股投资者可能已经“听烦了”。


在新闻发布会上,鲍威尔重申了平均通胀制,强调适度通胀不意味着远超2%。他还向投资者保证,美联储“未耗尽弹药”,仍有大量工具来刺激经济。“我们有很多工具,贷款工具、资产负债表、前瞻性指引,我们还有很多可以做的。” 鲍威尔还表示,如果出现阻碍美联储实现目标的风险,美联储准备适当调整货币政策立场,并准备按需调整资产购买,经济可能需要更多财政和货币支持。


保诚金融首席投资策略师昆西·克罗斯比表示,美联储在此次例会上未对货币政策,尤其是债券购买计划做出更加清晰的表态或是透露更多细节。因此受到不确定性影响,美国股市大概率会继续调整。


道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔·阿隆表示,目前市场期待美联储采取更多行动,尤其是在美国没有更多财政政策推出的情况下。然而从最新情况看,还不清楚美联储未来是否能做得更多。



编辑:彭勇  于红波




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