全球金矿并购活跃 香港有望成为世界黄金中心

金融读书会 2021-05-05 07:21

编者语:

在金矿业并购日趋活跃的今天,中国资本正发挥着举足轻重的作用,而香港作为国际金融中心,背靠祖国资源,把握“一带一路”战略规划下世界金矿产业重塑的机遇,力争成为金矿业并购的资本枢纽核心,是未来发展的一个重要方向。敬请阅读。 

 

文/费翔(香港中国金融协会理事、山东黄金金控(香港)有限公司总裁)


2020年迄今,新冠疫情肆虐全球,各国不同程度的封关锁疆,并未阻止世界金矿产业版图重塑的步伐。如果说,需求层面的“西金东移”早已势不可挡,那么,全球金矿资源向东方资本倾斜则是大势所趋。在金矿业并购日趋活跃的今天,中国资本正发挥着举足轻重的作用,而香港作为国际金融中心,背靠祖国资源,把握“一带一路”战略规划下世界金矿产业重塑的机遇,力争成为金矿业并购的资本枢纽核心,是未来发展的一个重要方向。

资源,是金矿企业的生命线;资源并购,则是金矿企业加速成长的助推器。自2016年开始,黄金价格进入新一轮上升周期,随着金价重拾升势,全球金矿产业并购呈现出明显的逐年递增趋势。彭博数据显示,2019年,全球金矿并购完成额高达250亿美元,是2017年的3倍之多;2020年,尽管在疫情压力下并购量稍有回落,但并购宗数依然创下过去五年来的新高,高达381宗。

在这些年的国际金矿并购交易中,中国大型矿企作为收购方,其参与度显著提升,其中以紫金矿业集团、中国黄金集团、山东黄金集团更为活跃。举例而言,山东黄金在2017年收购了阿根廷贝拉德罗金矿,又于2020年以场外要约方式收购了澳大利亚卡帝诺资源公司,进一步拓展了企业的全球资源。

中国目前是世界第二大经济体,根据PWC的估算,到2030年,中国将占全球经济总量的20%。随着中国经济实力的不断提升,中国矿业升级的步伐也在加快,尤其在软实力方面,包括技术能力、管理能力、运营能力和团队素质,都在迅速成长。因此,一方面中国金矿企业寻求海外优质资源的步伐愈发坚定,另一方面,“一带一路”建设带动资本的集中,更加吸引海外资源去积极地寻找东方资本,合作开发矿山资源。

在这样的大框架下,香港的角色显得尤为重要。

香港的角色和机遇

香港作为全球金融中心,其三大优势闻名世界。第一,资本集中且自由、金融产品丰富且多样化,是融资便利的平台;第二,税制简单、税务优化、税率低企,是交易成本可控的平台;第三,司法体制完善、司法系统透明、金融市场在有效、透明以及符合国际标准的监管框架下高效运转,是具有公信力、又不乏灵活性的资本运作平台。

显而易见,寻找海外优质矿产资源,香港无疑是资讯集中、配套完善的信息中心;企业因资源并购而需要配套服务和资金支持,香港更是便利且高效的融资中心。这样一个地处亚洲中心、且与内地紧密融合的城市,是金矿行业国际并购集中发生的绝佳市场。

同样,对香港而言,首先,矿企在进行资源并购的过程中,会衍生出一系列的融资业务、投资服务、企业整合事宜以及后续的企业人才管理,这些行为本身必然促进香港资本市场和金融市场的繁荣。其次,成功的收购兼并,让中资金矿企业不断发展状大,其海外平台得以快速扩充,这也能促使香港聚集更多的矿业人才,实现人才的多元化。此外,矿业并购集中在香港完成,也能加快、加深亚洲投资人对中国矿产行业全面的了解。

鉴于此,笔者认为,香港政府应加大力度鼓励矿业并购在港发生、吸引矿业人才在港落户,给予矿业企业及海外平台更多的税收优惠等政策,这在促进中西方资源整合的同时,也能进一步巩固香港的国际金融中心位置。

后起之秀 全球领先

事实上,论及黄金行业发展,香港已经实现“期现联动”,现货业务上,香港金银业贸易场已形成全面而完善的黄金现货交易,维系着香港与世界各地黄金市场的业务合作;期货业务方面,香港交易所推出了多种黄金期货及指数产品,让黄金业务产业链更为完善;而在并购业务上,香港有着很大的成长空间。

从数据上看,2000年以来,全球金矿类的兼并收购成功完成6024宗,买家来自中国内地和香港的交易宗数仅210个,且集中在近年发生,未来,相信越来越多的并购将发生在中国买方和世界卖方之间,增速相当可期。

根据《全球黄金年鉴2020》公布的排名,目前全球十大产金企业的前9名均是海外矿业公司,山东黄金集团在2019年以47.9吨的黄金年产量位居世界第十。往前看,在现有矿山接续增产、软实力不断提高的同时,海外并购的持续推进也是中国金矿企业争做世界一流的必经之路。

那么,香港若能抓住这一全球金矿产业变革的机遇,在并购业务上取得关键性的地位,则有望成为继伦敦之后,又一个国际领先的黄金市场中心。

(完)


文章来源:微信公众号“香港中国金融协会”,2021年5月4日(本文仅代表作者观点)

本篇编辑:方子豪



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