纠结ing,节后该加仓还是躺平?

虎嗅Pro会员 2021-05-05 16:23


本周市场依然处于震荡中,周一、周五跌幅较大,周二、三、四出现一定的反弹,大盘点位仍处在此前的震荡区间中。


本周北向资金小幅流入122亿元,周五出现小幅流出,整体看本周表现最强的依然是前期跌幅较大的创业板方向尤其是医药个股,前期跌幅较小甚至出现上涨的小盘股及红利指数本周跌幅较大,总体来看本周行情可以说基本上是上周行情的弱化。

 

从风格来看,本周的行情依然是权重白马尤其是创业板成长白马的反弹行情。同时顺周期方向的有色金属、纺织服装、石油石化等方向也表现不俗。

 

从指数来看,上证综指下跌0.79%。深证成指涨幅为0.6%。创业板指单周反弹3.24%。



从北向资金来看,本周北向资金小幅流入。5个交易日共计流入122亿元,其中沪股通流入53.19亿元,深股通流入68.81亿元。从结构上来说,北向资金前四天均为流入,周五出现了小幅流出,不过仅为16.12亿元。


具体来看,沪股通周一、周五流出,其余时间流入,深股通仅周五为流出。短期来看虽然市场依然处于此前北向资金抄底的区间,但流入速度已经开始变慢。

 

从行业来看,本周8个行业上涨,22个行业下跌。排名前5的行业分别为涨幅4.71%的医药,涨幅2.14%的有色金属,涨幅1.95%的电力设备及新能源,涨幅1.08%的消费者服务,涨幅0.88%的纺织服装。跌幅较大的则是综合金融(-6.21%)、国防军工(4.14%)、通信(3.97%)以及此前最强势的顺周期行业钢铁(3.44%)。

 

本周比较重要的主要是4月PMI公布,整体来看基本上所有的指标虽然都处于景气区间,但都存在高位回落的情况,对应的就是目前市场处于经济复苏力度减弱的区间。


不过鉴于3月份本身就存在较2月更低的季节性因素,结合其他经济数据来看,目前中国经济复苏的增速高点已过应该已经成为定论,但是大概率经济复苏不会就此结束,在无法短期内收紧的货币政策支撑下,这种弱复苏的态势持续的时间可能会比目前市场上所有的人预期的都要久,这也意味着经济的衰退可能比之前预期的还要晚。

 

在这种纠结行情的映射下,市场短期内很难走出趋势性的行情,所以对于大多数不擅长波段操作的投资者而言,节后持股不动比加仓要好,否则擅自加仓的部分很容易就会因为市场震荡而出现亏损。

 

最后给大家汇总分析一下其他三个问题:

 

第一,美股方面,三大指数(道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克100)涨跌不一。美股方面并没有五一假期,因此开市交易日比A股要多。截止周报完成时,道琼斯工业指数和标普500均处于横盘状态,纳斯达克100则小幅下跌。不过由于印度疫情的因素又推动了疫情相关概念个股股价的上涨,不过这种局部的疫情肯定不会像去年一样产生一波如此广泛如此深入的牛市,因此不建议大家参与这种短期性质的主题炒作。整体来看我们依然维持目前美股处于短期情绪高点,但从中长期来看美股震荡偏升的观点。

 

第二,港股方面,三大指数(恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数)下跌。本周南向资金流入香港36.81亿元,资金流入萎缩明显。和美股维持震荡不同,港股除了在上周和A股同步开盘时出现显著下跌外,本周一开盘时又出现了比较明显的下跌。目前来看没有比较明显的利空因素,目前的市场行情仍然主要以交易性因素为主。我们依然维持短期在这一轮牛市结束前港股可能会维持相较于A股的强势,中长期港股震荡偏升的观点。

 

第三,基金方面,本周主要指数估值变动非常大。不过这些指数估值的下行不是由于股价的下跌,而是由于一季报披露完毕后,由于相关指数成分公司盈利都大幅增长导致估值下降。其中中证500由于盈利改善较大,估值的下降非常明显。从场内基金折溢价来说,目前表中列的基金的折溢价幅度都比较正常,大家可以放心选择。



最后给大家说一下下周的新发基金,下周新发22只基金,这里面有11只固收型基金,11只权益型基金,基金发行数量维持低位。

 

总体来看,下周有1只基金值得关注,是一只指数型基金。富国发了一只现代物流的ETF,算是非常罕见的产品了。指数的权重股主要以在A股上市的各类物流和快递股为主,算是一个比较冷门的指数,大家可以关注一下。



这里要强调一下,我们建议大家关注的新发基金有些是非常稀缺的指数基金标的,有些是优质基金经理的新发基金,值得大家关注并在后续合适的机会买入,但不建议大家直接认购新基金,对于新基金的观点我们一直是买旧不买新。


一是因为新基金认购费不打折,是老基金申购费的十倍。二是新基金买的还是旧基金的持仓,相当于给老基金持有者“抬轿子”。三是建仓期不确定性非常高,这种非市场因素的不确定性需要尽量规避。

 

本周更新的TOP1%基金经理业绩追踪如下:整体来看权益方向基金经理中,本周表现较好的主要是医药方向的基金经理,也对应了本周的医药领涨,带动创业板上涨的行情。

 

固收方向基金经理中过钧则出现了明显的回撤,这里需要说明一下。过钧本人作为固收+基金经理中比较激进的一员,目前持仓以金融类的转债和周期方向的个股,这两个方向本周表现都不太好,所以本周他的业绩出现了比较大的回撤。



End

虎嗅Pro会员已全面升级为妙投 APP 

资讯泛滥?

妙投帮你追踪、分门别类,秒更 

公司价值存疑?

数据一目了然,说人话的投研文章,实时更 

想要掌握趋势?

独家的深度内容,从案例到解读,日更 

添加小虎哥微信(18500510726)免费领取3天体验

也可👇点击下图,立刻搭载财富列车👇