十几万投资者炸锅了!没想到浓眉大眼的顺丰也暴雷了!

齐俊杰看财经 2021-04-09 08:28

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十几万投资者炸锅了!没想到浓眉大眼的顺丰也暴雷了!
 
作者:知识星球找老齐的读书圈
 
昨天晚上,超级大白马顺丰控股发布了业绩公告,震惊了整个资本市场,一季度预计亏损9-11个亿,是的你没听错,是亏损不是盈利,去年一季度,顺丰确实盈利了9个亿。
 

为啥去年赚9个亿,今年就要亏10个亿,难道今年比去年还艰难,还糟糕?顺丰给出了五点理由,首先,公司正处于新业务的拓展期,为扩大市场份额,打造核心竞争力,公司继续加大了投入,简单说就三个字,花冒了。其次,去年疫情延缓了公司的资本性开支,但客户需求上升明显,所以这些钱,挪到今年投入。第三,公司重新审视各业务线的资源投放,对资源进行整合,在整合的初期,会存在资源重叠投放,预计在今年第三季度初见成效。就是说原来的东西要升级换代,所以多花了点。第四,春节期间业务没停,多给员工发了点奖金,第五,同行们春节也来抢业务,分散了业务收入,使得利润下降。
 

从顺丰的财务报告来看,自打上市以来,就从没出现过单季度亏损,业绩最惨的就是去年1季度,刚才也说了,去年最惨的时候单季度也是9个亿净利润,扣非之后也有8个多亿,疫情吗,大家都能理解,后来马上就恢复了28个亿,算是把利润下降的损失都补回来了,但万万没想到,当大家满怀期望的,认为顺丰今年能继续高增长的时候,一季度上来就挖了个大坑。现在大家担心的是他的营收,利润亏损并不是最可怕的,可怕的是连营收也一起下降,那就麻烦大了,从过往单季度来看,顺丰的营收始终在持续增长的,说明业务还是在持续扩大的,所以这点大家一定要格外留意下。
 

顺丰的股价在2021年的春节后第一天,达到最高点,124元,随后就一路大跌,如今只有80块钱了,还爆出业绩巨亏的大雷,按照去年12月的每股盈利1.6元计算,当前估值刚好是50倍,这对于顺丰来说,其实并不低了。从这几年的利润增长来看,最多也就是不到30%,对应50倍市盈率,肯定还是贵了,如今业绩又遭遇打击。整个估值体系肯定会遭遇混乱。本来机构们预计2021年顺丰还能增长20%,但是在一季度巨亏之下,估计这个判断要重新确定了。
 

踩雷顺丰的明星基金还真不少,根据去年12月底的数据,比如董承非的兴全趋势,他一直以稳健著称,但这次估计也要挠头了,顺丰控股在兴全趋势中占比4%属于第5大重仓股。还有银华富裕主题,它本身就是热门基金最近损失惨重,持有顺丰达到8%的仓位,还有朱少醒的富国天惠成长,也持有顺丰控股3.74%。跟我们配置也有关的是交银优势和交银阿尔法也持有顺丰4%。
 


那么到底怎么看顺丰,其实这是最危险的戴维斯双杀,也就是杀业绩的同时杀估值,顺丰的估值最高给到了77倍,这确实有点离谱了,说明大家对他预期过高,觉得他依旧要大幅增长,如果今年业绩不增反降,比如业绩下降10%,跌到了1.4,估值要跌多少?这就没谱了,即便大家认为他未来还是可以高增长的,估计也就顶多再给到40倍的估值,那么对应的价格也只有50多,也就是说一旦高点触发戴维斯双杀的情况,股价跌个腰斩都是很正常的。今年3月1号,我们在星球粉丝群里就分析过快递行业,当时就明确告诉大家顺丰太贵。这个行业平均估值顶多给到20-25倍,给50-80倍估值太离谱了。
 
所以顺丰现在别看已经跌去了30%,在老齐看来,依旧不便宜,现在爆出这个大雷,估计会引发市场的恐慌,所以这几天可能要重点关注情绪的宣泄,投资个股的,这其实就是非系统性风险,谁也没想到浓眉大眼的顺丰,会突然巨亏这么多。至于基金怎么办,其实到可以不用太担心,因为即便重仓,其实也才4%,顺丰再跌一半你也就损失2%,更何况我们给大家展示的都是去年底的持仓,现在已经4个月了,你也不知道他是否还持有顺丰。从顺丰这个跌幅来看,估计已经遭遇到了不少机构减持,业绩突然巨亏这个事,有些机构应该已经提前预料到了,甚至已经做出了调整。所以基金还可以再观察观察。并不用太担心。
 
这个事给我们的启示就是,估值高估并不可怕,可怕的是业绩也同时高估,大家的热情还格外高涨,把他想的太好了,就非常容易失望,未来可能很多核心资产都有这个问题,这两年炒的太高,大家都把他们想的太好了,估值不低,业绩更是强弩之末,一旦他开始业绩洗澡,那么市场必然迎来暴跌。所以千万记住,人多的地方不去,没有什么业绩是可以永远高增长的。连续20-30%的增长,这种事维持不了几年。反倒是那种10%-15%的增长可以持续的久一点。历史上那些伟大的,长期增长公司,其实平均下来也就是每年8%的增长速度,所以千万不要预期过高,记住,人多的地方大多都是坑。
 
知识星球齐俊杰的粉丝群里,昨天我们说到了,老齐为什么很少讲技术分析,并不是我不会,也并不是技术分析不行,而是太难了,大家理解的技术分析完全不对,你们总觉得他是一个判断工具,其实技术分析是一套量化体系,重要的是执行而不是判断,判断的话胜率其实非常低,也就比50%略高一点,靠策略的执行,才能让我们赚的时候大赚,赔的是后少赔,从而实现长期盈利,但这事太反人性了,几乎没人做得到。所以你用技术分析投资,必然是越亏越多。我们总说投资没风险,没文化才有风险,学点投资的真本事,从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始,在这里我们不但会给你鱼,还会教你捕鱼的技巧,新进来的朋友,可以先看星球置顶3,我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
 
在知识星球老齐的读书圈里,我们正在讲关键对话这本书,昨天说到了,你为什么总把事情搞糟,为什么一开口,别人就已经愤怒了,情侣为什么分手,朋友为什么闹掰,孩子为什么叛逆,老板为什么烦你,大多都是因为吵架,那么到底是什么引起的吵架呢?下载知识星球找老齐的读书圈,每天10分钟语音,一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入,之前讲过的近200本书,全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接,方便您收听收看。读书圈学习读万卷书,粉丝群实践行万里路,各自独立运营,也单独付费,千万不要走错了。苹果用户请到老齐的读书圈的公众号里找二维码加入,三天内不满意可以在星球app右上角,自己全额退款,欢迎过来体验一下。

 


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