【海通金工】类专精特新优选组合本周收益2.79%(量化选股周报)

海通量化团队 2022-01-15 22:26


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量化选股周报(2022.01.07-2022.01.14)

     下表汇总了海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、1 月及 2022 年的业绩表现。


多因子组合


上周(2022年1月7日至2022年1月14日,下同),进取组合、平衡组合的周收益率分别为-0.19%、0.76%;同期,主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-2.61%、-1.98%、-1.32%、-0.10%。上周,进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.13%、2.08%。

2022年1月以来(2021年12月31日至2022年1月14日,下同),进取组合、平衡组合的累计收益率分别为0.55%、0.24%;同期,主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-4.13%、-4.32%、-3.78%、-4.18%;进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为4.33%、4.02%。

2022年以来(2021年12月31日至2022年1月14日,下同),进取组合、平衡组合的累计收益率分别为0.55%、0.24%;同期,主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-4.13%、-4.32%、-3.78%、-4.18%;进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为4.33%、4.02%。

指数增强组合方面,上周沪深300增强组合收益率为-1.93%,同期沪深300指数收益率为-1.98%,超额收益为0.06%;中证500增强组合收益率为-1.74%,同期中证500指数收益率为-1.32%,超额收益为-0.42%。

2022年1月以来,沪深300增强组合累计收益率为-6.22%,同期沪深300指数收益率为-4.32%,超额收益为-1.89%;中证500增强组合累计收益率为-4.96%,同期中证500指数收益率为-3.78%,超额收益为-1.18%。

2022年以来,沪深300增强组合累计收益率为-6.22%,同期沪深300指数收益率为-4.32%,超额收益为-1.89%;中证500增强组合累计收益率为-4.96%,同期中证500指数收益率为-3.78%,超额收益为-1.18%。


基金重仓股组合


上周,绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-0.45%;同期,沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-1.98%、-1.32%、-1.21%。上周,绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为0.76%。

2022年1月以来,绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-8.80%,同期股票型基金总指数收益率为-3.66%,超额收益为-5.14%。2022年以来,组合累计收益率为-8.80%,同期股票型基金总指数收益率为-3.66%,超额收益为-5.14%。


类专精特新优选组合


上周,类专精特新优选组合的周收益率为2.79%;同期,中证1000指数、类专精特新指数、专精特新50指数的周收益率分别为-0.10%、0.71%、2.61%。上周,类专精特新优选组合相对中证1000指数的超额收益为2.88%。

2022年1月以来,类专精特新优选组合累计收益率为-1.42%,同期中证1000指数收益率为-4.18%,超额收益为2.76%。2022年以来,组合累计收益率为-1.42%,同期中证1000指数收益率为-4.18%,超额收益为2.76%。


盈利、增长、现金流三者兼优组合


上周,盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-0.50%;同期,上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-2.61%、-1.98%、-1.32%。上周,盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为1.49%。

2022年1月以来,盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为-0.34%,同期沪深300指数收益率为-4.32%,超额收益为3.99%。2022年以来,三者兼优组合累计收益率为-0.34%,同期沪深300指数收益率为-4.32%,超额收益为3.99%。


Smart-Beta单因子组合


市值、估值、反转是A股中最常见的选股因子。根据个股在上述因子的暴露,我们可以在每月月末,采用双变量筛选的方法,构建控制市值因子后的Smart Beta多空组合。其中市值为股票的总市值,估值为股票的市净率,反转为股票滚动一个月的累计收益率。

具体来看,首先按总市值将全市场股票等分为5组,然后在各市值分组中,根据目标因子(市值、估值、反转)将股票等分为5组;因子多头(空头)组合即为,各市值分组下目标因子得分最高(最低)的1/5股票组合的加总。

5.1 


市值组合


上周,市值多头组合收益率为1.93%,空头组合收益率为-1.31%,多头组合相对空头组合的超额收益为3.24%。2017年以来,市值多头组合累计收益率为38.78%,空头组合累计收益率为30.23%,多头组合相对空头组合的超额收益为8.55%。

5.2 


价值组合


上周,价值多头组合收益率为-0.70%,空头组合收益率为0.94%,多头组合相对空头组合的超额收益为-1.64%。2017年以来,价值多头组合累计收益率为27.21%,空头组合累计收益率为-12.08%,多头组合相对空头组合的超额收益为39.29%。

5.3 


反转组合


上周,反转多头组合收益率为0.64%,空头组合收益率为0.84%,多头组合相对空头组合的超额收益为-0.20%。2017年以来,反转多头组合累计收益率为10.38%,空头组合累计收益率为-26.21%,多头组合相对空头组合的超额收益为36.59%。


因子多空收益


按照股票的因子值对全市场股票进行排序,分别选择因子值最高与最低的10%股票,构建等权组合,并根据各因子的长期表现,定义并计算多头、空头与多空收益。

6.1 


风格类因子


风格类因子方面,小市值股票优于大市值股票,高估值股票优于低估值股票。上周,市值因子多头组合收益为2.10%,空头组合收益为-1.84%,多空组合收益为3.93%;PB因子多头组合收益为-1.19%,空头组合收益为0.16%,多空组合收益为-1.35%;PE_TTM因子多头组合收益为-0.09%,空头组合收益为0.33%,多空组合收益为-0.42%。

6.2 


技术类因子


技术类因子方面,反转因子、换手率因子、波动率因子均贡献负收益。反转因子多头组合收益为0.06%,空头组合收益为2.59%,多空组合收益为-2.52%;换手率因子多头组合收益为-1.04%,空头组合收益为1.94%,多空组合收益为-2.98%;波动率因子多头组合收益为-0.08%,空头组合收益为2.80%,多空组合收益为-2.87%。


风险提示


风险提示:市场环境变动风险、有效因子变动风险。

特别声明:本报告所涉及模型和策略的原理、假设和计算方法已在专题研究报告中披露,模型使用的数据源均来自于市场公开信息,研究员未进行主观判断调整。

联系人:罗蕾,021-23219984

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