香港,太瘋狂了?

中环陆羽茶室 2021-01-21 17:27



编者按


大家好,文章开始前,先跟大家说件事。


因为微信更改了推送规则,推文不再按照时间线显示,如果不点『在看』或者没有『星标』,可能就看不到我们的推送了!如果不想错过“中环陆羽茶室”的精彩内容,请记得点击上方蓝字“中环陆羽茶室”,然后再右上角“...”点选“设为星标”。再次感谢您的持续关注!


作者:杨国英

源自:杨国英观察(ID:ygyobs)


风往南吹,

吹得很干脆。


近日,一股激烈的情绪,从内地发酵,在香港中环上空弥漫。


有券商号召,拥抱港股,资金南下,口号是“跨过香江去,夺取定价权”,大有保家卫家的气概。


家国情怀也罢,宣传口号也好,就不必细究了。


但是,最近一个月,港股确实是太疯狂了


——南下资金,连续21个交易日净买入,连续13个交易日净买入额超过百亿港元。


资金南下,态度坚决。


拥抱香港,拥抱港股。


四个月前,北向资金和南向资金的历史净买入,还维持在1:1.25。


而现在,北向资金的历史净买入为1.24万亿元,南向资金的历史净买入为1.92万亿元。


现在的北向资金,与南向资金的历史净买入,其比例已高达1:155。


你的一生  还能有多少个十年?

不靠赢在起跑线全凭赢在转折点

扫描、长按识别图中二维码,把握每年吉凶,赢在转折点!


内地资金登陆香港,绝对堪称疯狂。


也就在这四个月里,港股涨幅超过了A股,更引领全球主要资本市场之冠。



(近四个月,恒生指数上涨25%)



(近四个月,上证指数上涨12%)



(近四个月,标普指数上涨17%)


港股领跑,这还仅是开始。


受香港暴力事件影响,这两年的港股,股价真的压得太低了。


即便近四个月大涨了,目前的AH股比价,A股股价普遍还要比港股高出50%以上。


最离谱的国联证券和复旦张江,AH股比价,竟然高达4.76和4.7。


现在,暴力事件已过,香港恢复生机。


过度偏离的,必然要收窄。


所以,拥抱港股,其实与争夺定价权,没有太大关系——哎,券商为了业务,文宣水平,真的可以做自媒体了。


接下来,内地在港上市的优质龙头,将进一步发力,比如腾讯、美团、颐海国际等,AH股也会继续上冲,收窄与A股股价的过度偏差,尤其是银行股、地产股、券商股等等。


港股的这一轮发力,将是结构性的。


我的判断是,在未来一年,港股还要上冲30%以上,至少领跑A股10个百分点。


毕竟,现在港股总市值,有近80%来自内地公司——所以,从根本上讲,内地经济的复苏势能,不仅可以带动A股,还可以带动港股。


毕竟,现在内地投资逻辑在渐进优化,90后更愿意做基民了,这有利于基金(尤其是公募基金),也有利于内地资金越过港股通的限制,组团进军登陆港股。


时势切换,未来A股和港股的风格,将相互融合。


注册制、退市制出台,A股的炒作风和流动性,将渐进减少。


不靠赢在起跑线全凭赢在转折点
八字大运排盘,明年你还能否翻身
扫描、长按识别图中二维码,把握每年吉凶,赢在转折点!


内地资金疯狂南下,港股的炒作风和流动性,将明显增加。


你中有我,港股A股化,流动性加大;

我中有你,A股港股化,流动性减少。


但是,港股的估值,到底会不会追平A股呢?这绝无可能!


可以相对接近,但不可能追平。


个人认为,A股估值比港股高出30%以上,绝对是合理的。


1,资金双向流通有总量限制

2,A股拥有更多的优质成长公司

3,A股拥有更强的流动性


A股不仅资金量大,而且手续费和印花费超级优惠。


风往南吹,不必忧忡。

根在北方,一切归中。


作者:杨国英

来源:杨国英观察(ID:ygyobs)



版权声明:「中环陆羽茶室」除发布原创市场投研报告以外,亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题,敬请原作者添加DGGKF2微信联系删除。


你的一生  还能有多少个十年?

不靠赢在起跑线全凭赢在转折点

扫描或长按识别上图中二维码,把握每年吉凶,赢在转折点!