重大利好来了,这只持仓股要起飞了

猪先生666 2021-07-22 21:55

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声明:我的公众号主要跟踪顶级机构投资者的投资方向,聚焦于发掘具备宽广的护城河、持续的成长性和充分的安全边际的优质成长股,适度分散,长期持有,坚守价值,拥抱成长。文章内容是我对个人投资的思考和总结,仅供参考,不构成任何投资建议!

大家好,我是老朱。今天持仓股涨了0.8%,其中三聚环保涨了0.9%,科大讯飞大涨6%,东方财富涨了2.6%。相比之下,沪深300今天基本没涨。现在持仓股相比沪深300要相对强势一些,形势不错。
我买卖股票的频率并不高,买入之后没有特殊原因一般不会卖,卖出通常基于如下原因:
一:公司基本面显著恶化;
二:公司估值显著高估;
三:有更好的投资标的。
下面是我的持仓股明细,当前持有了14个股票,其中前5大持仓的权重为74%。从持股数量上来说还是显得有些多,不过部分股票长期也没怎么涨,基本面也没恶化到我接受不了,所以一直放着了。股票买卖价位不可能每天变动,所以后面我打算每周末时放一次,如果计划要调仓时提前放出来。其他时间就不放了。
科大讯飞今天大涨6%,原因是有公司有重大利好。育部发布了一个针对育新型基础设施的导意见,涉及大讯飞的是以下几点:
一是建设互联网+教育大平台,构建新兴数据中心;
二是提升多媒体教学水平,支持互动反馈、高清直播录播等教学方式,依托感知交互、仿真实验等装备,打造生动直观形象的新课堂;
三是基于大数据促进学生个性化发展,基于人工智能提升教学质量。
科大讯飞在智慧教育领域布局已经超过10年了,提供的是一揽子解决方案,既有数据中心,也有教育平台,同时在教育平台中集成了教学分析、教育数据、题库资源等等一系列功能,这些整体解决方案既构成了用户极好的粘性,同时也与学校教育深度契合,可以极大地提升教学的效率和质量。
这半年里关于校外培训可以说限制非常之严,所谓有堵有疏,既然要堵住校外培训这个口子,必然要强化校内教育的质量。而提升校内教育质量,一方面是要提升教学效率,把老师的时间从一些不必要的繁琐流程中解放出来;另一方面采用人工智能教学辅助手段,提升教育针对性和有效性。这里说的有点虚,举个例子来说,老师每天批改作业需要花费大量时间,而真正对于老师有用的数据乃是哪些知识是薄弱点,哪些学生在这些方面存在薄弱点。如果人工智能能自动批改作业,自动生成做题分析报表,老师就能从批改作业的繁重工作中解放出来,将精力放在如何提升教育水平上。另外一个例子,是每个老师都会带几个班,上百个学生。通常老师会对一些易错题目布置一些加强练习,但并没有针对性,这使得已经完全掌握的学生浪费了较多的时间,而在其他薄弱环节投入的时间就减少了。而人工智能大数据可以生成每个学生的知识图谱,有针对性地制定强化学习方案,并根据作业反馈进一步优化学习计划。
科大讯飞的智慧教育解决方案,出发点就是利用人工智能提升教学效率,改进教学质量,这与教育部的文件精神可以说高度契合,所以这个指导文件对科大讯飞构成重大利好,侧面也表明公司管理层的确非常有洞见力。同理,在智慧医院、智慧法院、智慧城市等各领域,未来都有类似的需求,人工智能带来的效率提升、成本优化是其业务规模加速推广的核心推动力。
有些指导文件带不来订单,所以很虚。而这个指导文件是可以给科大讯飞带来订单的。而学校在选择供应商时,公司本身的实力、以往的案例、用户体验等都是必不可少的选项,公司具有先发优势、技术优势、营销优势,在这个行业已经处于龙头地位了。
风口真的来了。
机构对科大讯飞的营收和利润增长预测大约都在年化30%左右,不过我认为在诸多政策利好以及讯飞自身业务自我加速之下,营收增速至少会达到40%以上的水平,净利润增速还要快于营收增速。在科大讯飞的估值上,当前1500亿的估值大约对应于8倍左右的市销率,个人认为是偏低的。对这种科技龙头股,市销率15到25倍是相对合理的水平
小结一下科大讯飞的买入逻辑:业务领域迎来持续政策利好;未来几年营收持续高增长;估值相对并不算高。


今天钢铁股再次大涨,指数创了本轮的新高了。对于钢铁股,我前几天有过分析:

钢铁股的行情是可持续的,原因在于去产能背景下利润预期更加稳定,这有助于提升估值。利润提升加估值提升,股价就有一个比较好的阶段性回报。注意是阶段性回报。一旦钢价涨到平衡位,估值也回到合理水平,上涨也就结束了。

其实不仅是钢铁行业,资源类的行业都会面临这样一个机会,典型的如煤炭,有色,都是如此。对于这类机会大家需要关注的就是两点:一是产品价格是否已经涨到位;二是公司的估值是否已经涨到位。

怎么判断产品价格已经涨到位了呢?资源类产品的价格是全球联动的,价格相差太大就会催生进口需求,压制价格上涨,所以参考国际价格加上运输成本,基本就是目标价位。以产品目标价位来估算公司的盈利水平,然后参考一个合理估值水平,基本就是目标价。我认为8到10倍是一个合理水平,具体上也要看各家公司的资源秉性。比如宝钢股份,按照机构测算,宝钢股份的目标盈利水平大约为每股1.1元,按照8到10倍的估值就是9到11元。之前股价最高涨到9元,当前为8元,我是觉得未来的空间不会太大。而陕西煤业的目标盈利大约为每股1.8元,算下来是14到18元,当前是11元,应该还有一定的空间。很多煤炭企业都煤电一体化了,这样煤炭价格上涨的利润又被火电成本上涨抵消了,这样空间就会更小一些。

小结一下资源股的投资逻辑:去产能带来的利润回升及估值提升。目标价位:利润提升到顶之后的8到10倍。


说到去产能,顺带说一下地产股。地产股我当前持仓是华侨城A。华侨城A年初上涨,之后跌了大约30%,算是相当坚挺的一个。坚挺的原因,个人认为主要是公司并不算是纯粹的地产股。越纯粹的房地产开发企业,跌得越多。

为什么这样持续下跌呢?个人认为有两个原因:

一是房地产行业正在去产能;

二是去产能带来的经营风险增加。

中国每年的房地产开发面积是多少呢?大约16亿平米,大约1300万套。作为对比,美国的新房销售一年多少套呢?60万套。过去中国的城市化尚未完成,而已经在城里的还要换更大的房子。这个过程已经接近尾声了,我认为未来每年新房销售不会超过600万套,相比当前的规模将萎缩一半多。这是地产股的悲观预期之一。

去产能过程中部分企业的销售减少,对地产企业这种高杠杆、长周期的公司来说会增大经营风险,中国恒大已经高位下跌75%了。

还有一个负面的因素是人口正在加速向几个城市圈集中,人口净流出区域正在加速扩大,长期来看这会导致这些区域的房价出现下跌,对全国布局的地产公司来说是很不利的。

中国恒大高位下跌了大概75%了,融创中国、金科股份、阳光城、中南建设这种也都跌去一半,算是比恒大好不少。相比之下,实力更加雄厚的万科A,华侨城A、保利地产大约跌了30%,还是小了不少。

当前去产能才刚刚开始,房价尚未产生明显的松动,而地产股的利润尚未下滑,这个下跌恐怕很难说结束了。有时候市场就是这样喜欢看玩笑,待到利润大降时,或许股价反而会企稳。

小结地产股的看法:看空。


最近基金半年报公布了,宁德时代今年大涨60%,而基金大幅增持了37%。我整理了基金加仓的前50大重仓股,在文末右下角,点“在看”,在公众号后台回复“0723”获取。


核心资产组合收益率:5.6%,沪深300同期收益0%。
持仓股组合收益率:6.2%,沪深300同期涨幅1.4%。下面是收益对比:


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