惨烈!千亿巨头狂泻33%,指数更是暴跌17%,澳门突发引发恐慌?这一数据远逊预期,"茅台寒冬"何时过境?

券商中国 2021-09-15 16:37





最近利空比较多,今天轮到了博彩业!





周三,香港市场再有板块遭遇突袭。博彩业突然集体狂泻,博彩业指数暴跌近17%,市值近1400亿港元的金沙中国更是急挫近33%,其余个股跌幅亦较为惨重。



那么,究竟发生了什么?分析人士认为,可能与两个方面的原因有关:一是澳门经济财政司司长李伟农周二晚间发出通知,将从周三开始就博彩业进行为期45天的咨询,称行业监管仍存在一些不足;二是全球经济低迷在一定程度上影响到了消费,8月份国内零售销售增长较上年同期放缓至2.5%,远低于彭博对经济学家的调查中7%的估计。


从周三A股消费股的表现来看,亦在反应消费不足的现状。消费ETF全天杀跌近1.8%,白酒板块更是全线杀跌。那么,茅台们是否还有春天?


博彩股“9.15惨案”


周三早盘,香港市场的博彩股遭遇集体杀跌。永利澳门领跌,跌幅一度高达34%,创历史新低;金沙中国紧随其后下挫28% 。同行美高梅中国、银河娱乐、澳博和新濠博亚娱乐均重挫。随后,跌势有所分化,金沙中国跌幅进一步扩大至30%以上,银河娱乐、新濠国际发展、澳博控股的跌幅也皆扩大。



那么,究竟发生了什么?分析人士认为,随着澳门利润丰厚的赌场牌照将于明年重新竞标,澳门政府提出的修改博彩法的提案可能吓坏了香港市场。当前许可证于2022年6月到期时,所有人都必须重新竞标许可证。


据路透社消息,澳门经济财政司司长李伟农周二晚间发出通知,将从周三开始就博彩业进行为期45天的咨询,称行业监管仍存在一些不足。一些香港股票分析师很快就下调了对中国特别行政区赌场运营商近期前景的看法。


摩根大通分析师DS Kim表示,由于在牌照续期前加强了对资本管理和日常运营的审查,该银行将所有澳门博彩公司的评级从增持下调至中性或减持。“我们承认这只是一个‘方向性’信号,而实际监管/执行的水平仍然存在争议。”他说,“该公告已经在投资者心中埋下了怀疑的种子。”


近年来,澳门大幅收紧对赌场的审查,当局严厉打击来自中国大陆的非法资本流动,并以地下借贷和非法现金转移为目标。今年6月,澳门博彩监察员人数增加了一倍多,并重组了多个部门以加强监管。


花旗集团驻香港分析师George Choi表示,虽然公众咨询文件提供的细节有限,但建议的修订可促进行业的长期可持续增长,这可能会对六家赌场运营商产生积极影响。


然而,他警告说,“鉴于投资者情绪低迷,如果市场只关注潜在的负面影响,我们不会感到惊讶”。自2020年初以来,由于冠状病毒的遏制,澳门一直在为游客短缺而苦苦挣扎。尽管最近几个月赌博收入有所回升,但仍不到2019年月收入的一半。


消费有待复苏


博彩股的杀跌可能也在反应一个现实:人们的消费力正在流失。


今天公布的消费数据显示,8月份,社会消费品零售总额34395亿元,同比增长2.5%,两年平均增长1.5%,比7月份回落2.1个百分点;环比增长0.17%。1-8月份,社会消费品零售总额281224亿元,同比增长18.1%,两年平均增长3.9%。消费品零售总额增长远低于彭博对经济学家的调查中7%的估计。


在这种背景之下,今天消费股的表现也较为疲弱。其中,白酒股表现尤其低迷。据一位白酒商家在公众平台上透露,他今年已经抛出了5000万元茅台酒。他认为,白酒已经涨了五年了,这个上涨的周期太长,已经到了一个相对的高位,而且社会的消费力也在下降。整个市场需要休整。



野村控股驻香港的首席中国经济学家陆挺表示,迄今为止,市场严重低估了下半年增长放缓的规模。当局将坚持“短期痛苦以寻求长期收益”的方法,并且可能会维持对房地产的限制。 


麦格理证券驻香港的中国经济主管拉里胡表示,虽然消费应该会在9月份出现一些反弹,但未来几个季度经济将保持在广泛的下行趋势中。政策应该会通过更快的政府债券发行和更多的贷款额度来小幅放松,但放松对房地产和地方政府债务的控制还为时过早。


在过去相当长一段时间,基建、房地产两个行业与消费板块之间有较强的正相关关系,也就是说,基建和房地产可以刺激消费。从此次的数据也可以看出这种关联性。这意味着,过去民间的财富增长大多来源于固定资产投资。而从目前的情况来看,是要改变民间财富的增长方式。但这种转型需要时间。


市场如何走?


其实,平心而论,近期市场并未完全反应经济增长的预期。A股市场近期成交持续维持在万亿以上,每天的个股涨停数亦有不少,个股涨跌比也维持在较好的水平。这种情况究竟会持续到何时呢?


首先,可能要注意外围市场的变化。近期,美股市场已经在持续走弱,道指和标普500指数更是出现一些技术破位的迹象。值得一提的是,这一局面并未被周二晚上的通胀数据改变。这意味着,市场已经开始在反应美联储缩表的预期。虽然,一些市场人士指出,没有必要担心外围市场,但从结构上来讲,若外围市场流动性变化,引发商品价格大跌,是足以引发国内商品跟风的。


其次,恒大的事情,甚至还包括其他一些激进大型地产公司的事情还会发酵多久,影响会有多大。这其中有些不确性存在。今天,房地产股票继续杀跌,金地集团一度逼近跌停。

 


第三,从风口上来看,现在每天盘面看着相当热闹,但并不特别聚焦,风口的持续性在大幅减弱。盘面甚至出现了今天涨停,明天就大跌的情况,一些高位的股票开始强行拉出主升浪。锂昨天拍出天价之后,今天亦未见到整体性行情,除赣锋锂业外,其余个股表现相当一般,有的甚至还出现了杀跌。“见利好跑路”是典型的弱市特征。后续或许需要更多地关注风险,而非机会。


责编:战术恒




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