科技龙头爆量突破

星辰大海的边界 2022-08-06 12:16

先翻一下一个月前写的——深信服投资建议:


1)公司定位:深信服是计算机行业的核心资产,网络安全+云计算,现金流上市公司里最好,产业调研评价最高,长期看有阿尔法。


2)主导逻辑:最近一年股价下跌70%,整个网络安全板块也差不多同样跌幅,由于四重利空的叠加,已经充分price in。第一是美联储加息利空高估值科技资产,第二是政府预算崩塌,第三是深圳+上海疫情,第四是深信服推SAAS化过猛。


3)边际变化:领导的朋友说二季报超预期,而在之前的三个季度,季报连续miss了三次,从40%降到5%,市场的预期在地板上。同时,公司在一季度后开始反思SAAS化战略,表示将合理平衡战略和传统业务,战略调整下有望重拾高增长。


4)节奏判断:复盘上市以来的走势,除两个季度外,其股价走势都与业绩强关联,平均来看在季报公布前1个月,资金开始提前反映好坏。


5)空间判断:目前股价对应2022年4倍PS,2018年最低点对应当年10倍PS,如果市场对行业的估值体系回到之前水平,则修复估值就有150%的空间。同时公司本身的业绩指引是每年30%+的收入增长,在三年的压抑之下,短期爆发会超过30%。


这次爆量突破,意义重大,表面上看是炒国产替代,信创需求增加。


实际上,只是资金借坡下驴,高低切换,资金在过度抱团的新能源+板块里逐渐流出,需要找一个“低估值+景气度拐点”的行业。

计算机当之无愧,与2013类似的历史最低估值,国家大力鼓励的数字经济,全球的云化趋势刚刚来到中场,泛滥流动性利好TMT……



扫过所有的计算机大票,深信服是我觉得长期最靠谱,团队最给力,不幸生错行业的好公司。



虽然流年不利,5重利空集中轰炸,但2年前的计算机茅台也回调了70%,只要位置低,利空就伤害不到我,无敌状态。



而且所有的利空逻辑,都会在1年内迎来拐点。


更有新的产业+政策逻辑提供故事素材,同时叠加了不久之后的二季报作为催化剂,后面更是有连续3个q的业绩加速。



熬过艰难的左侧时光后,接下来,我宣布右侧时代确认,后面等待它的会是星辰大海!

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