车险综改“下半场”风向突变:老三家提速且盈利,中小公司亏损加剧,已无力再战~

13个精算师 2021-09-15 21:45

车险综改将满“周岁”


①“老三家”优势渐显

保费提速跑赢行业

成本率上升幅度最小且盈利


②中小公司被反超

成本率大幅上升破百

没有本钱恐无力再战


③保费负增长7%

成本率↑4.6%,费用率↓12%

“降费增保提质”目标初达成


改革进入下半场

竞争格局悄然改变


1

综改满周岁

“老三家”提速超行业,风向逆转

写在车险综改将满“周岁”之际~


如果说,车险综改之初,由于单均保费的迅速下滑,赔付率上升和费用下降,不仅存在一定程度上的滞后性还有不匹配性!


这一点,在综改之初,我们也预判过,费用率下降不足以弥补赔付率上升,导致综合成本率阶段性的上升,详见《“13精”为你解读保费不足准备金!》。


因此,各家险企都难以准确勾勒出,此次改革对公司业务结构以及成本的影响。


那么,随着时间的不断延展,在综改将满“周岁”之际,也是时候从“保费增速、业务占比、经营成本”等方面,看看市场竞争格局的变化了~


1. 车险综改将满“周岁”:目标初步达成,但局势已变!

此前,监管在答记者问时表示,截至7月末,车均保费2774元,较综改前降低21%,其中,88%的消费者保费支出下降,已经累计为消费者减少支出超1700亿元。


关于综改后关键指标,如保费增速、赔付和费用率等的变化,小编已经汇总成表如下图所示。

详见《银保监会公布车险综改后,赔付率↑16%费用率↓12%,平均保费下降21%~》。


简单的说,保费负增长程度优于预期,赔付率快速上升,且大于费用率降幅,成本率73开逼近100%。


因此,从行业的层面看,车险综改的“降价、增保、提质”阶段性目标基本完成。


但是,站在各家险企的角度,更关心的肯定是市场竞争格局的变化。


2. “老三家”优势渐显:增速和效益“双优”!

①风向突变,老三家车险提速,跑赢行业!


如果,大家还记得的话,年初我们曾提到综改后“老三家”的增速大幅下调,全部跑输市场。


详见《车险综改:Top2的冷静,让人担心中小公司的“无知者无畏”!》。


但是,随着改革进入下半场,以人保为代表的老三家,自6月开始,车险当月保费增速持续拉升,已经连续3个月跑赢市场。

也就是说,从保费增速看,“老三家”与中小险企的攻守模式已经逆转,从改革之初的中小公司抢市场,变为大公司领涨!


其实,老三家改革初期的增速低,恐怕是战略,是为保单均保费下降最快的家用车业务导致的,详见本文第三节。


②车险成本率上升:老三家<行业<其他中小险企


更需要注意的是,相比保费增速,老三家与行业,和其他中小险企,在成本率方面的差距拉得更大了~

从上图可以看到,“老三家”的车险成本率虽较去年同期提升,但幅度都在2%左右。


然而,行业的成本率却同比上升4%,其他中小险企的上升幅度更大,恐是行业的一倍。


也就是说,本就不具备成本优势的中小险企,在综改后,车险综合成本率破百且亏损额度较大。


因此,从目前的数据看,随着车险综改进入”下半场“,”老三家“的优势越发明显,不仅当月保费提速超行业,成本率领先行业的优势,也在加大~


那么,导致竞争格局悄然转变的原因,到底是什么呢?


2

历史的包袱+残酷的现实

中小险企没本钱“恐无力再战”

其实,熟悉车险市场的大家自然知道,想要规模要增速,除了拼服务就是拼费用!


与老三家相比,车险的服务水平,中小险企很难占优势,自然就只剩下拼费用这一条路~


但是,拼费用是要有本钱的,可中小公司还有这个能力么?


1. 百亿险企的“包袱”已经背很久了~

展望未来,必先回顾历史~


其实,自从上一次车险改革以来,昔日号称“百亿规模即可实现成本率打平”的百亿险企,承保利润早就持续承压!

从上图可以看到,自2017年至2020年,百亿险企的车险承保利润,就是“时好时坏”,一年盈利下一年就亏损!


为什么会是这样?


了解财险公司经营模式的大家应该知道,对于这些公司来讲,面对股东的诉求,历史的光环,员工的期盼,自然是要交出一份较好的成绩单,更何况还有监管在后方监督。


所以,无论如何都是想要“控制”成本率的,至于如何控制,这里就不详细说了,欢迎大家文末探讨。


但是,如果从累计四年的数据看,百亿公司的车险业务是亏损的!


相比之下,其他中小险企的车险业务,更是连续多年亏损。所以,在当前综改后,赔付率急速上升的背景下,再去用高费用抢市场,结局可想而知~


由此可见,对于中小财险公司来讲,“难”又岂是一言可道尽的。


2. “老三家”大幅降业管费,成本率上升,但依旧盈利!

我们再看“老三家”,对于他们来讲,顺应市场发展调整业务结构提升非车占比,是势在必行的。


但是,非车占比的提升,并不代表他们会乐意,降低他们在车险市场的市额。


因为,在车险市场“老三家”是有绝对优势的,同时也是一直盈利的!自然是没有理由放过这块“香饽饽”~


毕竟,向非车转型的路上,他们也不是没吃过亏,比如,去年因信保导致巨额亏损大幅缩减规模。

这一点,从上图可以看到,三家公司的车险综合成本率,上半年虽然提升但仍旧是低于100%的,也就是承保仍旧盈利。


其中,三家公司的费用率下降幅度都在11%左右,与行业降幅持平或略高。


这主要得益于,他们在综改后,不断优化成本结构的缘故。以人保财险为例,上半年业务及管理费338.13亿元,同比减少14.5%。


其实,控制业务及管理费,主要就是人力成本和职场费用,这可能也是上半年人保裁撤不少四级机构的原因之一。


详见《一年半超1700家机构被撤销,保险业的“裁撤潮”真来了?》。


3. 历史的包袱,与残酷的现实,中小险企恐无力再战~

然而,大公司尚且可以通过缩固定成本,或者通过非车盈利,去弥补车险成本率的上升。


比如,太保和国寿财都在大力发展农险,不仅可以弥补车险保费缺口,还可以借助规模摊薄固定成本。


但是,中小公司呢?


本就背着包袱的他们,一直就是靠稍高的投资收益,去弥补承保亏损微亏。


现如今,受车险成本率显著提升影响,恐怕已没有本钱(费用),再去和老三家抢市场了!


毕竟,投资收益是要多高,才能覆盖现在的成本?8%还是10%?


而且,即使综改之初,还有中小险企非理性的冲击规模,但随着事实证明,这个后果或者代价并不小的时候,自然也就不会再大力投入费用。


因此,从保费增速看,自然就呈现出头部险企逐渐提速,反超行业,且领先中小险企的情况。


3

“老三家”仍是市场主宰者

抢抓优质业务,提续保,控成本


1. 头部险企:续保率、家用车占比“双升”!

最后,要说的就是随着车险综改进入“下半场”,老三家和中小险企的竞争格局改变恐会更明显。


至于原因?“老三家”作为车险业的元老级人物,自然是最懂这个市场和游戏规则的。


其实,他们早就预判了综改后的市场走向,率先制定的战略,应该就是保证优质业务份额只升不降。

以人保为例,其上半年家用车续保率达74%,同比提升2.9个百分点,家用车的市场份额也提升1.2个百分点。


而且,在这之中,续保客户未出险的占比,也有所提升,如上图所示。


相反的,这就代表,其他中小险企的高速增长,靠的不是家庭自用车,而可能是营运货车。


2. 营业货车PK家庭自用:头部为何选后者?

为什么头部险企,会注重提升家用车的续保率以及市场份额?


其实,这一点自然源于其较低的成本率,从本文第二节老三家的车险成本率显著低于行业,也能窥探一二~


当然,有的人会说,车险综改之后,从单均保费看,营运货车的保费不升反降,成本率有可能较以往有所下降。


所以,昔日头部认为家庭自用车的业务品质更高,这一点也许不再适用。

注:取自精算大讲堂


但是,从车险综改后3月的数据显示,营运货车和家用车交强险的已报告赔付率,都是同比提升的,且幅度差异不大。


而且,从赔付率对比看,营业货车的商车险赔付率,还是显著高于家用车的。


3. 老三家的核心战略:实现规模与效益之间的正循环效应!

由此可见,“老三家”仍是游戏主宰者,早在综改之初,就已经预估到未来市场变化,战略定位明确。


因此,从综改前就抢占家用车业务,彼时保费增速也是遥遥领先行业,后续再提升续保,确保高质量业务能够稳增长。


毕竟,凭借抢抓优质业务,提升续保,严控成本的战略,老三家可以变被动为主动,实现规模与效益之间的正循环效应。


同时,从上半年的数据看,“老三家”的家庭自用车占比提高,抓的是稳定核心,也是盈利的关键~


所以,老三家与中小险企的攻守逆转,随着车险综改进入下半场,会更加凸显。



闲话:谁能找到“精细化、特色化”发展道路?

看到这儿,从综改一年来的数据看,中小险企的前路发展恐怕仍很艰难。


不过,倒也不是没有另一条路要走,即“精细化、特色化”发展道路。

比如,锦泰和众诚,都是有股东层的大力支持,上半年仍保持较高的保费增速。


毕竟,他们不论是在当地市场,还是在车商渠道,都有一定的优势,或许才有可能搏出一条规模与效益之间的平衡之路。


最后,综改满周年之际,回顾历史,展望未来,各位保险人有没有什么感悟要说,欢迎文末留言哈。


大家一起思考下,车险业的未来,到底是什么样?


注:


①本文车险成本率数据,根据其他媒体报道数据整理,其他保费等数据有进行反推,会与真实数据略有偏差。


②部分公司的车险保费口径为保险业务收入。


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