不诈骗,还搞什么资本主义?

金融行业网 2021-10-14 22:21

来源:复利研究院
作者:复利研究院院长老陈

自2020年新冠疫情以来,我们越来越清晰地认识到,
 
人类历史不是线性匀速运动的,而是量子跃迁式的。
 
具体而言,人类社会会保持长时间的稳定发展状态。

此时,突然会出现某些重大事件,这会带来历史的巨变和秩序的深刻变迁。

然后,人类社会再进入缓慢稳定发展状态。
 
当下,我们的资本市场,正在经历一个巨大的“量子跃迁式”的变革。
 
01
 
这一轮资本市场的变革根源在于,美元大洪水已经开始冲击上游的大宗商品价格。
 
煤炭价格创历史新高。10月11日,动力煤现货报价达到2200元/吨,刷新了历史纪录。
 
10月13日晚,俄罗斯总统普京表示,油价可能会触及100美元/桶。
 
天然气价格一路蹿升,整个西欧即将经历最寒冷的冬天。
 
上游原材料价格的暴涨,如木材、有色金属、粮食价格等,将毫无意外地冲击世界经济和民众生活。

美国印钞票,终于反噬自身。印钱的本质就是诈骗。也是,不诈骗,还搞什么资本主义?!
 
美国有线电视新闻网表示,受到供应链混乱和严重通胀影响,空荡荡的货架将在这个冬天将成为美国人面临的常态。
 
没想到当年苏联物资短缺的场景,竟然也会出现在美国。


 
对中国而言,最直接的影响,无疑是最近刷爆互联网的拉闸限电。
 
8月以来,煤炭的成本已经达到1080元/吨,致使发电厂每度电亏损已经达到0.1元以上。
 
成本的高企,吃光了电力系统的利润。导致火电发电量积极性下降,这是导致东北等地“拉闸限电”的主要原因。
 
02
 
而这一切将彻底颠覆资本市场的逻辑。
 
2008年金融危机爆发后,美联储出手救市,放出了天量货币。
 
当无限的货币涌入资本市场后,资本市场的逻辑是“公司的想象力为王”。
 
比方说的美股中的互联网高科技公司,如苹果、亚马逊、谷歌等屡创新高,成为互联网时代的“房地产巨头公司们”。
 
比如说中国资本市场中的新能源、半导体、新医药等,成为大众追捧的焦点。
 
理由很简单。
 
市场上钱太多了,但是好的,优秀的,有长远未来的投资标的不多。
 
哪怕这些公司当下还没有盈利,还需要烧钱投资研发技术。
 
但怕什么?我们最不缺的,就是钱。可劲儿造吧。

 
然而,伴随着上游大宗商品价格的暴涨,和随之而来的全世界的通胀来袭。
 
资本市场的逻辑,即将转入“业绩驱动”。
 
周期股、公共事业、金融股即将成为资本的宠儿。
  
这些曾经被人们唾弃,被人们认为是活化石的投资标的,将成为市场新贵。
 
紧接着是,必需消费品和医药也将紧随其后。
 
资本市场形成这种逻辑,也非常好理解。
 
首先,一旦潮水褪去,人们才猛然发现,吹了那么多年的新能源,我们还是无法摆脱以石油、煤炭为基础的能源体系,原来,我们一直都在裸泳。

 
其次,当社会开始明显的通胀,市场的眼光只会盯着通胀和利率两个因素。
钞票毛了的时候,最靠近货币贬值来源的能源、商品的企业赚的盆满钵满。
 
钞票毛了的时候,跑赢通胀的焦虑越发明显。
 
资金因此也开始向多元金融、银行、保险行业去集中。

总得来说,当通胀来袭的时候,民众的生存危机愈发紧迫,谁的盈利最能抗通胀,谁的股价表现就越好。
 
03
 
逻辑捋清晰了,那么是不是意味着,投资者重仓周期股、公共事业、金融股就可以高枕无忧了呢?
 
不行!
 
因为,当新老资本逻辑开始发生切换的时候,资本市场的动荡也会格外地严重。
 
首先,全面大通胀的根源,在于美元的超发,而这涉及到美国本身的货币政策,背后牵扯到华尔街与华盛顿的博弈,能否收水,现阶段谁都无法预测。
 
其次,还牵扯到全球供应链的大混乱,被背后牵扯到的是中美的角力,受到“美元动荡”和供应链断裂、大通胀、大紧缺的多重威胁之时,双方已经开始清点手上的牌,开始新一轮的博弈。

 
接下来,究竟是中美经济重新挂钩一起对抗通胀,还是拒绝合作,任由世界经济陷入大通胀、大萧条的漩涡?
 
最后,专业投资机构一定会用钱为自己的投资理念买单,究竟是要诗和远方的想象力,还是聚焦于当下的苟且?多空双方的博弈,必将异常惨烈。
 
04
 
所以,大部分本金不多的普通投资者,所能采取的唯一正确的策略就是稳健防守。
 
提及稳健,人们想到的往往是收益率低,风险低,如银行存款、银行理财产品,更有甚者,会选择直接投资黄金这种避险属性强的标的。

但实际上,还有一类产品往往被人们所忽略,它就是“可转债”。
 
它稳定性强,流动性好,收益也远远高于银行理财等投资品。
 
首先,我们先来看下大家最关心的可转债收益问题。


做投资,还是要用硬数据说话,如上图所示。

2020年,可转债的涨幅(23.26%)明显高于中证1000(19.23%),上证指数(13.87%),这收益可真是杠杠的。

正是这样的抢眼表现,导致可转债市场一下子成了投资者眼中的香饽饽。

成交量1000-2000亿,直追港股,收益翻了好几倍,公募和私募都在入。

其次,可转债的稳定性强。
 
这是因为国家对上市公司发行可转债,有着比较严格的要求。 
 
1、连续三年盈利,近3年ROE平均在10%以上 (能源、材料、基建类公司不得低于7%) 

2、转换债券利率不超过同期存款利率,怕你还不上钱 

3、债券余额不超过企业净资产的40% 所以,即便这些公司再烂,也烂的有下限。

可见,发行可转债的公司,大部分都信用良好。9年来没有一只可转债违约;95%的可转债都涨到了130以上。

最后,可转债的操作方法对普通投资者来说,非常友好。
 
我们都知道,股票基金这些投资品的建仓线,都是没有确定性的。
 
但可转债不同,由于它有一个保底的到期赎回条款,明确规定了可转债的年票面利息和到期赎回价。

所以,我们是可以通过公式计算出他的建仓价、加仓价跟重仓价,使这只可转债即使没有一个很高的涨幅,也可以到期获得一个远高于银行存款的收益率。

具体的操作方法,和关于可转债的相关疑问,由于篇幅有限,就不展开了。

感兴趣的小伙伴们,可以添加下面的企业微信,回复“老陈”,我会跟大家好好聊一聊可转债接下来的机会跟赚钱逻辑。
 

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