中国企业逢低入股,转眼5年20倍!盘点澳洲铁矿石巨头的上位史

扑克投资家 2021-01-14 20:01
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作 者 | 章舟
来 源 | 扑克投资家
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导读

上月我们介绍了澳洲最大的铁矿石巨头力拓,以及它和中铝之间的“爱恨情仇”。全球四大铁矿石巨头之一的FMG,其第二大股东也来自中国——坐标湖南长沙的华菱钢铁,二者背后,同样充满了故事。


正文


FMG 2020年产铁矿1.782亿吨,相当于华菱集团有1,782万吨的权益。

和中铝在力拓一样,FMG股东每年也是可以分红的!从下图FMG公司过去五年的分红历史和金额即可看出,2020年,FMG就已每股分红1.76澳元, 华菱分红5.42亿澳元, 股息率为7.5%;2019年华菱分红则为3.51亿澳元。看来铁矿石价格的上涨,至少对华菱而言是利好。也说明中国海外矿业投资,也是可以赚大钱的!

【图】2015年以来FMG历次分红(图片来源:FMG官网)

在全球四大矿山巨头中,FMG是最年轻的一家:历史满打满算也只有17年,和另外三家动辄上百年历史不可同日而语。然而,FMG却是四大里和中国联系最紧密的一家,这家企业的创始人,也多年蝉联澳洲首富。

某种程度上说,是中国成就了FMG,也正是有了FMG,另外三家才不敢“轻举妄动”。下面我们就来复盘FMG的成长历程,以及和中国的往事。

FMG前史

1. 和中国合作,一波三折

(1)野心勃勃,瞄准中国

FMG全名为 Fortescue Metals Group(福蒂斯丘金属集团)。福蒂斯丘源于古法语,是刚强、英勇的意思。反观FMG的创业史,确实像一位英勇顽强的战士,在西澳荒漠开辟天地,与时间赛跑。

FMG的创始人和CEO安德鲁-弗里斯特(Andrew Forrest)确实担得起这个称号。他出生于1961年,30岁出头就成为一家镍企的CEO,此后该企业成为澳大利亚最大的镍料出口商之一。

创业之初,弗里斯特就将目光瞄准了中国。他经常说的一句话就是“There’s no massive balance sheet here, there’s only heart and sweat and tough endeavour which got us here(这里没有强大的资产负债表,只有心灵、汗水和坚韧的努力)。”
到2003年,他看到了中国经济发展中潜在的巨量铁矿石需求,于是出资840万澳元收购了联合矿业和加工公司47%的股份,并将其更名为Fortescue Metals Group,FMG由此诞生。随后,他提出了总投资额18.5亿澳元、预期年产量4500万吨的皮尔巴拉铁矿和基础设施项目——这口气像极了2015年前的埃隆马斯克。

【图】安德鲁-弗里斯特(图片来源:网络)

弗里斯特最初预测,项目投产时间为2006年四季度,这一时间随后被多次推迟。弗里斯特称,其首船铁矿石不久将发出,并供应中国上海宝钢集团。事实上,FMG初期的4500万吨产量,几乎全部销往中国。可以说从一开始,FMG就是建立在中国需求激增的基础之上。

与其他三大矿不同,成立之初,FMG就是因为看好中国铁矿石的巨大需求而建立——皮尔巴拉地区的其他矿业巨头开发铁矿山的基础设施都是针对日本买家。而FMG对基础设施的建设,就是按中国需求进行规划设计的,因而它一直都是中国经济的“铁粉”。

【图】FMG在皮尔巴拉的运输通道(图片来源:维基百科)

某种程度上而言,依靠中国也是不得不为的选择——2003年,日本还是亚洲第一大经济体,和三大铁矿石的合作亲密无间,而当时的中国,GDP总量世界第六,人均GDP仅为1100美元,不到日本1/30,作为后来者的FMG,想要杀出血路,靠着中国实现辉煌伟业,无异于一场大豪赌!

(2)资金缺乏,四处“化缘”

开弓没有回头箭,矿山从开发到正式开采,往往需要好几年的时间,在这其中,企业需要不时搞几个大新闻,以证明工程没有烂尾,维持市场的信心。

就在2004年,FMG与包括河北文丰、江苏丰立、萍乡钢铁的多家中国钢铁生产商签署长期供货协议,一般合同期限均在十年左右,并要求预付部分款项——而铁矿石此时还沉睡在皮尔巴拉的土地里。这大致相当于房产商卖“期房”的操作。而丰立,甚至以47%的溢价认购了700万股FMG的股份,这比华菱入股早了整整五年!

同年底,弗里斯特发表了一系列公告,称FMG 已与中国三家大型基建国企签订了“具有约束力的协议,而这三家中国企业将帮助FMG进行铁矿石项目铁路和基础设施、港口和矿山工厂的建设。

但事情并不如此简单:2005年3月,澳大利亚当地媒体报道称,FMG公司与三家中国企业的协议并非“具有法律约束力的”的协议,而且三家中国企业也并不打算支持和参与FMG公司的建设,此事甚至惊动了澳洲监管部门——直到2009年华菱收购FMG股份时,这起官司还没理清。

据知情人士透露,与FMG的矛盾主要在于中方要求控股,且“发改委的要求是控股85%”。但FMG要求中方先履行协议,再谈入股,双方于是“闹翻”。

2005年3月31日,江苏文丰在一份公开声明中表示,“将竭尽全力支持FMG成为新的主要铁矿石供应商,打破现时阻碍全球尤其是中国钢铁业发展的铁矿石市场垄断局面。”刘文丰还表示,与FMG签署的是“具有约束力的合同”。

从其成立以来,FMG就主动遍访中国各大钢厂,客户的档次也在不断提升,从地方性民企,到宝钢这样的央企巨无霸,到2006年7月,FMG先后从中国钢铁生产商处获得每年3950万吨的供货合同,相当于其初期产量4500万吨的88%。中国七百多家钢厂中,有二十多家成为其长期客户。

2007年,FMG还携手宝钢,以各占50%的股权,共同开发位于皮尔巴拉磁铁矿资源矿山,目标为10亿吨。2008年,FMG向中国运送了第一船铁矿石。

在很长一段时间里,中国是FMG铁矿石的唯一买家。并且之后中国在铁矿石价格谈判中的“受挫”,也给了FMG难得的崛起机会,并最终撬动了全球铁矿格局——由“三巨头”变为“四巨头”!

FMG和中国的关系不仅限于购买铁矿石,还有中国企业的入股。

2007年5月8日,FMG与丰立以一份新协议替代了2004年的旧协议,进一步扩大了双方合作范围。根据新协议,丰立将继续每年获得FMG在初期提供的400万吨铁矿石,为期20年,同时双方将各自出资50%成立合资企业,协议还规定FMG将向丰立集团定向增发约100万股股份,每股价格为27.88澳元。

FMG与其他中国企业的融资过程则并不顺利。据《财经》报道:

最迟至2006年3月,弗里斯特还曾与国家发改委主要官员会面,就中国企业入股FMG一事商谈。FMG提出中国企业可以参股20%,可是发改委有关官员仍坚持控股,要求至少占50%,并威胁不准中国的钢铁公司购买FMG的铁矿。最终双方再次不欢而散。

在与中国发改委会面失败以后,没过几个月,FMG获得了美国Leucadia的3亿美元股份+为期13年的1亿美元贷款,又进一步通过发债融资19亿美元,解决了其资金问题。至此, FMG已经完成了原始积累,准备大展宏图了。

原始积累的完成,也意味着中国企业失去了在早期入股的机会。但此时的FMG,还不为三巨头所注意。一位三巨头的中国业务负责人甚至认为,其基础设施投资成本高,在目前铁矿石价格下可以赚钱,未来一旦铁矿石价格下跌就将亏损。他显然很难理解FMG对于铁矿石需求日益膨胀的中国所具有的意义。

2. 铁矿石价格谈不拢,FMG“趁虚而入”

(1)当断不断,反受其乱

在以往的铁矿石谈判中,一般是“三对三”格局——买方为中国钢铁企业,日本钢铁企业,欧洲钢铁企业,卖方是三大传统矿商力拓、必和必拓、巴西淡水河谷。在往年的谈判中,控制着全球70%铁矿石资源的三大矿商占有绝对的主导权,铁矿石价格连年快速上涨。

在中国这边,从2004年开始一直由宝钢负责谈判,但经过几年的磨合,效果似乎并不太理想:从2004年以来的5年铁矿石价格谈判中,中国接受的铁矿石平均涨幅近40%,而在2008年的铁矿石谈判中,粉矿上涨79.88%,块矿甚至达到了96.5%。


【图】2003-2008年,中国进口铁矿石“量价齐升”(图片来源:网络)

中国企业在铁矿石价格谈判中之所以屡屡处于不利地位,有着很复杂的原因,其中一条就是众多中小钢厂反映,本身就是大钢厂的宝钢并不能代表全行业的利益。于是到了2009年,商务部决定让中国钢铁企业的行业组织者中钢协出马,全权委托其进行谈判。

应该说,当时的条件对于中钢协是有利的:2008年四季度,受次贷危机影响,全国钢厂共报亏476亿元。

2009年三四月间。当时国内钢价跌到谷底,欧美钢铁减产40%,这意味着钢材原材料——铁矿石必然要大幅走低。此时,中钢协的态度异常坚决,全年降幅40%,“理由是供大于求”。

但既然是谈判,一厢情愿没有用,两情相悦才作数:低谷期间的三大巨头不愿意谈价格,结果到了第二季度,中国经济回暖,进入5月,钢厂扭亏为盈,三大矿商底气更足。眼看着全年降幅40%的目标就要流产。

(2)一拍两好,柳暗花明

正在这个时候,FMG作为冉冉升起的新星,已经在开采上砸下血本,正在积极谋求开拓市场——FMG缺钱,中国缺铁矿石,双方一拍即合。新矿商FMG的加入,让这场铁矿石谈判游戏发生了戏剧性的变化。

胶着已久的铁矿石谈判风云突变,中国与三大传统巨头之外的新矿商达成协议。中钢协——2009铁矿石谈判的主角——对外宣布,中国在与全球矿商谈判中首获“中国价格”。

中钢协宣称,中方与澳洲第三大铁矿石生产商FMG达成新的铁矿石价格——向中国提供的2000万吨粉矿价格下降35.02%。与5月底澳洲第一大铁矿石生产商力拓与日本新日铁达成的降幅相比,降低了2个百分点。这也是FMG第一次登上谈判舞台。

中钢协与FMG达成的这一协议显得意味深长:平心而论,虽然降幅比中钢协此前坚持的40%缩水了近5个百分点,但也非常难得了。当然,FMG不是圣诞老人。作为回报,FMG可以从中国的机构获得55亿至60亿美元低息融资——他们一直缺少资金扩大产能。

现在的事实已经很清楚了,FMG以比三大巨头优惠2个点的价格,不但换取了极低成本的扩张资金,还获得中钢协的认可和支持以及优先谈判权,这使得FMG在未来数年内对产品的销售可以高枕无忧。宝钢、华菱、河北钢铁均是其大客户,FMG在自身发展面临困境之时,牢牢抓住了中国钢厂这棵“救命稻草”!

应该说,对于FMG与中国钢厂签订的协议,三大巨头心里多少还是有一些不服气的,但是对比一下实力:2008年FMG刚开采出第一船铁矿石,2010年全年产量也只有4500万吨左右,只相当于三大巨头一个季度产量(约1.4亿吨)的零头,并且铁矿石的品质不是最优!因而此时三大并没有把这个“小兄弟”放在心上——过不了几年,它们就会为自己的傲慢付出代价。

【图】2009年的FMG,在三大面前着实无足轻重

其实早在融资协议正式签订前,湖南华菱就已经出手了:2009年2月,湖南华菱正式与FMG在中国香港签署了股权合作协议,华菱将出资12.78亿澳元,以现金方式收购FMG发行的17.34%股份,每股2.37澳元,成为FMG的第二大股东,同时还获得了最多1000万吨/年的铁矿石资源(有报道称后来只兑现了300万吨/年)。

华菱出手收购FMG股权时,也是FMG与其它矿山一起遭受金融危机打击最严重的时刻。当时FMG都已经暂停了矿区扩产的二期计划。在华菱的帮助下,让FMG又回到了相对正常的财务状况。

【图】FMG和华菱签约现场(图片来源:矿业汇)

随着FMG股价节节攀升,华菱的投资回报率最高时超过300%。2011年11月,华菱集团收购FMG股权荣获“首届中国海外投资经典案例”。2012年,华菱集团获评“中国企业海外投资50强”。

有报道称,2011年,FMG甚至谋求在上海或是香港股票市场二次上市,如果在上海上市能够成功,将成为第一家在内地上市的外国企业,但由于当时的中国股市,国际化远没有现在这么便利,相关事宜无疾而终:很快,突如其来的债务风暴,几乎让它陷于灭顶之灾。

绝地反击,与中国市场同呼吸

1. 背负巨债,押注中国城镇化

口袋里有了钱,手笔也大起来了:从2010年开始,FMG不断加大投资力度,2012—2013年,所罗门矿区下属火尾(Firetail)、国王(Kings)等矿山投产,2012全年产量超过6000万吨。2014年一季度末,FMG完成计划产量目标——年化产量1.55亿吨。

扩张1亿吨新产能,FMG用了5年时间,而澳洲其他巨头扩张同样的产能差不多用了8年,FMG创造了铁矿开发史上的奇迹。但大举扩张的背后,显然是债务如同滚雪球般的膨胀速度。

【图】所罗门矿区最新实景图(图片来源:FMG官网)

FMG赶在矿价大跌之前完成了产能扩张。从某种程度来说,也是FMG产能的快速扩张导致了矿价的下跌——每年上亿吨铁矿石产量涌进市场,而此时,全球特别是中国经济的发展,还吃不下这么多铁矿石。

【图】2013年-2016年,全球铁矿石价格一路下跌(图片来源:财经杂志)

根据此前国内媒体公开的信息,2010年11月到2012年3月,FMG共发行了优先无抵押票据共计70.82亿美元,上述票据同时附带了包括售卖资产、资产比例等违约条件约束,如果违约,债权人将有机会要求FMG立即偿还债务。

而后为了化解债务危机,填补此前高额负债带来的巨大资金缺口,2012年下半年,FMG将其主要资产作为抵押,从瑞士信贷和摩根大通处换取了50亿美元的高息贷款,其利率为LIBOR+3.25%。但此举违反了2010年的债券条款规定,“除非FMG在6月30日之前实施债务重组,或修改2010年的条款内容,否则将面临破产危机”。

到了2013年,经过一系列的借新还旧操作,FMG总债务高达120亿美元,巨额债务的构成为:2010年11月到2012年3月的70亿美元贷款,以及去年10月份50亿美元的借贷。前者的还贷日期为2015年的11月份,而后者的还债期限为2017年。和其他债务缠身的巨头一样,FMG也试图走上断臂求生的道路。

这家矿业公司2015年将出售目标放在其基建资产TPI,TPI是FMG的一家全资子公司,拥有FMG的一系列基础设施资产,包括FMG一条连通矿井和港口设施的铁路。在资源丰富的澳大利亚,是否拥有基建的使用权是决定一家矿业公司能否投产的关键。

【图】FMG在皮尔巴拉的铁路网(图片来源:网络)

河北钢铁集团和天津物产集团曾分别接触了FMG,包括宝钢、武钢、沙钢等中国大型钢企也曾与其进行接触,但均因价格和风险问题未能谈拢。据《21世纪经济新闻》报道,FMG对TPI整体资产的心理价位是“100~110亿美元”,但一些潜在买家坚持认为TPI的估值只有63亿美元。

除了出售部分资产,对于债务危机的纾解之道,FMG的一项重要选择还是“押注”中国,期望中国在未来10~20年对铁矿石的需求量依然会有持续的增加。

当时FMG的CEO给出了如下的判断:

中国城镇化水平目前(2013年)才达到50%左右的水平,根据发达国家的建设经验,这一指标在达到75%的水平以后才会趋于饱和。而中国还需要10~20年才能增长到75%的水平。

FMG认为中国的钢铁消费还有很多潜力可以挖掘,比如以前说起钢铁需求,大家只重视地面的设施建设。现在,意识到还有大量的地下管网需要完善。发达国家的基础设施建设,地上和地下部分的比例是6:4,而中国地下部分的建设还有很大空间。

除了对下游市场有信心,FMG认为自身的竞争力也是过硬的。西澳是全球最适宜产铁矿石的地区,其铁矿石品位高、成本低,而且接近中国、日韩等消费地,运输方便。未来的需求潜力在印度、东南亚国家,它们都在澳矿的辐射范围内。西澳矿山的市场竞争力从全球角度来看都较为强大。

恭喜FMG,终于找到了通往光明唯一的出口——随着中国经济的高速发展,以及城镇化比例不断提高,FMG的业绩有如开挂一般狂飙,仅仅用了几年,就完成了从濒临破产到收入暴增的华丽转变。

2. 起死回生,分享中国红利

随着扩张性资本支出的逐渐减少,FMG的债务问题也在好转。从2014年起债务就逐渐处于下行通路:2015年二季度末FMG净负债为72亿美元。已经累计还债37亿美元。三季度又回购了3.84亿美元负债,净债务降至66亿美元。


【图】FMG的负债从2014年起降低(图片来源:澳洲投资平台)

当年,其他矿业巨头开发皮尔巴拉地区时的基础设施针对的是日本买家。FMG是澳洲矿业后起之秀,基础设施按中国需求设置,设施更加先进高效。

比如,装船效率上,FMG装船效率为1.5万吨/小时,澳洲某矿业巨头为6500—8000吨/小时;火车发运量上,FMG一节车皮可装140—160吨,澳洲某矿业巨头装110—120吨;码头堆场范围上,FMG堆场延续两公里,分5堆,每堆6小块,每小块20万吨,澳洲某矿业巨头堆场只有800米。对比后发现,FMG基础设施作业效率高于澳洲其他传统巨头!

【图】FMG在黑德兰的码头布局(图片来源:FMG官网)

FMG的投资产出比也很高。FMG投放1亿吨产能需要约100亿美元的固定资产投资,其他传统巨头需要130—150亿美元,某新开发的矿山甚至需要200亿美元。另外,南美某矿业巨头后续新增9000万吨产能,则需要197亿美元的固定资产投资。因此FMG的投资能够较高效地转化为产出。

OPF技术使得FMG的矿石品位更加均匀稳定,有利于下游钢厂使用。目前,FMG一共4个矿区对应5套OPF装置。但是Fire tail矿区没有OPF装置,因为不用湿洗,且品位稳定,年产2500万吨60%品位的铁矿石。FMG的OPF工艺使得他们可以常年向客户提供质量稳定均匀的铁矿石。

咨询公司WoodMackenzie在一份题为《实地探访FMG:保本成本削减是可持续的》的报告中,就这样描述其OPF技术:

FMG的成本下降是出于多方面因素。而其中最值得注意的是FMG的湿矿石加工设备。他们能够在开采和加工低品位铁矿石的同时,进行高效选矿并保持产品等级。这样一来他们就不用特地去挑选开采高品位矿石。

靠着一系列的“组合拳”,FMG终于等来了柳暗花明:根据上面的表格,2016财年FMG的总负债率由2015年的56%降至45%,净负债率由49%降至38%。而开采净成本,更是由2012年的48美元/吨,一路降低到2017-2018年的12-13美元一吨,甚至低于素以成本控制闻名的力拓(2017年其成本13.8美元),考虑到海运因素,FMG的到岸成本更有显著优势!昔日的“小弟”已经成长为巨头!

【图】FMG的采矿成本不断下降(图片来源:澳华财经在线)


【图】对中国市场而言,FMG的到岸价有着明显优势(图片来源:网络)

解决了生产成本问题,FMG又迎来了两个新的大挑战:采矿条件难度加大和澳元升值:首先,随着矿产的逐步消耗,剥采率正不可避免地上升。而剥采率和装载距离的增加,将极大压缩成本下降的空间。其次,澳元的升值也给FMG的经营带来了挑战,

此外矿石的品位也是FMG不得不面对的问题:因为FMG生产的是58%品位铁矿石,无法按照高品位的62%品位铁矿石指数价格出售,需要在指数价格基础上打个折扣。以往FMG接受的是指数价格的85-90%,到了2017年4月,低品位铁矿石与高品位铁矿石之间价差扩大,FMG不得不将2017财年的预期价格下调至指数价格的75-85%。

但FMG的品味问题正在改善:三年之后的2020年12月9日,FMG投资高达18亿美元的艾利瓦纳矿山及铁路项目正式投产。该项目被认为是该公司在皮尔巴拉地区铁矿石业务发展中的重要里程碑:年产3000万吨,平均铁矿石品味高达62%。而总投资高达26亿美元,FMG与宝钢及台塑钢铁合作的铁桥磁铁矿二期项目,预计将于2022年上半年投产,其年产量将达到2200万吨,平均铁矿石含量高达67%。

【图】FMG高层在艾利瓦纳矿山现场(图片来源:FMG官网)

得益于强劲的业绩,FMG在资本市场上的走势连奏凯歌:从2016年低谷的每股1.32澳元,一路涨到开年最高的26澳元,幅度接近20倍:一家最“低端”的采矿企业,股价走势却宛如互联网企业一般,这样的企业,全世界能有几家?如果当年成功在内地上市,只怕连茅台的涨幅都黯然失色了吧!从账面来看,第二大股东华菱钢铁如果不减持,也赚了十来倍!

【图】FMG一路上涨的股价(图片来源:雅虎财经)

和那些“铁公鸡”企业形成鲜明对比的是,FMG坚持慷慨的派息政策。正如该企业所言“我们的股息政策是支付税后净利润的50%至80%,我们的目标是这一范围的上界”。如果有投资者在2016年的低点1.32澳元买入FMG并持有至今,仅凭2020财年的分红便能收回全部成本——长期投资果然是好生意,前提是选对企业,并且耐心持有。

【图】2020财年,FMG分红占总利润的77%(图片来源:stockhead)

矿企之所以分红如此慷慨,当然是因为“躺着赚钱”:正如本文一再暗示的那样,FMG是四大矿山里,业务和中国联系最紧密的一家,它的业绩蹿升,很大程度上得益于中国经济发展对铁矿石的需求——并且这种需求,可见的未来绝无中止之理。

中澳合作,携手双赢互利

正如前文所言,FMG起步靠中国,大客户在中国,靠中国市场成为四大之一,和中国的合作自然非常广泛。

2013年FMG与中南大学合作成立了FMG奖学金,共为200多名本科生和研究生在矿产加工和选矿,球团与烧结领域颁发奖学金。2017年3月,FMG宣布与来自中国和西澳大利亚的四所大学开展重要合作项目,旨在加强矿业和资源部门的合作与创新。而FMG集团的8条超大型矿石船,也由中国的江苏扬子江船厂和广船国际建造。

【图】FMG的超大型矿石船(图片来源:FMG官网)

2020财年,铁矿石市场需求旺盛,FMG一共发货1.782亿吨铁矿石,销售额约为128亿美元,这其中,95%提供给了中国客户,高于澳洲整体80%的比例——虽然澳洲铁矿石很依赖中国,但FMG比澳洲其他企业更依赖中国。

【图】近年澳洲铁矿石出口中国比例整体80%以上(图片来源:光大期货)

在2020年上海第三届进博会上,FMG与中国主要钢铁企业、采购合作伙伴及金融机构共签署了12个谅解备忘录,总价值约30-40亿美元,其中就包括与第二大股东华菱钢铁就铁矿石供应和采购合作签署谅解备忘录,同时签署了《钢材深加工产品战略合作框架协议》。澳大利亚驻华大使傅关汉(Graham Fletcher)也出席了签约仪式。

【图】FMG与华菱签约仪式现场(图片来源:中国冶金报)

对于签下的大笔订单,FMG首席执行官伊丽莎白·盖恩斯(Elizabeth Gaines)是这样理解的:
FMG的成功以及澳大利亚经济的发展得益于中国强有力的带动。两国间强大的贸易关系是经济可持续发展的保障,现在比以往任何时候都需要我们精诚合作,为我们的未来创造新的发展机遇。

希澳大利亚的其他企业,以及政府决策层,能够明白这个浅显的道理。

【参考文章】

1、揭秘!矿业巨头FMG崛起背后,竟是这些故事;.财经,中国冶金报等,2015

2、澳洲FMG矿业公司毛利高达65%?Iron Man,香港国际矿业投资,2020

3、铁矿93%销售到中国,澳洲FMG公司有中国股东吗?华凌集团赚翻了!同上

4、FMG在西澳的铁路有多长?运输量能力是多少?同上

5、矿业新贵走向行业巨头——FMG业绩持续大幅改善;中国冶金报社,2016

6、矿业巨头FMG逆袭之路;招商期货,2015

7、FMG现状大起底:120亿美元负债下的扩张;张汉澍,21世纪经济报道,2013

8、世界第四大矿商FMG独家调研报告,2017

9、总价值30-40亿美元!FMG在本届进博会与华菱等合作伙伴签署12个谅解备忘录,朱晓波,中国冶金报,2020

10、FMG年产2200万吨磁铁矿项目获批!将于2022年投产;郭达清,中国冶金报,2019



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