2020.11.22 复盘几个关键行业指数

财经旗舰 2020-11-22 22:08


文 Ι 刘鹏程Sai.L

公众号 Ι caijingqijian1818


周五从广州回来,昨天休息了一天,从今天开始更新就又可以恢复正常了。

上周A股市场走势有点奇怪,主要体现在行业之间的巨大分歧上,

一方面上证指数单周上涨了2.04%,主要是银行为首的传统行业贡献较大;

另一方面创业板指数单周下跌1.47%,主要是医药为首的前期强势股回调拖累。

医药行业指数我们之前不只一次说过,

该指数的头肩顶迹象明显,存在较大的高位风险,

近期随着美国疫苗有效性消息的连续释放,和国内集采的“杀价”,

医药行业指数的下行状态一直比较明显,承受的市场压力也比较大。

从技术形态上来看,只要医药指数还持续被MA60均线压制,均线系统继续空头排列,

就不要急于考虑补仓或者抄底医药和医疗器械行业。

医药行业本身的实体和公司业绩其实波动不大,

目前医药行业指数出现的问题主要是资本市场的反馈过渡和纠正过程导致的,

这波医药行业指数大涨,起源于疫情之后,

市场对医疗器械的市场需求和生物疫苗的研发都给予了厚望,

因此部分医药和医疗行业的个股出现了超出理性的上涨,

之后随着国内疫情得到了高度有效的控制,以及美国宣布疫苗有效性较高的影响,

市场开始纠正之前对医药和医疗行业非理性上涨的这部分幅度,

尤其是疫苗这一块,即便我们自己研发的疫苗有效性可能不低于境外的产品,

但是由于国内疫情防控情况非常好,打疫苗即便是低价甚至是免费,

对于大多数普通人来说,貌似都不是刚需,

大多数普通人在疫情风险较低的情况下,都会选择暂时不着急接种,

主要是日常差旅出行较多、有必要去境外工作、义务工作者才会积极接种疫苗,

所以之前市场对生物疫苗板块的布局,

主要是在“搏”我们疫苗的研发速度在世界范围内领先,

海外大量订单能快速提高这些企业的营收水平。

但是最近美国疫苗有效性和上市预期变化之后,

加上部分境外国家在政治站队的影响下,即便美国自身都不一定供应充足的情况下,

也暂时不会马上到中国这边来下订单。

因此,影响了整个市场对医药行业的预期值,导致近期医药行业指数持续调整。

但是我感觉这个事情可能有反转,

以美国疫情的生产速度和该疫苗目前对低温存储和运输的要求,

可能会有一部分疫情压力较大的国家,最终实在等不下去而转向中国寻求疫苗。

不过上述情况明确,以及医药行业指数本身也摆脱目前的下降趋势之前,

暂时还是要回避医药指数技术上和市场反馈方面的压力,别太早冲进去成了“炮灰”。

由于整个创业板指数当中,医药和医疗的个股数量较多且权重较大,

所以近期医药指数持续调整,就带着整个创业板指数持续低迷。

与之相对应的是近期银行为首的传统行业的持续反弹,和上证指数的小幅上涨,

但目前传统行业反弹回升的领军行业——银行股遇到了瓶颈期,

就是从技术上来看,银行股已经回升到了逼近7月份高点的位置,

由于银行股占市场权重大,且受关注度较大,毕竟银行股的投资者数量很可观,

一旦银行股突破前期高点,上证指数很容易重上3400点,

但是细看银行指数的内部,却有点意想不到的情况存在,

工商银行的股价和银行指数的同步率很低,目前还徘徊在7月份的大涨前的水平,

中国银河、建设银行、农业银行的走势都与之类似,

而交通银行更是在近期刷出新低,目前的股价甚至低于7月份启动前的低点,

银行指数近期的上涨过程当中,行业内部的涨跌分歧也很大,

目前主要是部分股份制银行和个别城商行在大涨的同时带动行业指数上涨,

大家更为熟悉的几个国有大行其实涨幅很小,甚至还徘徊在7月启动前的水平。

由于之前一直能活跃市场气氛的券商股近期带动效果越来越差,

毕竟市场成交量总上不去,即便短期拉升,稍有经验的投资者也不跟风了,

而前期强势股,除了酒类之外都在横盘或者回调,

其他传统行业近期倒是有反弹持续性还不错的,但毕竟太过冷门,

因此近期能护住指数不下行,甚至带动市场气氛再度活跃的重担都在银行股身上。

而银行板块内部的分歧,让银行指数承担这个任务时也颇有难度和压力,

同时消息面对银行的压力也有点大,

周末的高层决策会议最新定调:

“零容忍”,严厉处罚各种"逃废债"行为!

这是因为之前的经济周期L型见底尚未完全走出底部,

加上上半年疫情影响,实体经济压力较大,

所以货币政策保持了一段时间的相对宽松,企业和地方政府的债务融资行为也比较多,

之前部分压力较大的企业还咬牙还本付息,但是恢复得比较慢的企业随着时间的推移,

承受不住债务压力的情况越来越多,高评级债券爆雷事件开始出现,

负责债券发行和评级的券商和部分与债券和贷款相关的银行压力骤增。

之前银保监会主席郭树清在接受媒体专访时曾表示,

预计今年全年银行业将处置不良贷款3.4万亿元,
比去年的2.3万亿元加大了力度,明年的处置力度会更大,
因为很多贷款延期了,一些问题明年才会暴露出来。

所以近期银行股的走势分歧也反应了这些实际情况,

这对银行指数带队完成指数向上突破的动作也较大负面影响。

因此,今年最后一个月市场风格是否能转变,

主要看银行指数的表现,和近期债务问题的处置情况。

近期即使不持有银行股的投资者也可以适当关注一下银行板块的表现,

毕竟这将决定明年年初的市场布局和仓位配置情况。

上证指数还能维持在3310以上,持有正在反弹回升的传统行业的投资者可以继续跟风,

上证指数一旦跌破3310的话,还是要考虑防控风险,

尤其是行业指数已经进入下行通道的芯片和医药,

不到均线系统翻转为多头排列之前,尽量不要贸然抄底。

END

万分之1.5开户福利

点击阅读原文,即可领取

低佣金开户福利长期有效

欢迎大家推荐给身边有需求的小伙伴