经济可能真没我们想的那么差

咩咩说 2020-10-17 20:08

今天我就不像那些XX学家一样,跟你们扯一堆云里雾里的模型和模棱两可的概念了


现在这些做经济分析的最擅长的不是做研究


而是打太极,玩推手


今天我就说说对经济的真实感受


做投资的,最重要的就是寻找预期差



看空经济,可是一个老梗了


以至于在过去十年,业内要是有人不看空


那都会被人嘲笑,行不行啊


我们对经济的担忧,有三个重要时点


第一个时点是2010年四万亿之后,传统行业出现了巨大的产能过剩


一度出现了一吨钢材不如白菜贵的奇葩景象


那个时候是真的悲观,不知道往下怎么办了


但15年在产能已经基本出清的前提下,又开始搞供给侧改革,这把火就直接烧上天了


井喷式的价格上涨,让我们再次亮瞎了狗眼


第二个时点是2018年去杠杆,那真是人间惨剧


回头看,这次风险爆破改变了很多人一辈子的命运


在那之前最热的时候,也是金融最疯狂的时候


你只要晚上坐在金融街的任何一家餐厅里


隔壁桌都能听见吹牛B


并购、股权、P2P、出境,百花齐放


那个时候也是国内奢侈品最贵的时候


现在想想,真是醉生梦死的时代


2年后的今天,我们依然没有从阴影里走出来


烂摊子都还是一地鸡毛


第三个时点就是2020年的疫情


所以对于大部分人来说,去杠杆后遗症叠加疫情让我们对2020年的经济异常悲观


我们好像脚踩在一堆烂泥中,似乎都找不出一些积极的理由


但最近的一系列小趋势让我越来越觉得


经济可能真没咱们想象的那么差


看空不需要逻辑,看多则需要勇气


寻找预期差才是做投资的核心价值



经济转暖的第一个标志是号称逃离中国多年的外贸订单居然回流了


2020年中国前三季度进出口总额实现0.7%的正增长,其中出口同比增长1.8%,进口下降0.6%。


值得一提的是,中国今年前三季度的对美贸易也是正增长的。


这么多年了,我们老在叽歪高房价使得低端制造业外流,结果没想到因为这次疫情,制造业又回流了


特别是当印度的疫情全面爆发后,一些海外国家却因为要筹备圣诞季,需要提前备货,这段时间正好是集中下单的时间,这种情况下,只能将订单转移到中国进行生产


我们在分析产业链迁移时,以往过多考虑了成本


但在本次疫情的冲击下,我们才发现,对于供应链来说,稳定也许比成本更重要


能协调动员社会资源,持续输出才是一个社会体制的制度竞争力


中国制造,再次崛起



第二个诡异的事情,人民币最近一直在升值



2020年下半年,人民币兑美元已经升值了6%,都6.7了!


大家都还记得当年汇率第一次破7的时候吧


那时候真是慌的一B


没想到转过头来,人民币还能一波如此强劲的升值


这波升值按郭德纲说的,不是我们太优秀,全靠同行衬托


客观的看,主要是有两个大趋势短期很难改变


全球资产荒:全球放水过于泛滥,资产荒严重,国内的资产价格,特别是在央妈下半年收手后,是有一个相对利差优势的


美元正在进入中长期贬值通道:特朗普这么作,叠加超级无底线量化宽松都在摧毁美元中长期信用


按照这个逻辑推演,人民币未来还真有可能大幅度提高波动率,彻底打开双向波动通道


当初换美元的那批人,现在真是哑巴吃黄连


其实你看港股折价也能看的到


当初觉得要崩溃的人民币,现在居然成了主流认可的避险资产




说出来你可能不信,央妈居然主动在说加杠杆

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