短炒的,该逃了

格隆汇APP 2021-06-11 21:05
作者 | 咖啡与茶
数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)



1

节前大红包,该落袋为安

 


今天最牛的板块,仍然是新能源,尤其是光伏和锂电池。

 

龙头宁德时代盘中创出457元的历史新高,比亚迪突破了229元,从3月低位反弹出一个深V,隆基也是连涨了4天,突破112元的位置,而一众产业链的中小票,有的已经破位,像恩捷股份,有的则在破位的路上。

股价大涨,是好事,大家都可以赚钱,但仔细对比一下前后股价,又会多一份警惕。

 

我在之前的市场分析中强调过,突破2月份高位的事情,要分两面看,不一定都值得击掌庆祝,因为当时的高位是在流动性泛滥下出现的,已经严重脱离了基本面,尤其是最牛的那几个板块,像白酒、医药、新能源,完全成了击鼓传花的游戏。

 

股价严重背离基本面的现象虽然算不上新鲜事,但结果总会殊途同归,那就是涨得多离谱,就会跌得多离谱。

 

实际上,我们已经见到这种情况。这段时间,涨幅好的板块不止新能源,医美、白酒也涨了很多,但医美和白酒已经开始大幅回调,朗姿股份,一跌就没了35%,舍得、水井坊,一言不合就来一个跌停,还上演了什么大股东减持、被举报操纵股价这类事,吃相足够难看。

 

究其原因,就是短炒的人参与太多,这类人以游资为主力,也吸纳了很多散户,要知道这类人的尿性是啥?无非一夜暴富的心态,所以这类人可以使尽洪荒之力快速拉升,也绝对可以手起刀落斩个痛快。

 

看看医美的当红炸子鸡朗姿股份,还有白酒的舍得的股价走势,3个月涨2倍、4倍,没有游资在里面兴风作浪,大家都在为广阔的行业前景、良好的基本面和业绩预测做价值投资,我信你个鬼!

现在,新能源这么个涨法,中小票频频破位,要是冷不丁一个大幅回调,也再正常不过,况且现在的鸭子煮熟了,韭菜也足够高了。

 

短炒人士,节前这个大红包,落袋为安,也不失为一个好策略。

 

当然,也有另外一派观点继续看涨,理由也很简单,“七一”快到了,按照千百年来的政治传统,普天同庆的大日子,各行各业总得营造一个好气氛,股市至少也不要成为猪队友吧。

 

这种事,见仁见智吧。能赚最后一个铜板,是能力,是胆色,但不赚最后一块铜板,是智慧。



2

不押注房地产,那押注啥?

 


这几天,消息面上的“重磅瓜”也不少。

 

先是中美贸易的相关官员互通电话,虽然分歧一时半会不可能解决,但有沟通对话,总归比互不往来要强,尤其是在全球面临疫情反弹和通胀压力之际,至少给了市场一个中美坚冰融化的希望。

 

昨天的上海陆家嘴论坛,一行两会领导相继发表主题演讲。其中银保监会的郭树清说的“炒押注房价永远不跌的人,终会付出沉重代价”最为精彩,但其实,郭树清说房价,是想提醒投资者,要切实防范投资风险,尤其是那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人,不要妄想有机会发家致富,还要警惕各种变换花样的“庞氏骗局”、击鼓传花。

没办法,一说房价,中国人的内心总是最容易起波澜。也有好事者把郭树清过去的话都给总结了一遍。

不过,从郭树清的历年讲话,也可以印证他是始终将房地产风险看得比较严重的人,这或许也代表了一部分中央官员的看法,虽然房地产在过去很长一段时间内成为经济的增长神器,但各种的价格扭曲、人性扭曲,也正是通过房地产刺激经济的副作用。

 

其实,任何一项政策,都有其有效期,而任何一个产业,在经历了十几二十年的发展,也总归有到头的一天。

 

从时间轴上看,08年之后的“基建+地产”双引擎的历史任务也到了尾声,毕竟前后已经13年,如果从98年房改开始算起,房地产商品化的时间更长,达到23年。不论是各种边际效应的减少、各种副作用的出现,各地房价的松动,还是对比发达国家经验,1933年罗斯福新政历时6年,到二战开打时基本完成全国基础建设任务,都显示出“基建+房地产”这条路差不多到尽头了,这或者正是中央始终坚持“房住不炒”定位的理由吧。

 

过去,我们醉心于中国政府的控盘能力,可以肆意控制甚至扭曲市场机制,真正实现中国特色的社会主义市场经济,可以让房价单边上涨20年,但相信包括部分中央官员在内的人,都还是清醒地看到背后的风险。

 

站在现在这个时点再看郭主席的话,这一记警钟不可不防。

 

而对于个人投资者而言,炒房被限制,投资外汇、黄金和期货又是高风险,那权益类投资无疑是不错的方向,毕竟这也符合中央现在的主张。

 


3

通胀数据,美股为何视而不见?

 


昨天的陆家嘴论坛,还有央行副行长潘功胜对国际金融市场存在高位回调风险的判断,当中就提到了美国通胀问题。

正好也在昨晚,美国公布了5月的CPI数据,同比增长5%,创2008年8月来新高,预估为4.7%,核心CPI同比增长3.8%,市场预期的3.5%。这是美国CPI数据连续第二个月超预期上行。

 

但和前几次通胀升温不同的是,这次美股却并没有风声鹤唳,反而以小幅收涨,10年期国债收益也只是小幅上行,这有点出乎意料。

 

要么是市场真的已经相信美联储一直鼓吹的“高通胀只是暂时,随着基数效应与供给瓶颈消退,通胀压力将会减弱”,要么就是市场已经消化通胀预期。

 

但不管是哪一种,都离不开对于经济前景的乐观情绪,随着美国疫苗接种率的持续推进,很多地方其实都已经全面恢复了经济活动,股市是货币的晴雨表,但归根结底还是经济做底盘。

 

因此,如果美联储收水,会对股市造成一定的影响,潘副行长的判断并没有错。但是,如果看长远一点,随着欧美经济的复苏,拜登的各类经济刺激计划的实施,经济面上必定会一步步上扬。何况,美联储收水说了这么久,始终是雷声大雨点小,也难怪资金无惧通胀数据的上升。

 

其实,从更长的经济周期看,每个decade(十年期),多是先苦后甜。

 

1980年,里根上台,头几年的供给侧改革,动荡不安,但后面就一路开挂,直到1987年股灾,拉开了高位回调序幕;1992年,克林顿上台,高速公路计划使得美国重拾增长,并一路开挂到2000年的互联网泡沫破裂,此后的各种天灾人祸,“911”、伊拉克战争,折腾到2003年,经济又开始复苏,随后进入高潮,2008年崩了一次,此后又折腾了几年,而后继续增长。

 

如果以一个10年计算,过去30年,不管是美国,还是全球,包括中国,总在遵循着这样一个周期:开头先是各种问题、各种崩盘,而后出清,之后再重拾增长并进入过热。如果是简单的三段论,那就是1/3出清,1/3底部反弹,再1/3快速增长直至过热回调。有很多理论可以解释这种周期率,可以套用资本开支周期,前后历时刚好10年,也可以套用政治周期,美国总统做满两届,耗时8年。

 

现在,站在新的一个decade开端,历史会不会重复?

 

至少从这几年的各种问题暴露、各种崩盘来看,特别是去年的新冠肺炎,头几年的崩盘阶段已经被验证,那问题就变成什么时候能够触底反弹。

 

从这一次新冠肺炎对全球经济的冲击来看,足够惨烈,估计很难有能出其右者,新冠触底,大抵就是这一轮崩盘阶段的触底了。

 

现在,虽然全球经济还难言触底反弹,但两个最重要的经济体,中国早已触底反弹,美国也已经进入触底反弹阶段,其他经济体或许还得等上一段时间,但无论如何,新冠疫情终将由现在式变为过去式。从10年周期看,全球新一轮的周期上行,或许已经在路上。

 

短炒的,可以落袋为安,但长线的,或正当时。




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