凌晨突发!一夜蒸发近2000亿,A股怎么走

东方财富网 2022-01-15 18:15

  北京时间1月15日凌晨,美股市场突遇“大雷”,银行股财报崩了,道指盘中一度重挫逾470点,纳指今年以来更是跌近5%,面对美联储加息预期,A股接下来会如何表现呢?


  截至收盘,美股三大指数涨跌不一,道指收跌逾200点,跌幅为0.56%;纳指涨86.94点,涨幅为0.59%;标普500指数涨3.82点,涨幅为0.08%。



  本周美股三大指数全跌,道指下跌0.88%,标普500指数下跌0.3%,纳指下跌0.28%。

01

10年期美债收益率飙了


  而反应美联储紧缩预期的10年期美债收益率攀升6个基点至约1.77%,有望达到2020年1月以来的最高收盘水平,抹平了本周早些时候的跌幅。2年期美债跳升7个基点至0.97%,为2020年2月以来最高。


  

  BCA Research的首席全球资产配置策略师Garry Evans一直预计,美联储今年将进行三次四分之一点的加息,并有可能进行第四次加息。


  摩根大通首席执行官戴蒙表示,他预计美联储的加息幅度将超过市场目前的定价,可能不会像一些人预期的那样温和。戴蒙更是“语出惊人”,表示美联储年内加息或有6-7次。


  美联储主席鲍威尔本周表示,央行准备在必要时加快紧缩步伐,一些官员一直在推动央行以更快的速度缩减其债券持有量。该行给出的指导是分析师认为10年期美债收益率将攀升至2%以上的理由。


02

摩根大通一夜暴跌近2000亿


  个股方面,有美股大型银行股公布财报,标志着新一轮财报季的序幕又被拉开。摩根大通最新财报显示,四季度实现营收293亿美元,实现调整后营收303.5亿美元,略高于市场预期的299亿美元;实现净利润104亿美元,同比大降14%。


  虽然高于市场预期,摩根大通的股价收盘仍大跌6%,领跌道指成分股。当天,该公司市值蒸发约305亿美元,约合1938亿人民币。



  周五公布四季报的还有银行巨头花旗。最新财报显示,花旗四季度实现营收170.17亿美元,略高于市场预期的168亿美元;实现净利润31.73亿美元,同比大降26%。


  而对于该股市场反应相对温和,低开后逐步震荡回升,收盘跌1.25%,报66.93美元/股。



  两家银行巨头四季度净利润均出现双位数下跌,带崩了整个银行股板块,当天,高盛跌2.5%,大摩跌超3%,美国银行跌超1%,但富国银行涨3.5%。同时由于银行股在道指中的权重不小,道指盘中一度大跌超470点,临近尾盘跌幅收窄。


03

纳指:超3成个股已腰斩


  而纳指虽然周五收阳,但今年以来整体跌幅已接近5%,过去30年里,纳指今年开年表现仅好于2009年。


  纳指表现在美联储紧缩预期不断加强下到底有多“惨”,有统计数据显示,在过去30年中,“垫底的”只有2009年年初的纳斯达克综合指数表现,当时是次贷危机后期,美股随后于2009年3月见底。



  而纳指虽有科技五巨头“FAAMG”撑场面,但实际上根据Ned Davis Research,该指数中超过36%的股票比52周高点下跌至少50%。


  而美股科技股前景不妙。Bloomberg Intelligence首席股票策略师Gina Martin Adams表示,预计到今年年底,大型科技公司的收入增幅将低于大盘增长,从而进一步削弱它们对投资者的吸引力。


  蒙特利尔银行资本市场首席经济学家Douglas Porter在给客户的一份报告中表示,美联储的突然转变对高估值成长股是一个明显的不利因素:这些高歌猛进的公司拥有巨大的长期潜力,但这些遥远的盈利前景面临收益率贴现的无情算计。


04

美联储加息对A股影响


  国金证券复盘之前三次美联储首次加息(分别发生在1999年6月、2004年6月、2015年12月)前后股票市场的表现,发现首次加息前3-4个月标普500指数波动明显加大,首次加息后1-2个月标普500指数明显承压。


  对A股市场而言,过去三次美联储首次加息前后,A股市表现并不呈现特定趋势,1999年6月加息前后A股震荡上行,2004年6月加息前后A股持续下跌,2015年12月加息前后A股呈现震荡下行趋势。


  国金证券预计,2022年A股在美联储首次加息前3-4个月或波动加大,加息后1-2个月和美股一样或存在一定的调整压力。


  海通策略荀玉根团队在今年1月3日的研报中表示,历史规律显示,美联储加息初期A股往往会下跌,这是因为随着美联储开始加息,美国十年期国债利率中枢大概率上移,在全球经济同步性提升的背景下,我国国债利率也难以下行,从而制约A股估值。此外,美联储加息往往也会推升美元,进而导致全球资金流出新兴市场,新兴市场股市跑输发达市场股市。



  而从市场风格看,海通策略表示,展望2022年,从盈利看,预计全年沪深300归母净利润同比为7%,中证500为2%;从市场环境看,A股在通胀高位和盈利周期性回落的双重扰动下或将迎来阶段性的修整。因此,在业绩相对占优且市场可能调整的情况下,2022年沪深300有望略优于中证500。


  知名百亿私募重阳投资表示,展望2022年,我们的总体判断是A股市场的机会大于风险。美国加息对于我们A股或者港股的影响,肯定需要关注,但不要太担忧,因为我们的货币政策是独立的,而且我们现在稳增长的信号已经非常明确,随着稳增长的各项措施落地以后,我们的经济会走出了一个不同的阶段。回到港股,调整已经非常充分了,它的长期投资价值是非常明确的。


仅供投资者参考,不构成投资建议


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