童书市场崛起了吗?果麦读客磨铁纷纷加码

三文娱 2021-07-22 22:13

果麦预付杨红樱作品版税2100万元;读客《最美最美的中国童话》系列销量360万册;磨铁《疯了!桂宝》系列卖了720万册。

昨天(7月21日),果麦文化传媒股份有限公司(以下简称果麦)的创业板上市状态变为注册生效,IPO获得中国证券监督管理委员会批复同意,正式进入上市轨道。果麦计划通过此次上市募集3.5亿元,全部用于版权库建设项目。

果麦主营图书策划和出版,它的业绩与7月19日刚刚上市的另一家民营出版公司读客文化股份有限公司(以下简称读客)相当。二者与近日提交招股说明书的北京磨铁文化集团股份有限公司(以下简称磨铁)相比有一定差距

2018-2020年,果麦分别实现营业收入3.05亿、3.84亿和3.55亿元,净利润4631.72万、5180.47万和4047.29万元;2021年一季度营收9221.54万元,净利润736.58万元。

果麦近三年主要业绩数字

果麦2021年一季度主要业绩数字

2018-2020年,读客的营收分别为3.197亿元、3.97亿元和4.08亿元;净利润分别为5181.08万元、5716.67万元和 5155.13万元。2021年一季度读客营收为1.03亿元,净利润651万元。

读客近三年主要业绩数字

2018-2020年,磨铁营收分别为7.58亿、7.91亿和8.82亿元,净利润分别为6724.36万、4108.81万和9338.49万元。


磨铁近三年主要业绩数字


果麦的业务

和已经上市的读客还有刚交表的磨铁一样,果麦的业务主要有图书策划与发行、数字阅读、IP开发与授权。三文娱发现,少儿图书或者说绘本在这三家已上市/准上市公司的图书业务中,都占据着相当大的篇幅。

果麦部分图书

果麦很早就不甘于只做一个出版公司,曾参与多部电影,包括韩寒的《后会无期》《乘风破浪》《飞驰人生》、万合天宜《万万没想到》、作家冯唐的小说改编的《万物生长》。

不过,果麦的版权收入和IP孵化业务并不突出,图书业务收入仍占据主营业务95%以上的比重。

果麦近三年的主营业务收入构成

果麦将策划与发行的产品按图书类别划分文艺、少儿和社科等三大类,其文艺类图书的收入占比最高。

2018-2020年,果麦的文艺类图书分别实现营收1.44亿、1.95亿与1.65亿元,在图书业务中排名第一,少儿类图书营收分别为6938.23万、8302.04万和9059.41万元,社科类位居第三位。

果麦近三年的图书收入构成

果麦将图书产品按版权属性划分为公版图书、版权图书两大类。

在公版图书领域,果麦以“传承文明,重塑经典”为导向,着力打造“果麦 经典”产品线,截至2020年底,其推出的 《小王子》《浮生六记》《人性的弱点》《给孩子读诗》等图书产品的销量超百万册。

果麦公版图书销量前五

在版权图书领域,果麦与易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、严歌苓、 冯唐、戴建业、李筱懿、熊亮、庆山、罗伯特·麦基、饶雪漫、杨澜、弗雷德里克·巴克曼、凯叔等众多作家、学者建立合作关系。

截至2020年底,果麦的易中天《中华史》系列、蔡崇达《皮囊》、 张皓宸《我与世界只差一个你》、韩寒《我所理解的生活》、弗雷德里克·巴克曼 《外婆的道歉信》、莉兹·克里莫《你今天真好看》等图书产品的销量超百万册。

果麦版权图书销量前五

截至 2019 年底,易中天《中华史》系列、蔡崇达《皮囊》、张皓宸《我与世界只差一个你》、韩寒《我所理解的生活》的销量超百万册,分别为635.32万、323.88万、195.49万、135.10万册。

果麦文化近三年的前五大版权供应商,其中有树文化是韩寒的亭东影业全资子公司,除代理运营韩寒版权外也有图书销售业务

在招股书中,果麦引用开卷信息的民营图书公司排名数据,显示其码洋占有率在中国古典文学子类别排名第一、绘本排名第五(漫友读客磨铁是前三)、历史类排名第四(读客排名第一)、少儿文学类排名第二(禹田翰风第一)。


果麦的少儿图书

上文提到,三文娱发现果麦、读客、磨铁都很重视少儿图书业务。
果麦在招股书中引用开卷信息的数据,说明了它的理由:
2020年的全国图书零售市场,少儿、社科、教辅教材、文艺类的码洋占据前四大市场份额,合计约86%(教辅教材还有体量很大的批发销售市场)。
从2010年到2020年,少儿类图书的市场份额更是一路从13.5%增长到28.31%,自2016年开始超过社科类成为最大的细分市场。

果麦认为,在国内消费结构升级的背景下,家庭教育支出的不断增加带来了巨大的市场需求,少儿图书市场规模快速增长。

果麦近三年的图书销量与收入

在少儿图书方面,果麦的打法还是公版书+版权书。


果麦部分童书

果麦团队一方面策划亲子读物“陪你长大”系列(《给孩子读诗》《孩子们的诗》《晚安,故事》《陪孩子念童谣》等),精选适合儿童阅读的古今中外诗歌、故事及童谣等作品,编排并配以插图等设计。

另一方面,果麦与杨红樱、熊亮、凯叔、陈引驰等作者合作,策划发行了杨红樱的《淘气包马小跳》《男生日记》《女生日记》等,凯叔《凯叔声律启蒙》《凯叔365夜》系列和《神奇图书馆》系列等,陈引驰的《你应该熟读的中国古诗》,等等。

果麦引用开卷信息的数据显示,在2020年度大众出版民营图书公司排名中,果麦在图书零售市场的少儿类码洋占有率排名第十三。

果麦以杨红樱为例,说明了它与少儿图书作者的合作模式。

2018 年, 果麦与杨红樱开始合作,获得了后者校园小说系列、童话系列、中英双语国际馆项目等几十部作品的授权。

2019 年,果麦又获得了杨红樱《淘气包马小跳》系列作品(1-26 部)的版权。在双方达成初步意向签约时,《淘气包马小跳》系列作品近三年的开卷信息显示销量合计约为1000万册。

果麦综合考虑作品题材、产品的生命周期等,预估下一个版权期销量为1000万册,再根据市场的竞争情况得出风险调整系数为20%,计算出公司最高意愿预付版税金额对应销售册数为200万册。

果麦基于此与版权方沟通,并协商版权授权合同条款,最后经双方谈判协商一致,合同确定预付版税金额为500万元,对应册数为137万册。

为了获得杨红樱图书的授权,果麦已经预付给杨红樱和上海瑟宁文化传播工作室版税2100万元。

果麦部分预付版税

另外,果麦计算该系列作品版权的盈亏平衡点考虑的成本包括版税率、印刷费、插画费、设计费、校对费、营销费用等, 计算得出盈亏平衡点约为122万册。

果麦图书销量测算

当然,果麦的这种测算方式并非万无一失,招股书中就提到它对冯唐(原名张海鹏)的八部作品著作权进行了减值,其2019年销量较2018年整体减少50.60%。

果麦还提到,2020年毛利率下滑主要是受疫情影响,公司图书销售受到了一定程度的冲击,经销商开展了大规模的打折促销以刺激销售,并与公司协商了更大力度的活动折扣,导致平均销售单价下降。

果麦图书单价

其中,少儿类下降幅度较大,主要是随着杨红樱的“淘气包马小跳”系列图书和“杨红樱童话全集”系列图书等作品陆续出版,相关产品收入增长迅速,而这些图书版税率相对高,毛利率相对低。

果麦近三年的图书毛利率

为了更好地获取少儿图书版权,果麦还在这一领域进行投资布局。

2018年6月,果麦对北京小亮人文化传媒有限公司(以下简称小亮人)投资240万元,持股12%;2018年8月,果麦以105万元从小亮人股东手中购买7%股权,持股合计19%。

2018 年,果麦与小亮人签署协议约定,约定若小亮人拟将其合法享有著作权的作品许可第三方使用或转让,果麦在同等条件下享有优先被许可及优先购买的权利。

果麦还与小亮人约定“小木客”系列5本、“小小鬼”系列4本的版税为相关图书销售码洋的一定比例目前果麦主要少儿类合作作者的图书版税率通常在10%-16%之间

2017年,作家熊亮与蒋珩创立小亮人。熊亮表作品为《游侠小木客》系列绘本、《二十四节气》、《和风一起散步》等自 2016 年起熊亮与果麦开始合作,策划的《绘本中国系列》在国内销售超过百万册,版权输出多国。


读客、磨铁的少儿图书

刚刚上市的读客,三文娱此前发布过解读,回顾:“半小时漫画”系列卖了1175万册,读客文化获准创业板上市

读客已策划如“半小时漫画”系列、“藏地密码”系列及《岛上书店》等一批百万级销量的图书。

在漫画领域,读客销量最成功的项目,是将公众号混子曰的系列条漫集结出版。截至2020年末,“半小时漫画”系列的累计销售册数已达到1174.53万册

读客这个销量榜包含了电子书

混子曰的半小时漫画

起家于文艺类型小说的读客,也在少儿绘本领域逐步加大投入,它重点关注已被市场验证的作品。

截至2020年末,读客的“皮特猫”系列销量158万册,“最美最美的中国童话”系列销量360万册,“梅格时空大冒险”系列销量60万册。

成立于2007年的磨铁,主营业务包括图书策划与发行、数字阅读、影视开发等,图书产品线主要分为文学类、社科类、少儿类和漫画类。

磨铁迄今最畅销的是《明朝那些事儿》系列,累计销量已达3200万册,《盗墓笔记》系列累计销量已达1500万册。

少儿产品线中,《疯了!桂宝》系列销量720万册,《神奇树屋》系列销量490万册,《酷虫学校》系列销量210万册。

磨铁部分图书销量

2018-2020年,磨铁的漫画类图书收入分别有5060.52万、3913.33万和3317.35万元;少儿类图书是磨铁重点方向之一,三年收入分别为2996.83万、4607.17万和7205.09万元。

图书策划与发行收入按产品类别划分情况

磨铁图书产品的平均单价和平均码洋情况

磨铁的少儿类图书,2020年平均码洋为34.9元,平均单价为14.4元;漫画类图书2020年的平均码洋为46.8元,平均单价为17.74元。这两类图书给到经销渠道的折扣力度都不小。

磨铁提到,少儿类和漫画类由于其纸张和出版成本相对更高,因此其毛利率低于文学类和社科类。

磨铁图书产品的毛利率情况

磨铁的漫画/动漫绘本类图书,有《龙猫》《千与千寻》《阿狸:梦之城堡》 《步天歌》《绝对小孩》《快把我哥带走》《非人哉》《木兰辞》等作品。磨铁引用开卷信息统计数据,表示其在成人绘本漫画码洋占有率为12.64%, 排名第三位。

磨铁的部分动漫绘本作品

磨铁的少儿童书产品线,有《疯了!桂宝》《酷虫学校》《神奇树屋》《带我去月球》《学校学不到的成长课》《百年经典童话绘本》等作品作品。

磨铁的部分少儿童书作品

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