财报季:51家游戏公司Q3超7成盈利,14家亏损最大亏损幅度超10000%

游戏陀螺 2020-11-22 20:52

导读:游戏公司Q3可谓喜忧参半,喜的是营收较去年有所增长,忧的是销售和研发端成本不断上升。

 

近来,除部分上市游戏公司如IGG、第七大道、中手游等尚未发布Q3财报外,国内多数游戏公司均已披露Q3业绩。截止至11月20日,游戏陀螺汇总了51家上市游戏公司2020年Q3单季度财报,发现:

 

本季度,有超7成的游戏公司盈利,逾6成实现净利润同比增长,其中,净利润超过1亿元的有16家,占比31.37%,与去年同期持平。净利润为负值的有14家,其中三五互联、ST天娱、ST富控、文投控股已多个季度亏损。

 

在营收方面,51家游戏公司Q3单季度营收共868.75亿元,同比增长8.47%,过半公司收入在2亿元以上。其中,腾讯及网易游戏营收依然遥遥领先,也是Q3唯二单季游戏营收过百亿的公司。

 

除这两家外,营收过10亿元的有:欢聚集团、世纪华通、三七互娱、完美世界、金山软件等7家,营收在10亿元到1亿元之间的有27家,占比过半,乃游戏发展中坚力量。

 

具体来看,本季度相关结论:

 

①腾讯、网易所占游戏市场份额持续扩大,行业八二定律明显;

②营收呈现两极分化,Q3单季度营收规模不及去年同期;

③超7成公司盈利,但净利低于1亿元的占比达68.62%,行业集中度高

④哔哩哔哩成本季度“亏损王”,众应互联亏损幅度超10000%;

⑤头部游戏公司市场推广销售费用剧增,出现高成本挤占利润空间情况;

⑥重销售轻研发时代已逝,头部游戏公司研发成本增加,投资亦以研发为主。

 

腾讯、网易Q3单季游戏营收552.8亿元,占全国超8成游戏收入

 

今年Q3季度,腾讯与网易的游戏营收均呈现增长态势,从同比增速来看,腾讯略胜一筹,今年Q3单季腾讯网络游戏总营收及手游营收同比均超过40%,且手游营收已连续三个季度同比增长超60%。与之相比,网易游戏总营收同比增速有所放缓,手游营收增速较去年同期下降3个百分点。

 

具体来看,腾讯Q3单季游戏营收414.22亿元,同比增长45%;其中手游营收391.73亿元,同比增长61.20%;网易Q3单季游戏营收138.60亿元,同比20.20%,手游营收101.10亿元,同比增长13.00%。

 

上述两家公司Q3单季游戏总营收达552.82亿元,较去年同期的473.30亿元增长了16.80%;手游总营收为492.80亿元,较去年同期的324.90亿元增长了51.68%。

 



腾讯及网易在财报中均称,其游戏营收增长来源于国内外手游推行的成功,但双方均未透露头部手游的营收情况。

 

方正证券研报认为,腾讯游戏营收来源于《王者荣耀》《和平精英》《QQ飞车》《一人之下》《鸿图之下》《天涯明月刀》等重点产品。Sensor Tower报告称,2020年9月《王者荣耀》全球收入2.4亿美元,较2019年9月增长87%。

 

网易在业绩会上也表示,Q3游戏营收主要来源于《荒野行动》《率土之滨》《阴阳师》《光·遇》等手游与《梦幻西游》电脑版、《大话西游2》和《逆水寒》等经典游戏产品。Sensor Tower近日发布的《2020年Q3日本手游市场数据》显示,网易的《荒野行动》Q3预估收入近1.8亿美元,同比增长52%,环比增长13.8%,位居日本手游收入榜第3名。

 

值得注意的是,腾讯及网易也是本季度唯二单季度营收过百亿的游戏公司,且所占游戏市场份额正在扩大。据中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院共同发布《2020年度第三季度中国游戏产业报告》,中国游戏市场实际销售收入685.22亿元,同比增长15.72%。在这680多亿元的游戏实际销售收入中,腾讯和网易游戏收入占比超8成,环比呈现正增长态势,所占市场份额进一步扩大。

 

头部及尾部公司营收呈现两极分化,Q3单季度营收规模不及去年同期

 

除腾讯及网易外,Q3单季营收规模靠前的有欢聚集团、世纪华通、三七互娱、完美世界、金山软件、哔哩哔哩和游族网络等,营收均超过10亿元。而营收未达1亿元的也有15家,较去年同期增加了3家,其中ST富控、ST游久、ST长动位居单季营收规模最小榜前三。处于中间值也就是营收在10亿元到1亿元之间的有27家,其中过半实现营收同比增长。

 


在这批游戏公司中,欢聚集团因以直播为主游戏为辅,暂且不过多讨论。就游戏业务而言,结合上半年营收情况,世纪华通及三七互娱已进入到今年百亿游戏俱乐部阵营中,完美世界第四季度若能保持前两季度的发展态势,亦有望进入该阵营。


在游戏业务上,今年Q3世纪华通凭借《阿瓦隆之王》经典游戏产品的稳定收益以及新游《Idle Courier Tycoon(我快递送得贼快》的突出表现,营收呈现正向增长。三七互娱或因推广研发成本高企挤占利润空间,营收同比出现微下滑,但整体发展仍十分稳健。

 

完美世界和金山软件营收则得益于其重磅游戏产品,完美世界旗下《诛仙》《完美世界》《新笑傲江湖》《新神魔大陆》等游戏产品在Q3仍保持稳定收益,其中,《新神魔大陆》自从7月上线后持续位居iOS畅销榜Top20,因Q3为推广集中期,业绩贡献或在第四季度有所体现。金山软件则凭借子公司西山居《剑网3》在本季度实现游戏营收同比增长19%至7.88亿元。

 

整体来看,头部游戏公司的表现可圈可点。与之相比,尾部游戏企业的营收情况则并不乐观,尤其是已被冠以“ST”的公司。本季度有15家游戏公司营收低于1亿元,且营收同比均出现下滑情况,净利润下滑非常明显。

 

部分游戏公司将营收及净利下滑归咎于推广费用的增加,如艾格拉斯在Q3财报中指出,公司净利润较上年同期减少的原因,系“公司收入较成本下降较快,且推广费用增加所致”。期内,公司净利润为-0.04亿元,同比增长-105.82%。

 

从营收规模上看,2020年Q3单季度这49家(除腾讯及网易)总营收315.95亿元,较去年同期减少11.62亿元,这意味着部分上市游戏公司的营收规模不及2019年同期。数据显示,2020年Q3单季营收增幅最大的神州泰岳、姚记科技、中青宝等,降幅最大的有ST富控、ST长动、ST鼎龙。

 

51家公司逾7成盈利,其中净利低于1亿元占比68.62%,行业集中度偏高

 

在本次汇总的51家上市游戏公司财报中,有37家净利润为正值,占比72.55%,其中,有21家净利润低于1亿元,占比41.18%,较去年下降了5.88个百分点。有14家净利润为负值,包括艾格拉斯、三五互联、中青宝、哔哩哔哩、蓝港互动等。

 


在盈利的游戏公司中,有多家净利润同比明显下滑,如游族网络、ST大晟、智傲控股、星辉娱乐等同比降幅超过60%。其中降幅最大的系游族网络,其Q3净利润0.66亿元,同比增长-78.03%。


对此净利润下滑原因,游族网络解释称,公司在三季度针对海外3款产品(《少年三国志 2》《Red:Pride of Eden》《GOTM》)进行集中推广,导致三季度单季度净利润较低。

 

在亏损的公司中,哔哩哔哩以单季亏损9.9亿元居首,不过其亏损来源于直播业务及其他,而非游戏业务,目前其游戏营收12.75亿元,同比增长36.65%。亏损幅度最大的为众应互联,Q3净利润为-0.67亿元,同比增长-13946.6%。

 

众应互联在财报中表示,亏损原因主要系旗下彩量科技置出,MMOGA电子商务平台合作商佣金率下降导致佣金收入减少所致,且前三个季度财务费用较上年同期增长68.76%,本期未偿还的利息及违约金增加。

 

整体情况来看,本季度51家游戏公司发展并不乐观,一方面,随着国内疫情防控得当,“宅经济”用户红利影响消退,缺乏精品游戏的公司面临激烈竞争;另一方面,行业一线游戏企业进驻买量市场,且多采取“爆款爆量”打法,推广买量成本增加,挤占利润端空间。

 

头部游戏公司市场推广销售费用提升,成本较快增长挤占公司利润空间

 

早前,天风证劵曾报告称,包括巨人网络、祖龙娱乐、掌趣科技、心动公司在内的25家公司2020年上半年总体销售费用为100.95亿元,同比增长24.18%。

 

游戏陀螺也曾报道称,今年上半年多家游戏公司的推广成本增加。据统计,今年上半年,三七互娱、世纪华通公司的流量费用、广告推广费用占其销售费用比重已超过90%,完美世界、巨人网络、游族网络的广告宣传费用比重也在50%以上。游族网络财报显示,上半年公司宣传及会务费占其当期销售费用的比例达60.97%。

 

而本季度,头部游戏公司推广销售费用依然持续走高。Q3营收在10亿元以上的公司,花费在游戏推广和宣传上的费用占总营收比重不低。以纯游戏公司三七互娱、世纪华通、完美世界、游族网络为例,三七互娱Q3单季销售费用达21.38亿元,占总营收64.77%,世纪华通销售费用达6.17亿元,占比15.42%,完美世界销售费用达6.29亿元,占比21.54%。

 

上海证券在近日发布的研报中提到,Q3单季度中A股游戏板块的利润端环比下降,多家游戏公司业绩表现不佳,买量成本等游戏推广开支的上升为一大原因。因此,在实行大推广高买量的游戏市场,企业的竞争较大,利润端被压缩的几率增高。

 

头部及腰部公司均在加码研发,投资亦以研发为主,希望用精品博市场

 

除销售成本增加外,今年Q3季度乃至前三季度,游戏公司在财报或对外宣传中均透露出一个信息“以研发为主”,体现在财报中便是企业内部研发成本不断增加,而对外则是外部投资多聚焦在研发团队上。

 

财报显示,今年前三季度,完美世界和世纪华通的研发费用均超过了10亿元,前者研发费用达11.83亿元,同比增长17.6%,后者研发费用达10.27亿元,同比增长8.28%。三七互娱方面也在加码研发,今年前三季度的研发费用高达8.56亿元,同比增长65.86%。

 

头部公司外,腰部游戏公司如电魂网络、金科文化、冰川网络、宝通科技、掌趣科技、吉比特等都无一例外加大了研发费用的比重。电魂网络三季度研发投入1.18亿元,同比增长42.98%,吉比特三季度研发费用2.96亿元,同比增长29.22%。当然也有部分公司研发费用出现同比下降,如巨人网络、艾格拉斯等。

 

在投资方面,早期游戏陀螺也曾有过统计,今年前三季度45起游戏投融资逾7成聚焦研发,其中腾讯及网易主要投资海外游戏团队,三七互娱、哔哩哔哩、心动公司则跟注重国内游戏团队,期内三七互娱拿下了易娱网络、心动公司投资了椰岛游戏,第七大道并购卓越互动。

 





我要找游戏陀螺:

商务合作/采访/投稿/投融资对接:

西瓜(微信号 18659030320)

刘威(微信号 18948723460)

文静(微信号 mutou_kiki)

行业爆料:boq(微信号 boq270756)

投稿邮箱:tougao@youxituoluo.com