“套现王”套现236亿,海康威视上演财富接力赛

子弹财经 2020-11-22 20:27


如今,财富故事接力上演,龚虹嘉的投资向下半场迈进,私募大佬重仓安防掘金;科技巨头入场搅弄风云,安防行业也悄然生变,在向智能化迈进的过程中,竞争不断加剧。


作者 | 许芸   编辑 | 冯羽
出品 | 子弹财经



最近,顶级私募高毅资产和私募大佬冯柳一直行走在舆论的风口浪尖。


11月17日,一位知名财经博主发微博称“GY被查”。一石激起千层浪,一时间,关于“GY是谁?”的猜测声四起,不少人推测“GY”即高毅资产。而市场亦有传言称,高毅资产明星基金经理冯柳被查。


传言使得“冯柳”“高毅”纷纷登上了微博热搜,很快,冯柳便罕见发博疑似进行侧面澄清,而高毅资产也发布声明称,近期网传“被查”谣言不属实。


11月20日上午,高毅资产还召开发布会对传闻进行进一步澄清,表示已决定对首先在微博发布“GY被查”的某大V发送律师函,并向证券业协会进行投诉。


伴随舆论发酵,高毅资产、冯柳在资本市场的动作也受到大量关注,其中又以对安防行业投资最为引人瞩目。


今年第三季度,冯柳旗下基金大量买入海康威视、大华股份的股票,截止9月底,分别持有海康威视2.31亿股、大华股份1.38亿股。截止11月22日,冯柳旗下基金对两家公司的持股市值合计已接近140亿元。


这边厢冯柳忙着加仓,但另一边,被称为“套现王”的海康威视第二大股东龚虹嘉,仍在忙着逢高减持海康威视股票,今年8月以来,其减持金额已接近90亿元。


私募大佬为何对安防青眼有加?当华为、百度、旷视、商汤等众多玩家涌入智能安防行业,行业竞争加剧,素有“安防茅台”之称的海康威视还能安枕无忧吗?遭遇大股东减持的安防巨头,财富故事还能否继续讲下去?


1


私募大佬押下重注


“后悔买少了!”海康威视二级市场投资者方成(化名)不无遗憾地表示。


方成告诉「子弹财经」,他在10月26日以约42元/股的价格买入海康威视1000股股票,并在11月6日以约49元/股的价格全部卖出,落袋为安,10个工作日的时间,收益约7000元。


“我就炒一下短线,感觉这次的利好消化得差不多就清仓了,等以后有机会再买入。”方成说道。


方成所说的利好,正是私募大佬冯柳旗下基金第三季度大举买入海康威视股票。


10月23日晚间海康威视发布的第三季度财报显示,上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)—高毅邻山1号远望基金(以下简称“邻山1号基金”)新成为其第五大股东,持股数2.31亿股,占比2.47%。


媒体报道指出,结合海康威视半年报数据及三季度均价估算,冯柳三季度斥资约70亿元,大举买入海康威视约1.85亿股股份。


在公布邻山1号基金持仓前,海康威视近三年股价长期在30多元徘徊,极少超过40元,今年3月份甚至跌至26.3元。7-9月,海康威视股价大致在30-40元左右。10月23日,海康威视股价报收于39.15元,据此计算,邻山1号基金持有海康威视股票市值超过90亿元。


而在公布邻山1号基金持仓后的第一个交易日(10月26日),海康威视即收获涨停,此后股价接连上涨,一度超过了50元。虽然截止11月20日,海康威视股价已回落至47.63元,但邻山1号基金持有的海康威视股票市值仍然超过了110亿元,收益相当可观。



据媒体报道,邻山1号基金于2015年11月成立,5年以来投资回报率接近400%,远高于同期沪深300、上证指数,该基金由高毅资产董事总经理冯柳负责打理。而冯柳在加入高毅资产前是知名“牛散”,网名“茅台03”,在闽发论坛、淘股吧、雪球等拥有众多粉丝,曾在9年时间里获得过370倍的回报。


高毅资产官网指出,冯柳的投资风格以长期投资、价值投资、集中投资、逆向投资见长,不控制回撤,是实至名归的基本面价值投资者。


那么,被价值投资者冯柳看重的海康威视质地究竟如何?


根据咨询机构Omdia报告,以2018年数据统计为基础,海康威视连续8年蝉联视频监控行业全球第一,拥有全球视频监控市场份额的24.1%。


从业绩来看,海康威视目前仍在增长轨道上。海康威视财报显示,2020年1-9月,海康威视累计实现营收420.21亿元,同比增长5.48%;累计归属于上市公司股东的净利润84.39亿元,同比增长5.13%。


“海康威视作为安防行业龙头企业,业绩、股价表现一直比较稳健,在疫情期间抗风险能力也比较强,资本看好也在情理之中。”安防行业从业者华天奇(化名)对「子弹财经」表示。


他指出,虽然有美国制裁、疫情、第二大股东减持套现、行业竞争加剧等利空因素影响,但海康威视长期构建的护城河依然比较稳固。


2


“套现王”9年套现236亿元


投资向来是你方唱罢我登场。这边私募大佬忙着重金入场掘金,那边被称为“套现王”的海康威视第二大股东、也是其早期投资人龚虹嘉,仍在忙着逢高减持,赚得盆满钵满。


东方财富Choice数据显示,11月5、6日,龚虹嘉合计减持海康威视1.11亿股,套现53.46亿元,两天的成交均价分别为43.79元、44.27元。而这两天,正是海康威视近期股价的高点,两天的股票均价分别为48.01元、48.78元。


在第三季度冯柳忙着加仓的时间段里,龚虹嘉也在忙着套现,其于8月7日-9月3日期间多次减持海康威视股票,合计套现36.27亿元。


综合计算,今年截止11月6日,龚虹嘉在海康威视上,累计套现金额已接近90亿元。


事实上,龚虹嘉的套现自2011年8月即已开始,彼时,海康威视上市刚满一年多,龚虹嘉限售股刚解禁。结合海康威视公告及东方财富Choice数据来看,2011年8月18日到2020年11月6日,9年多的时间里,龚虹嘉累计在海康威视上套现近236亿元。


 

11月6日减持完毕后,龚虹嘉仍然持有10.51亿股海康威视股票,截止11月20日持股市值超过500亿元。


值得注意的是,套现并不是龚虹嘉获取财富的唯一路径。东方财富Choice数据显示,海康威视上市至今,现金分红共计274.89亿元。仅按截止今年9月底龚虹嘉12.43%的持股比例计算,其累计拿到的分红就已超过34亿元。


700多亿元财富的起点,源自2001年的一笔投资。彼时,龚虹嘉出资245万元参与设立海康威视,拿到49%的股权,并历任董事、副董事长,与海康威视董事长陈宗年、总经理胡扬忠并称“海康三剑客”。


如今,粗略计算,这笔245万元的投资,回报率已接近3万倍。龚虹嘉借此成为天使投资领域的传奇人物,也是各大财富榜的常客。


不过,龚虹嘉的投资重心早已开始转移到生命科技上,其曾对媒体指出,如果有下一个“海康威视”,可能会在生命科技方面。


龚虹嘉先后投资了泛生子基因、博雅辑因、生纳科技、上海傲源、中源协和等相关产业公司,并走到台前,成为以干细胞为主业的中源协和董事长。而海康威视,也已成为其“取款机”,为其投资行为贡献巨额资金。


3


新财富故事


第二大股东龚虹嘉早已开始新的征程,海康威视也在尝试讲新的故事。


随着人工智能、物联网等新技术应用落地,推动安防产业迈入智能安防时代,安防公司也纷纷往智能安防转型,涉足智能家居等消费级业务。


海康威视于2013年推出专注于消费市场的业务品牌萤石。作为海康威视的创新业务和民用安全智能生活品牌,萤石聚焦于智能家居业务。


此外,海康威视不断成立创新业务子公司,先后发力机器人、汽车电子、智慧存储、海康微影、海康消防、海康睿影等创新业务。


依托海康威视长期树立的品牌效应,创新业务得以快速打开局面,取得消费者信任,不断讲出新故事。


2019年,海康威视智能家居实现收入25.92亿元,机器人实现收入8.14亿元。此外,海康威视表示,已启动智能家居业务的分拆上市筹备工作。


但创新业务在大步前进的同时,市场乱象也在所难免。


安徽地区的一位消费者陈新(化名)告诉「子弹财经」,她在两年多前花费1550元购入了一款海康威视的智能门锁,迄今为止,已维修了3次。“第一次是门关不了,第二、三次都是门锁不上。最近一次维修换了前面板、锁芯,就差后面板没换了。”


“当时我的锁是在市级代理商那里买的,安装师傅也是代理商派的。但后来,海康威视办事处的人告诉我,锁是好锁,就是安装不对,根本是不懂的人来装的锁。虽然后来海康威视的人联系我解决了问题,但感觉他们对代理商的管理不太好,内部有点乱。”陈新说道。


创新业务发展卓有成效,但尚待成熟,而从整体来看,曾经为股东创造了大量财富的海康威视,成长性已大不如前。


表现在业绩上,2018年,海康威视营收同比增长率从上年同期的31.22%骤降至18.93%,2019年进一步下滑至15.69%;净利润同比增长率也从2017年的26.77%降到了2019年的9.36%。


今年第三季度,海康威视实现营收177.5亿元,同比增长11.53%;归属上市股东净利润38.15亿元,同比增长0.12%;扣非净利润为35.76亿元,同比下滑2.48%。增速同样不及去年同期。


业绩增速下滑背后是安防行业竞争加剧,随着华为、阿里、百度、旷视、商汤等众多玩家涌入安防行业,整个安防行业格局正在发生变化。


不过,在华天奇看来,海康威视的先发优势以及在政府、大型企事业单位订单上的强获客能力,短期内难以被超越,其市场地位短期内也难以被撼动。


海康威视财报显示,其拥有公共服务事业群(PBG)、企事业事业群(EBG)和中小企业事业群(SMBG)三大事业群。其中,PBG面向政府和政企用户,EBG、SMBG则主要为企事业用户和中小企业用户提供服务。


2020年上半年,海康威视PBG业务实现营收59.68亿元,在三大事业群中的占比超过40%,不过,收入同比下滑5.16%;EBG业务收入则同比出现20.15%的增长,达到59.14亿元;SMBG业务同样处于下滑状态,收入30亿元,同比下滑26.9%。


 图 / 海康威视2020年半年报


“安防系统有着强大粘性,尤其是政府部门,签订的合同一般都是长期的,且出于数据安全考虑,轻易不会替换安防系统供应商。”华天奇对「子弹财经」表示。


4


结语


海康威视成立之时,国内安防行业尚处于发展早期,相关视频监控公司并不被看好,龚虹嘉得以抓住机会,为后来的数百亿身家埋下注脚。


随着国内安防行业的爆发式增长,背景优越的海康威视频频斩获大单,迅速成长为业内翘楚,龚虹嘉身价也随之暴涨。


如今,财富故事接力上演,龚虹嘉的投资向下半场迈进,私募大佬重仓安防掘金;科技巨头入场搅弄风云,安防行业也悄然生变,在向智能化迈进的过程中,竞争不断加剧。


智能安防落地需要时间,后来者要打开市场也并非易事,而海康威视占据了先发优势,构建了足够强大的护城河。但警钟已经敲响,占据足够优势的海康威视整体发展已逐渐放缓,如果不能在智能安防时代更进一步,结果可能并不乐观。


*文中题图来自:摄图网,基于VRF协议。



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