耶伦紧急“辟谣”,发生了什么?

华尔街见闻 2021-05-05 11:30

作者李丹 高星 朱希 编辑位宇祥


因为加息相关的暗示美股大跌后,美国财长耶伦连忙澄清,没预测加息!


白宫也表示,拜登和耶伦的看法一致,都认为“要非常慎重地对待通胀的风险”。


发生了什么?


01

耶伦提及小幅加息,美股盘中急跌


美国财长耶伦周一在接受《大西洋月刊》采访时表示,可能需要适度加息,以防美国经济因政府支出水平提高而过热。



她在接受采访时表示:“为了保证经济不会过热,利率可能不得不一定程度上升。尽管增加的财政支出相比经济总量较小,可能仍会导致利率非常温和地上升。”


耶伦的上述表态,是在被问及拜登一系列政策是否会引发物价上涨压力时作出的。不过,耶伦在采访当中并未提及加息的时间框架。


耶伦这一表态于周二由媒体公布于众,引发市场巨震。


美股盘中加速下跌,道指跌幅扩大到将近350点,跌约1%,纳指跌幅达2.9%,标普跌1.5%,创3月中旬以来最大盘中跌幅。衡量美股波动率的恐慌指数Cboe VIX盘中涨超19%。



最终,道指凭借尾盘反弹微幅收涨,纳指收跌将近1.9%,创3月24日以来最大收盘跌幅,标普收跌0.67%。VIX收涨6.4%。


02

耶伦紧急“灭火”:没有说要加息!


因为加息相关的暗示掀起市场轩然大波后,美国财长耶伦连忙澄清,试图淡化拜登政府大规模刺激推升通胀进而可能触发美联储加息的影响。


美东时间周二下午,耶伦在媒体活动中接受采访时提到了她最近的加息相关言论,否认她的说辞是预测美联储的行动,并强调对美联储决策独立性的支持。


她说:“让我说明一下,那并不是我在预测,也不是建议。我是美联储独立性的坚定信徒,如果说有人欣赏美联储的独立性,我想那个人就是我。”


耶伦还说,未来六个月左右通胀上升将是“暂时的”,“我认为不会有通胀的问题,就算有,美联储也可以解决。”


在传出耶伦有关可能加息的言论后,白宫的新闻秘书Jen Psaki被问及拜登是否同意耶伦所说时表示,拜登和耶伦的看法一致,称“耶伦无疑理解美联储的独立性”,都认为“我们也要非常慎重地对待通胀的风险,我们的经济专家都认为通胀是暂时的”。


03

任何美联储加息暗示都可能重创市场


值得一提的是,美联储最近一直在给缩减QE的前景泼冷水。今年3月更新的利率点阵图显示,联储官员大多预计,直到2023年末,都将保持目前的近零利率不变。


上周的美联储会议声明承认新冠疫苗接种推动经济走强,但认为通胀上升时源于暂时的因素,并且指出最受疫情打击的行业还疲软。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上称,目前不是沟通缩减QE的时候,经济距离取得进一步进展还有很长的路要走,通胀临时上扬不能保证会加息。


媒体指出,任何美联储削减货币宽松的暗示都会在近期内对市场造成重大影响。而且,加息也会对拜登的经济刺激计划起到反作用。耶伦本人不止一次强调,当前处于历史低位的借款成本让美国政府拥有更大的增加支出空间。


华尔街见闻稍早提到,媒体评论称,耶伦周二稍早的这番表述在经济学家看来是理所当然的——随着政府支出的增加和经济增长的加快,利率将有可能上升。而耶伦此次的表态也是内阁成员对利率前景的罕见言论,除前总统特朗普政府以外,内阁成员通常会和美联储的管辖权保持距离。


有美联储观察人士认为,比起政策利率,作为美联储前主席的耶伦采访中更可能指代的是市场利率水平。


小布什执政时期的前美国财政部官员Tony Fratto周二评论称,美国财长不得谈论美联储的政策利率,美联储的官员也不得评论美元的政策。R.W. Pressprich & Co.的政府与机构交易主管Larry Milstein评论称,耶伦释放的信号是,一旦经济过热,利率可能需要稍微升高。Milstein觉得这并不是前景的重大变化。


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