坚信长期力量,立足价值投资!看这家券商"投资秘诀":筛选好公司,精选好产品,帮老百姓实现保值增值

券商中国 2021-04-09 08:48






近年来,证券行业资产管理体量逐步扩大,财富管理转型明显加速,服务市场投资理财需求的能力也越来越强。




中证协最新数据显示,2020年实现资产管理业务净收入299.60亿元,同比增长8.88%;实现代理销售金融产品净收入134.38亿元,同比增长148.76%;实现投资咨询业务净收入48.03亿元,同比增长26.93%,证券行业服务居民财富管理的能力进一步提升。


在此大势之下,证券公司要如何行稳致远?多年来,东方证券坚持践行价值投资理念,旗下东方红和汇添富是券商资管和公募基金领域坚持价值投资的“老兵”,拥有践行长期的投研理念和专业团队,为持有人带来了可持续的合理回报。东方证券亦是业内较早进行财富管理转型的券商,公司财富管理业务坚持通过严选专业机构和产品,为老百姓筛选好产品,帮投资者实现财富的保值增值,满足人民日益增长的财富管理需求。通过多年的积累,东方证券及其旗下公司组成的价值投资“天团”,已成为国内最受认可的资产管理和财富管理机构之一。


坚信长期,价值投资“双子星”熠熠生辉


在东方证券的资产管理业务体系中,有一对光芒闪耀的双子星——东方红资产管理和汇添富基金。东方红脱胎于东方证券的资产管理业务部门,是公司的全资子公司。同时,东方证券通过持股35.412%且作为第一大股东,通过汇添富开展基金管理业务。


经过多年发展,两家公司均已成为各自领域价值投资的典范。


东方红资产管理团队组建于1998年,当时还是东方证券资产管理业务总部,成立之时正是市场上“坐庄”模式最为流行的时期,东方红资产管理彼时就选择了以基本面研究为基础的主动投资管理道路,追求上市公司盈利增长带来的收益。


2010年东方证券资产管理有限公司正式成立,成为业内首家独立的券商资管子公司。2013年新修订的《证券投资基金法》正式实施,东方红资产管理成为了第一家获得公募基金管理资格的非基金类资产管理机构。


东方红的一步步发展壮大,充分体现了价值投资在国内市场的价值。特别是经历了2015年牛市兴起与破灭的过程之后,2017年价值投资正值风口,东方红一战成名。


“2015年的二季度,我印象非常深刻,当时整个市场投机的气氛非常浓厚,完全处在一种非理性的亢奋当中。许多公司都在谈论如何进行互联网投资、如何转型,而把自身非常优秀的本职工作、主营业务丢在一边,我们感到非常痛苦。因为我们遵循的价值投资是希望找到一些能够专注于主营业务,并且能够持续增长的公司。”东方红一位资深的投研领军人士回忆。


该人士坦言,虽然短期内产品净值承受了非常大的压力,但是东方红在当时狂热的气氛中做出了相对理性的选择。


在2015年6月牛市顶点,东方红产品的当年收益率都几乎排在同行业的后四分之一。当时很多人就说,东方红的那套方式已经不灵了,他们out了,过时了。


2015年6月,牛市破灭,随之而来的是以中国版“漂亮50”为代表的价值股崛起。由于一直坚持精选基本面优秀、估值合理的上市公司,关注资产的安全边际,在2016年市场下跌及之后的市场波动中,东方红系列产品合理控制回撤风险,并为投资者取得了可持续的投资回报。在2016年市场低谷期,其又积极布局了相关行业的龙头企业,并坚定持有。


2017年,东方红多年的价值投资坚持迎来业绩集中爆发。当年,东方红系列基金在主动权益类基金前十名中占据六席,在前二十名中占据九席,其中,东方红睿华沪港深混合基金以67.91%的复权净值增长率成为主动权益类基金的年度冠军,东方红沪港深混合基金以66.7%的复权净值增长率获得亚军。


事实上,以后视镜的角度来观察,很多投资分析师把2016年中国版“漂亮50”崛起作为中国价值投资之路的真正开端。但是能够在2016年以前坚持布局,随后又能硕果累累的资管机构,目前来看其实寥寥无几。伴随着中国价值投资理念的崛起,东方红的品牌也逐渐占据了券商系资管公司的“C位”。


东方红资产管理始终开展长期价值投资实践,专注提升“专业投研+专业服务”双轮驱动的核心竞争力,适应发展趋势,体系化打造投资长跑团队,不断更新专业知识和专业技能,长期投资业绩保持行业前列,不断提升客户盈利体验。经过十年磨砺与塑造,东方红投研团队无论从专业领域的覆盖程度,还是从各个年龄层传承的维度,都已经相对完备,团队稳定性强。团队由超90位专业人士组成,既有证券市场征战多年的资深投资专家,又有对宏观经济和行业情况钻研颇深的研究员,还有擅长信用风险分析的研究员,管理领域涵盖权益、固定收益、基金组合投资、指数与多策略、结构与另类融资等多个领域,拥有超50位基金经理和投资经理。


与此同时,汇添富基金是东方证券坚信长期、践行价值投资来服务客户的又一重要平台。


汇添富基金是东方证券作为第一大股东持股的公募基金公司,从2005年成立起,就立志做中国的选股专家,确立了以价值投资、长期投资为核心的投资理念,致力于挑选高质量证券,并不断提升支持实体经济的能力,强化投研实力,目前已建立了一支超过120人的一流投研团队,搭建了独具特色的垂直一体化的投研组织架构,横向形成统一管理的研究团队,纵向形成不同行业和风格的垂直管理小组,建立了医药生物、科技、新能源汽车等研究团队,不仅打造出规模化、专业化的投资管理能力,也提升了团队整体的梯队化和稳定性。


汇添富还积极响应证监会大力发展权益类基金的号召,始终坚持推进主动权益战略,按照大盘、中盘和小盘,价值、成长和均衡,积极构建九宫格产品体系,并对医药、消费、TMT等行业进行重点布局,充分把握住市场对权益类产品的巨大需求,发行了一系列广受客户认可的基金产品,实现主动权益规模行业领先。同时,深刻洞察客户需求,推出了固收+、绝对收益、基本面对冲等基金产品,满足客户低风险低波动的投资偏好。目前,汇添富已建立了数量超170只、类型丰富多元的公募基金产品线,努力满足客户一站式的资产配置需求。


作为资本市场的重要机构投资者,汇添富基金始终以服务实体经济为使命,助力经济高质量发展。


汇添富基金积极参与了推进科创板和注册制试点工作,先后发行首批可投资科创板和首批重点投资科创板的基金,还积极参与和推动新股市场化询价、定价和配售机制,维护发行秩序。


同时,汇添富响应国家号召、落实国家战略,于2019年发行了国内首只以“长三角一体化”为主题的ETF,成为对接和服务国家战略的重要创新工具,并在资本市场树立起反映长三角一体化发展进程和发展成果的风向标。在2015和2016年,先后发行了“上海国企”、“上海改革”系列ETF,开创了金融创新服务实体经济的新模式,得到上海市政府、中国证监会等政府及监管部门的高度认可。汇添富还通过不断创新助推区域发展,包括向中证指数公司定制中证沪港深张江自主创新50指数。


率先转型,财富管理业务坚持专业严选


在东方红和汇添富不断通过长期价值投资帮助投资者实现财富保值增值的同时,东方证券也早早为财富管理大时代做好了准备。


券商作为资本市场的重要力量,专业服务能力将成为其重要的竞争优势,这已逐渐成为行业共识。东方证券副总裁、财富管理业务总部总经理徐海宁表示:“居民财富将不断涌入金融类资产,由此带来巨大的财富管理需求,而财富管理业务轻资本的特征十分明显,可投资资产及客群空间广阔。”


谋定而后动,知止而有得。


早在2015年,东方证券就在行业内率先开启了财富管理转型之路。公司将经纪业务部门更名为财富管理部门,逐渐开始布局。当时,东方证券就提出用3-5年时间,打造领先的财富管理商业模式、领先的财富管理服务品牌、领先的财富管理专业队伍。


作为率先在行业内进行财富管理业务探索和转型的券商,东方证券近年来开始收获累累硕果。以金融产品销售为例,2020年,权益类产品销售规模278亿元,同比增长256%,权益类产品保有规模475亿,同比增长100%,代理销售金融产品净收入3.9亿,同比增长269%,行业排名第12位,年度客户平均基金产品收益超过7万元


自财富管理业务转型以来,东方证券始终致力于“严选资产、专业配置、买方视角、完整服务”,持续为客户创造收益和价值,努力成为行业领先的财富管理机构。东方证券以“管理人—基金经理—产品”三维评价模式,在全市场范围内严选管理人,如牵手优秀私募管理人和谐汇一基金,创造产品销量近20亿元,独家定制的朱雀基金匠心一年持有期基金销售23.64亿元,创造了多项代销纪录,还实现了对贝莱德、安本标准、路博迈等国际知名WOFE机构的业务覆盖。


目前,东方证券已持续跟踪和走访管理人近百家,优中选优,与行业内优秀的公募、私募和WOFE等管理人建立了良好的深入合作关系,构建了精品化、差异化、有竞争力的产品线。


持续耕耘,国际权威机构给予认可


东方证券及其旗下公司在中国资产管理和财富管理领域的不断探索,让东方证券得到了来自国际投资机构的认可。


近日,国际权威评级机构穆迪对13家中国证券公司采取了评级行动,将东方证券主体评级上调一级至Baa2,并将其个体信用评估上调至Ba1,东方证券是13家证券公司中仅有的两家获得评级上调的券商之一。


穆迪认为,东方证券业务实力稳健,资产管理和财富管理等业务快速发展,营收结构不断优化;财务指标向好,流动性充裕,申能集团和中国政府对公司支持水平较高。伴随国内资本市场成熟度的提升,穆迪还认为券商行业的运营环境显著改善。


与此同时,花旗近期也上调了东方证券港股目标价至7.72港元,评级升至“买入”,认为市场或低估了其在财富管理方面的能力。


(CIS)


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