新能源赛道,大变化!

搬砖小组 2021-09-15 21:02

今天风电光伏大涨,我们昨天的文章从上游涨价,聊到风电最近涨势不错的原因, 有朋友反馈说,讲得不够详细,有点没看懂,刚好今天就继续聊聊。

从去年以来,随着碳中和目标的发布,新能源行业越来越重要,既要减少排放,又要保障能源电力供应,那必须要大力发展光伏风电这些新能源产业。

资本市场前面的注意力主要集中在光伏产业上,但今年以来,光伏上游的硅料涨价太猛,导致产业链下游的电站压力很大。光伏下游发电的经济效益下滑,这就使得风电的竞争力相对上升。

风电行业今年有一个巨大的变化,就是风机价格不断下降,降价的幅度非常猛,去年6月还是在3507元/KW,去年底抢装的时候,价格还一度被干到4000元以上,最近我跟产业内的人士交流,得到信息是,价格已经打到2300元-2400元附近,不到一年的时间,价格就几乎腰斩!

风电行业降本的核心因素是风机大型化。风机大型化后,零部件单位用量被大幅摊薄,因此带来风机成本的大幅下行,将来随着大型化继续发展和核心零部件国产化,风机的成本仍有下降空间,券商的预测是2025年可能会降至1800 元/kW。 

今年上半年,虽然上游原材料涨价,但风电行业因为降本的原因,行业的利润率依旧不错,风电的整机、叶片、电站运营等环节,上半年毛利率都有不同程度的上升。

光伏行业之前经历过一个“降本—刺激需求放量—竞争加剧—再降本”的产业正循环,现在看风电行业的降本情况,很有之前光伏行业的发展感觉。

最近,新能源行业还有个大消息,就是光伏风电大基地的建设,大基地预计整体装机总量为400GW,有一半的规模将在十四五建成,现在传出的消息是光伏风电各一半,这会给下游装机带来巨大的需求,带动产业规模扩张。

风电的缺点就是十分依靠风力资源,目前传出来的9大基地,都选址在风力资源相对较好的地区。从建设的节奏上来看,风电前期的勘测比较多,建设周期更长,所以大基地的建设是先上光伏,后上风电,大基地的要求是2023年并网,到时候就会成为行业爆发的关键节点。

短期看风电行业今年上半年装机量10.84GW,同比增长71.5%,去年因为抢装的原因,四季度装机爆发,今年装机量很难超过去年,但如果跟2019年比,装机量的增长还是不错的,中电联预测2021年新增装机量将达到50GW,相比2019年增长94.4%。

风电行业目前涨幅较大,当下估值已经对今年的装机增长有所反应,短期预期已经打得比较充分。

长期来看,新能源这个赛道发展空间巨大,内部结构上主要就是光伏和风电的互相竞争,后续关注两种装机方式的经济效益相对变化,更具体的说,就是光伏这边的硅料、组件价格,风电那边的风机价格以及原材料成本变化。

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1)苹果发布会结果出炉,整体上看最大的亮点就是iPhone 13系列的定价相对“实惠”,不少人的评价是苹果“加量不加价”,但是以苹果对产业链的控制力,苹果变相降价,就意味着果链上的利润会有压力。

另外,Apple Watch Series 7亮相,但没有确定的发布日期;Air pods3没有出现,有点不及预期。发布会整体没有特别超预期的地方,苹果产业链的情绪也比较一般,后续可能要关注iPhone 13的销量情况。

2)春秋航空8月总载运人次同比下降27.1%,中国国航8月旅客周转量同比下降53.1%,疫情对航空产业的影响还是很明显。民航这块整体的长逻辑比较一般。

3)消费方面重要数据公布:8月份,社会消费品零售总额同比增长2.5%,比上月回落6个百分点。主要是由于疫情、汛情多点发生,居民出行减少,暑期消费受到一定影响。

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