高瓴资本“很受伤”,参与定增新能源汽车龙头一月浮亏近2亿,新进光伏双龙头百亿浮盈回吐

证券市场红周刊 2021-03-18 19:34


记者 | 刘增禄


牛年伊始,持续上涨了2年的A股市场风云突变,白马蓝筹股纷纷遭遇“阵痛”,一把辛酸泪的不仅仅只是散户投资者们,叱咤市场多年的“大佬”们也同样“很受伤”。刚刚接手了13亿新能源汽车龙头公司H股的高瓴资本,不到1个月就浮亏了近2亿元。其参与投资的其他公司,近期也几乎全部陷入泥沙俱下的回撤行情中。去年12月刚刚建仓的两家公司,百亿浮盈在春节后已多数回吐。



定增新能源汽车龙头一个月

高瓴资本持股浮亏近2亿元


高瓴资本的一举一动一直颇受投资者关注,除了坚定看好医药产业,高瓴资本对新能源领域似乎也颇为青睐。去年12月初,新能源汽车龙头公司H股发布定增计划,拟发行不超过H股总数的20%,即不超过1.83亿股。今年1月15日,中国证监会批复其定增方案,核准公司增发不超过1.83亿股境外上市外资股。2月18日,公司相关方面确认,高瓴资本斥资2亿美元(约合13亿元人民币)参与其最新一轮定增股票的购买,认购价格225港元/股。而值得一提的是,在买入此新能源汽车龙头公司之前,高瓴资本刚刚在去年四季度清仓了造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车的美股,此次斥资买入,也再次印证了其对新能源领域的看好。


但在高瓴资本的参与加持下,公司的(A/H)股股价却并未呈现利好的释放,而是跟随春节后本轮蓝筹股的集体回调,截至3月17日收盘,H股股价下挫28.22%、A股股价暴跌33.74%。我们观察公司的H股走势表现,2月17日开始步入回调趋势,3月9日盘中创出了163.5港元/股的低价,即使此后股价有所抬升,以3月17日的收盘价来看,190.5港元/股的价格也依然使得高瓴资本暂时出现了约2亿元的浮亏。可见,随着本轮蓝筹股的“阵痛”,资本大佬也同样不好过,很多投资即使不亏损,也是在成本价的边缘游走。



去年四季度新进光伏双龙头大幅回调

高瓴节后百亿浮盈迅速蒸发


除了刚刚参与新能源汽车龙头股即出现浮亏,高瓴资本不久前的另外两笔大投资也同样如履薄冰。去年12月10日,某光伏龙头公司披露非公开发行股票情况报告书,60亿元定增宣告落地。高瓴资本管理有限公司-中国价值基金(交易所)获配1785.7万股,认购金额5亿元,认购价格28元/股。当时其走势还处于上行通道,至2月10日盘中创出55.5元/股高点,期间股价涨幅接近翻倍,实现了90.08%的上涨。但春节过后,其股价开始一路下行,至今已累计大跌41.25%,3月17日31.76元的收盘价仅较高瓴资本28元的定增认购价格溢价了13.43%。


与此交易类情况似的还有其对A股另一光伏龙头的投资,去年12月20日,此公司联合创始人、重要股东以70元/股的价格,向高瓴资本转让其持有的公司股份2.26亿股,交易对价总额约为158.41亿元。交易完成后,高瓴资本成为了公司的第二大股东。身处去年年底和今年年初的牛市氛围,以2月18日盘中创出的125.68元高点统计,高瓴资本的此笔交易一度浮盈约125.84亿元,但随着此后的大跌,该光伏龙头也出现了32.23%的深幅回调,目前浮盈已仅剩28.61亿元。



高瓴长期重仓股

多数依然获利丰厚


因为目前完成2020年正式年报披露工作的公司只有228家,除了单独发布四季报的公募基金,对于其他机构投资者的持仓尚不能完全了解。我们结合高瓴资本去年三季度末的持仓进行统计,当时其身影共出现在了9家A股公司的前十大股东或前十大流通东的名单中。结合今年春节后的走势统计,6家公司股价出现回调,爱尔眼科、广联达、泰格医药的回撤幅度均超过了30%,分别为36.22%、31.7%、31.25%。药明康德、凯莱英、宁德时代的下跌幅度也已接近或超过了20%。而即使逆市上涨,其重仓的格力电器、凯利泰、海螺水泥的阶段涨幅则均不足3%。


不过,上述公司多数建仓较早,比如格力电器2016年一季度的前十大流通股东中即出现了高瓴资本的身影,如果统计2016年至今格力电器的走势,其阶段涨幅高达241.41%。2019年10月28日,格力电器发布公告,珠海明骏以46.17元/股的价格,受让格力集团所持格力电器15%股权,珠海明骏正是由高瓴资本联合多家LP成立的投资公司,2019年10月28日至今,格力电器的股价也实现了8.84%的上涨。长期收益更高的爱尔眼科,高瓴资本是于2018年一季度末新进入了公司的前十大股东名单,今年春节前,爱尔眼科的走势可谓长期一路上扬,2018年一季度至今,累计涨幅高达385.2%。可以清晰的看到,高瓴资本持有的重仓标的,基本如数来自各行业的龙头公司,即使经历了本轮回调,上述9家公司中,6家总市值在千亿元以上,只有凯利泰的市值规模偏小,最新总市值为73.38亿元,而虽然春节后凯利泰股价实现了逆市上涨,但如果从建仓至今的长期表现来看,凯利泰是唯一一家期间走势出现下跌的公司。总得来说,如果高瓴资本今年以来并未抛售上述重仓公司,即使多家持股公司近期股价大跌,但以当时的建仓时点来看,收益依然可观。


附表 高瓴资本2020年三季度末重仓股

来源:Wind


(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)


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