高瓴、软银火速进场,大疆最大的对手要IPO了

投资家 2021-11-25 21:16

“‘业无人机第一股来了!


来源 | 投资家(ID:touzijias)
作者 | 赵思蕊

“农业无人机第一股”来了!

 

投资家网获悉,国内知名无人机企业极飞科技冲刺科创板上市申请已获受理,本次IPO拟募资15.09亿元,由申万宏源证券担任保荐机构。

 

我国是农业大国,农业无人机市场具备广阔的发展前景。在国内农业无人机领域,极飞科技与大疆创新已经形成剑拔弩张的竞争格局。

 

目前,大疆创新尚未传出IPO相关消息,而极飞科技已经站到了A股的大门口。不出意外,极飞科技即将成为国内科创板农业无人机第一股。



 

极飞科技成立于20124月,总部位于广州。作为国内知名的农业科技公司,极飞科技以“提升全球农业生产效率”为使命,致力于用机器人、人工智能和新能源技术为农业赋能。

 

公司主营业务包括研发、制造并销售农业无人机、农业无人车、农机自驾仪、农业物联网设备等在内的智能农业装备和智慧农业管理系统,并提供相关技术服务。

 

通过构建完整的产品矩阵和数据闭环,公司为广大农业工作者提供精准、高效、灵活、经济的无人化生产解决方案,以解决农业生产中劳动力不足、管理粗放和环境污染等问题。

 

目前,公司农业无人机已被应用于全国近2000个区县的农事作业中,公司智能农业装备业务主要集中在境内,在日本、美国、韩国等17个主要海外国家和地区有少量销售。



极飞科技创始人彭斌,出生于1982年,2004年毕业于西安电子科技大学计算机科学与技术专业,曾在微软(中国)有限公司担任技术经理。

 

2007年开始,彭斌开始研发机器人与无人机相关惯性导航系统,2013年带领团队正式进军农业科技领域,至今作为主要发明人获授权专利157项。

 

彭斌现任极飞科技董事长、总经理,同时也是公司的控股股东、实际控制人,合计控制公司43.14%股份的表决权。

 

具体来看,彭斌作为公司第一大股东,直接持有公司29.13%股份;彭斌作为厦门极力的普通合伙人兼执行事务合伙人,通过厦门极力控制公司14.01%股份的表决权。

 

眼下,在农业无人机市场,极飞科技与大疆创新竞争激烈,但彭斌却大方表示:“感谢大疆这样的对手,就像赛车,两辆车结伴而行,永远不会谁落谁太多。这就是竞争的好处。”

 

 

彭斌既有专业技术傍身,同时具备良好的竞争心态,连带极飞科技也收获了众多明星资本的青睐。

 

天眼查数据显示,极飞科技共完成6轮融资,投资团队星光熠熠,包括高瓴创投、百度资本、软银愿景基金、创新工厂、越秀产业基金、成为资本、明泰资本等。



极飞科技最新一轮融资发生于20213月,投资方为大名鼎鼎的高瓴创投,投资金额超3亿人民币。

 

而在202011月,公司宣布获得来自百度资本、软银愿景基金领投的12亿元人民币融资,这也是目前中国农业科技领域最大的一笔商业融资。

 

有了众多资本助力,极飞科技的发展过程相对顺遂。招股书显示,近年来极飞科技的营业收入始终保持稳定增长。

 

2018年至2020年,极飞科技的营收分别为3.22亿元、3.57亿元、5.30亿元,最近三年营业收入复合增长率为29.39%2021年上半年,极飞科技的营收为4.69亿元。

 

值得注意的是,目前极飞科技尚未实现盈利。2018年至2020年及2021年上半年,公司净亏损分别为689.40万元、3960.55万元、5983.23万元和8555.84万元。

 

扣除非经常性损益后,公司归属于母公司所有者的净亏损分别为1928万元、4958万元、7146万元和1亿元。截至2021630日,公司累计未弥补亏损为2.24亿元。

 

直观评价极飞科技近年来的业绩表现:就是赚得越多,亏得越多!要不是有各路资本源源不断的“输血”支持,公司恐怕很难支撑到现在。

 

极飞科技在招股书中表示:尚未盈利且存在未弥补亏损,主要原因是公司所处行业尚处于快速成长期,现阶段研发投入较高、新产品线仍处于市场推广阶段且销售规模效应尚未体现。

 

报告期内,极飞科技研发投入不断增加,研发投入金额分别为4884.82万元、6947.43万元、9735.84万元和8130.71万元,占营业收入比例分别为15.18%19.49%18.36%17.35%

 

综上可知,2018年至今,即过去三年半时间内,极飞科技合计研发支出近3亿元,相比同类企业研发投入率处于领先地位。

 

 

成立至今,极飞科技始终将研发放在重要位置,本次IPO募资用途也主要投向研发领域

 

招股书显示,公司此次发行募集资金15.09亿元,用于数字农业智能制造基地项目、广州研发中心建设项目、营销及服务体系建设项目,围绕主营业务开展。



截至2021630日,极飞科技的研发人员527人,该数量占员工总数的比例为38.47%,拥有4名核心科技人员,均有十余年的无人机领域研究经验。

 

而截至2021723日,极飞科技拥有已授权专利1305项,其中发明专利230项,实用新型专利693项,外观设计专利382项。

 

众所周知,无人机属于技术密集型产业,对技术人才、专业材料及资金投入都有很高的要求。极飞科技格外注重研发的作风,是公司的一大亮点,却间接拉低了盈利水平。

 

2018年至2020年,极飞科技的综合毛利率分别为32.54%32.74%35.60%,呈稳定上升趋势。但2021年上半年,公司综合毛利率为22.11%

 

极飞科技解释:因为终端客户对农业装备的价格敏感度相对较高,在2020年底新品发布会制定2021款产品售价时,预计全年销量同比上升,基于规模效应将带来成本下降的预期,公司适当地降低了部分新产品的销售价格。

 

然而,由于芯片短缺情况超出行业预期,旺季生产交付能力未能完全匹配实际市场订单需求,部分销售订单由于无法及时供货而流失,未实现预期的规模效应及降本效果。

 

此外,2021年上半年,全球大宗商品价格大幅上涨也使得公司电机等重要零部件成本上升。上述综合因素最终导致2021年上半年公司综合毛利率下降。

 

总结而言,技术迭代快,研发投入费用高,以及公司的新产品线仍处于市场推广阶段,尚未形成规模收入。目前,销售规模呈快速增长趋势,但相比前期投入,其所带来的降本效果尚未完全体现。

 

 

近年来,随着卫星定位系统的成熟、电子与无线电控制技术的改进、多旋翼无人机结构的出现,无人机行业进入快速发展阶段。

 

目前,我国无人机行业正处在高速发展阶段,无人机已成为商业、政府和消费应用的重要工具,广泛应用于建筑、石油、农业以及公用事业领域。

 

由于起步时间、发展程度的不同,无人机在不同应用领域的市场需求量和应用成熟度均有所差异。国内植保无人飞机虽然起步较晚,但发展速度较快。

 

目前,我国农林植保无人机主要防治作物包括水稻、小麦、玉米、棉花等,总体可减少农药使用量20%以上、节省用水90%以上,提高农药利用率30%以上。



根据极飞科技统计,依托行业首创的精准变量喷洒技术,极飞科技帮助农民在粮食生产过程中减少45363吨农药化肥使用量,缓解土壤污染和农产品农药残留等问题;节省农业用水1539万吨,相当于满足20万居民一年用水量。

 

而极飞科技的无人机、无人车等电动智慧农业设备代替传统燃油农机作业,减少碳排放76万吨,相当于种树1032万棵。可见,极飞科技在节能环保方面出力不少。

 

市场预期,未来十年是AI和农业机器人落地的十年。《极飞科技企业社会责任报告2020》显示,截至20201231日,极飞科技已将6万多台农业自动化设备铺设到全球42个国家和地区的田间地头,服务超过931万农户、7.8亿亩次农田。

 

受益于市场需求及政策支持,农用无人机具有广阔的发展前景。IDC预测,到2023年,中国农业植保硬件销售规模为160亿元,而农业植保服务市场规模将达到485亿元。

 

在全球无人机市场,中国无人机企业占据重要的高地,比如在消费无人机市场,大疆创新是当之无愧的龙头。而在农用无人机领域,极飞科技已经成为大疆创新最大的竞争对手。

 

倘若极飞科技抢先一步实现IPO,将有望促进其在农用无人机领域占据更有利地位。但是,上市之后如何发力才能实现盈利?将对公司的综合实力提出更大的挑战。


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