炸了,茅台信仰动摇...

刘备教授 2020-09-17 16:04

上午大A股尿崩,有两个原因。


一是川大爷突然又表示不喜欢Tiktok和甲骨文这个交易,昨天他还表示很看好来着。“涨跌全看特朗普”原理又一次发挥威力。这事对美股应该也有影响,三大指数都杀了尾盘,其中纳指收盘-1.25%,目前纳斯达克100期指-1.56%。跌跌也好,毕竟全世界只有美股能打川大爷的脸。


二是对茅台大哥的信仰动摇,把白酒和消费股都拉下马。


上市公司贵州茅台的大股东是茅台集团,持有58%的股份。昨天集团公告:将发行150亿债券,拟用于对贵州高速公路集团有限公司(简称“贵州高速”)股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。


这事让市场炸了,因为贵州高速这个资产包,老实说不怎么样。诸位如果开车走过全国就知道,有些地方的高速还会堵车,有些地方的高速开5分钟看不到一辆车。高速收费标准全国都差不多,所以前者是现金牛比方说A股上市公司宁沪高速,后者基本就是个慈善事业。


贵州高速从常理来看,应该就是修建成本高(地无三尺平)、车流少的那种。当然贵州群众也应该有高速,所以关键问题就是谁来出这个钱。贵州上上下下也就茅台有钱,只能茅台来送温暖了。


先强调一点,集团和上市公司是两个概念,理论上讲集团无论做什么都不会影响到上市公司的正常经营活动。类似于你买了1手茅台,从此成为了光荣的茅台股东。之后无论你干什么,哪怕去赌博、嗑药、拯救失足妇女,再怎么用自己的钱,和上市公司的经营是无关的。


所以理论上茅台集团当然也可以随便怎么用自己的钱和信用,只要贵州国资委同意。


但实际上还是有区别,因为集团是绝对控股的大股东,有能力撸上市公司的羊毛。茅台出厂价900多,批发价1300多,指导零售价1499,实际市场价2000+。


对小股东最有利的方案是直接出厂价涨到1800,上市公司利润翻倍,大家分钱。


次优的方案是所有批发和零售都归上市公司管,茅台又不需要营销费用,一瓶酒批发就是1300多,零售就是1499。


最差的方案是上市公司按照900多的出厂价卖酒,销售公司白赚差价。


去年集团曾经成立了一个销售公司,打算专门卖飞天茅台,相当于撸小股东的羊毛,直接被怼回去了。


目前集团买贵州高速这件事本身肯定不影响上市公司经营业绩,但因为花钱那么多,潜在可能会导致大股东和小股东争夺利益。茅台从900多出厂价到2000+市场实际零售价中间这1000多块钱全是模糊地带,无法明确说一定是谁的。茅台的50PE估值,实际上是隐含未来出厂价至少能涨到1500左右这个前提的。但如果大股东太缺钱的话,涨价预期就不那么确定了。


总之感觉茅台大哥就是个凤凰男,表面风光,家里还有一堆亲戚朋友要养。无论如何是影响估值的。


......


1、昨天东北药茅大跌,今天轮到中国药茅恒瑞医药。恒瑞从高点105跌到86,看着凶其实还不到20%。恒瑞肯定是中国最好的医药公司,该给多少估值我也不知道,如果再跌一段我猜会有人抢着接盘的。


2、潍柴集团研制出热效率突破50%的柴油发动机,此前全球最高纪录大概是45%左右,大涨。但研发是一件长线的事,这个项目肯定早就启动了,结果如何肯定早就心理有数,包含在股价预期中。今天这个大涨也就是个情绪博弈。


3、美国司法部表示,只要是用于个人和商业目的,在美国的微信用户可以继续正常下载和使用微信,不会承担违反总统令的民事及刑事责任。不过诸位也不要高兴过早,这个声明不属于总统和商务部长签字的正式文件,也没有得到法官认可,因此它的法律效力存在很大疑问。而且这里只是说用微信不违法,但并没有说以后不能禁止下载和使用。


4、Uber寻求出售滴滴63亿美元股权,诸位猜猜谁会接手?我猜是美团...


5、比亚迪大涨。这个基本就是跟风特斯拉,毕竟比亚迪是国内最大的电动车销量公司。但怎么说呢,比亚迪的电车我开过,感觉有点像诺基亚当年的塞班手机,要说的确也是智能手机,但设计思维还是功能机,不像特斯拉或者蔚来一样未来感十足。以上三个股票我都没有,不吹不黑。


6、牧原股份继续跌,越来越多的研究员出来表示猪肉还得跌。昨天有人在后台留言说猪肉产能很难恢复,这应该是事实。但现在的情况是鸡肉大跌,有便宜的鸡肉大家就可以少吃猪肉了,所以影响猪肉的因素总是多方面的。


今天上午尿崩的时候还有点慌,好在下午基本拉回来了。近期是更年期行情,忽冷忽热不稳定,随意发表观点很容易被打脸。光就今天一天就出现了三种观点,上午占上风的是A股药丸,下午一开占上风的是我A威武霸气,收盘一看发现基本平盘都可以歇着了。


我这里也无甚更好的观点,反正觉得手上的股票好就捂着,一动不如一静。估计要等美国大选这个最大的不确定性消除才会有系统性行情。


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