【兴业证券晨会聚焦0409】策略-外资流入A股系列;固收-东湖转债投资价值分析;有色-神火股份;机械-兆威机电;汽车-艾可蓝

兴证研究 2021-04-09 07:16

春季策略会倒计时

兴业证券2021年度春季策略会

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(活动详情参见下文“活动预告”)


目录




【兴证策略】市场风格再平衡,配置回归估值业绩性价比——外资流入A股系列22


【兴证固收】业绩反弹的“碳中和”品种——东湖转债投资价值分析


【兴证有色】神火股份:量价齐升正兑现,高盈利或将持续


【兴证机械】兆威机电2020年年报点评:非手机业务快速增长,下游应用持续拓展


【兴证汽车】艾可蓝跟踪报告:排放升级后处理爆发增长,轻柴后处理龙头充分受益


【兴证建材】共创草坪:人造草坪龙头,高质量高成长


【兴证海外】维亚生物(01873):全年收入继续高增长,产业链布局日臻完善



 重点推荐 



【策略·王德伦】市场风格再平衡,配置回归估值业绩性价比——外资流入A股系列22

    2021年3月北向资金净流入约187亿,一季度流入近千亿。从板块流向来看,市场风格再平衡下,外资流入大盘蓝筹股为主,主板吸引了约8成的资金流入,6成资金流向沪深300成分股。从具体个股来看,外资配置再平衡,业绩估值相匹配,抢筹高性价比资产。


    风险提示本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

摘自报告:《【兴证策略】市场风格再平衡,配置回归估值业绩性价比——外资流入A股系列22

联系人:王德伦

发布时间:2021年04月08日




【固收·黄伟平】业绩反弹的“碳中和”品种——东湖转债投资价值分析

   东湖转债(评级AA、发行规模15.50亿元)下修条款一般,为“15/30,85%”,债底保护较好,预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在6%-10%区间内,价格为107-110元。东湖高新是以科技园、环保科技和工程建设为三大主营业务板块的高新技术公司,业务广泛分布于湖北、湖南、安徽、浙江、广东、重庆、新疆等二十余个省、市、自治区。业绩恢复+竞争优势+政策红利,公司发展前景乐观。20Q3公司实现营业收入/归母净利润72.21/3.02亿元,同比上涨8.36%/82.84%。

    风险提示业绩落地不及预期、政策落地不及预期。

摘自报告:《【兴证固收】业绩反弹的“碳中和”品种——东湖转债投资价值分析

联系人:黄伟平、左大勇

发布时间:2021年04月08日



【有色观点】神火股份:量价齐升正兑现,高盈利或将持续

    事件:公司2021Q1预计可实现利润总额为10.05亿元,同比(重述前)+570.07%,归母净利润5.8亿元,同比(重述前)+1375.47%。点评:电解铝业务超预期,煤炭业务或扭亏为盈。煤炭业务:高煤价+精细化改革,或助力煤炭业务扭亏为盈。未来核心看点:①云南神火二期逐渐达产,公司电解铝产能进一步提升。②梁北扩产+泉店增量+大磨岭投运,公司煤炭板块将步入增量时代。

    风险提示下游需求不及预期、海外电解铝投产超预期、宏观风险。

摘自报告:《【兴证有色】神火股份:量价齐升正兑现,高盈利或将持续

联系人:邱祖学

发布时间:2021年04月08日




【机械观点】兆威机电2020年年报点评:非手机业务快速增长,下游应用持续拓展

    公司发布2020年年报:公司实现营收11.95亿元,同比下降32.97%;实现归母净利润2.45亿元,同比下降31.46%。手机摄像头业务显著下降,非手机领域业务保持快速增长。行业领先微型传动系统制造商,具备全流程、一站式、定制化开发能力,制造工艺精密、先进。下游市场空间广阔,部分领域具备爆发式增长潜力。

    风险提示下游市场增速不及预期;市场竞争加剧导致盈利能力下滑风险;新产品、新技术开发不及预期;大客户集中风险。

摘自报告:《【兴证机械】兆威机电2020年年报点评:非手机业务快速增长,下游应用持续拓展

联系人:石康

发布时间:2021年04月08日




【汽车观点】艾可蓝跟踪报告:排放升级后处理爆发增长,轻柴后处理龙头充分受益

    公司为柴油机后处理涂覆、电控、集成供应商,管理团队技术出身,近5年公司业务高速成长。未来三年排放升级带来行业大幅扩容,公司后处理业务迎来机遇期。排放升级主机厂降本需求高,公司市占率有望提升。排放升级东风已起,公司业务有望迎来快速发展

    风险提示宏观经济复苏不及预期;柴油机销量大幅下行;公司市占率下行;公司盈利能力下行。

摘自报告:《【兴证汽车】艾可蓝跟踪报告:排放升级后处理爆发增长,轻柴后处理龙头充分受益

联系人:戴畅

发布时间:2021年04月08日




【建材观点】共创草坪:人造草坪龙头,高质量高成长

    公司披露2020年报。2020全年实现营收18.5亿元,同比+19.1%,实现归母净利4.11亿元,同比+44.38%。公司2020年人造草坪收入实现18.44亿元,同比+19.12%。规模加速提升,产销高增长。主营业务还原毛利率实现增长2.25个百分点。我们持续看好共创草坪,近5年增长驱动力包括国外休闲草+国内运动草的高速发展,以及公司竞争力强,产品技术、产能、渠道优势突出。

    风险提示原材料价格波动的风险;汇率波动的风险;外贸运输与疫情影响的不确定。

摘自报告:《【兴证建材】共创草坪:人造草坪龙头,高质量高成长

联系人:孟杰、李阳

发布时间:2021年04月08日




【海外观点】中国重汽(03808.HK)业绩同比高增,2021年有望穿越重卡周期

    全年收入继续高增长,可转债公允价值损失拖累表观利润。内生外延进展顺利,产业链布局日臻完善。EFS业务的项目公允价值变动损益及项目退出产生的收益在不同年份间会有一定的波动,从而影响公司的表观利润。但从收入端来看,即使不考虑朗华制药并表的影响,2018-2020年复合年增长率达到44.58%,表明公司仍处于高速成长期。在内生高速增长、EFS模式日渐成熟带来收益放大、产业链下游拓展顺利兑现等多重因素的驱动下,公司业绩有望加速向上。

    风险提示新业务拓展进度低于预期,收购的公司整合不及预期,孵化项目投资失败风险。

摘自报告:《【兴证海外】维亚生物(01873):全年收入继续高增长,产业链布局日臻完善

联系人:徐佳熹、蔡莹琛

发布时间:2021年04月08日





 活动预告 



【兴证研究】兴业证券2021年度春季策略会

时间:2021年4月7日周三至9日周五

地点:厦门


【兴证有色】神火股份2020年业绩交流会

时间:2021年4月9日周五10:00


【兴证海外】VeSync业绩后小范围交流

时间:2021年4月9日周五13:30


【兴证海外】希玛眼科业绩后交流

时间:2021年4月9日周五15:00







 4月金股组合 






特别声明

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