又爆雷了!

我是腾腾爸 2022-09-23 09:00


恒生指数昨天盘中跌破18000,有朋友问我,港股又爆雷了,还有救吗?

呵呵,搞笑!

下跌不是爆雷,同样一只股票,股价越便宜,投资价值越大。

我们压根不用担心港股会不会再涨上去的问题。

它现在已经很便宜了,下跌空间有限,而上涨空间无限。

所以,在我看来,港股涨上去是早晚的事儿。


有意思的是,涨势如潮的时候,大家都认为港股五万点、十万点不是梦。

如今退潮了,大家又认为地板下还有十八层地狱,完全没有希望的意思。

此情此景,我只能说,市场的两端,都与价值无关,只是情绪的反映。


同样一家企业,A股价格能比港股价格高上1倍。

但它们每年的业绩都是一样的,给股东们的分红都是一样的。

花同样的钱,在港股上能买两份,在A股只能买一份。

短线选手看不出什么,因为他的盈利方式只是资本利得(差价),哪个市场上交投活跃哪个就是更有价值。

但在长线投资者那里,差距就在云泥之间,因为港股的红利再投资,相比A股,可以买到更多的股份,随着时间延长,这种差距就是惊人的。

这些道理,对有些人来说,的确很难理解。

因为这确实超出了他的投资视野,也颠覆了他的投资逻辑。


A股目前也面临着信心缺失的问题。

最近的下跌,整体上也跟价值关系不大,主要是低位的情绪共振,造成了大众的恐慌。

小旅鼠的德性,永远改变不了。

但是要没有这样的信心缺失,市场怎么能有这样的股价定位,怎么能有这样的投资机会,怎么能有逆向投资者的超额收益?

祸福之辨,只在投资者的格局和视野。

这时候,是最应该兴奋的时候。

最近这段时间,市场行情不振,舆论场上有“一天杀一个大白马”的说法。

明确地说,这就是市场在给大家送钱。

以前品质优秀的企业,股价总是高高在上。

现在好容易把股价杀下来,泡沫挤干净,就像把心仪的美人,洗得清清爽爽白白净净地奉送在你面前。

这难道不是好事情吗?

我以前嘲笑过股市中的“叶公好龙”现象,现在又普遍出现了。

想一想,真是笑死人。


经常有朋友气呼呼地说:我没有钱了,谁能像你那样有源源不断的现金流?

唉,我的傻兄弟呀,普通投资者最大的竞争优势,就是闲钱投资、余钱投资、工资投资,工资+股息,不就是我们源源不断的现金流吗?

我以前一再强调的现金流体系建设,不就是为了股灾下跌、熊市低迷做出的预设性准备吗?

现在,就应该是普通投资者大显身手的时候。

你现在无法大显身手,无非两个原因:一是心理建设没过关,二是后续现金流体系建设没过关。

这是你的问题,不是我的问题。

从现在开始,静下心来搞好这两方面建设。

亡羊补牢,为时不晚。


再说一遍:现在就是一种情绪性的渲泻。

2020年基金热销的时候,那是一种情绪。

现在又是一种情绪。

2020年的时候,你应该想到会有今天。

而今天,你也应该想到还会有下一个2020年。


事儿就这么个事。

道理就这么简单。

你要是慌张,患得患失,有钱也不敢往外打,没钱只想割肉,那就只能说明,你投资的境界还低。

如上所述,那就是心理建设方面出了问题。

直白点说,就是你还需要好好修炼。

这几天老是有朋友问我:腾腾爸,按你书中的说法,“三五个板块、六七只个股”是你的组合原则,可现在看你组合中,已经十几只股票了,这是为何?

这个问题问得好,有聊一聊的价值。


目前我组合中仓位占比最重的前七只个股,就占据了总仓位的90%。

也就是说,主体仓位,是完全符合“三五个板块、六七只个股”的组合原则的。

但最近一年多的股市下跌,让原本很多我看好、只是估值太高、不敢下手的板块和个股,变得越来越便宜了。

我现在就像巴菲特说的“色鬼进入了女儿国”。

见到那些“病美人”,我就想搂抱。

嘿,能多搂抱一个,就多搂抱一个。


你看,我是不是原则性和灵活性做了很好的结合?


另外,在书中,我给大家明确提出过一个策略性建议:底仓放在低估值高股息的蓝筹白马身上,然后用组合带来的现金流,在市场低迷期间不断加仓已经变得非常便宜的小市值成长。

你看,我现在不就是这样干的吗?


熊市之中,变便宜的好股票越来越多,所以理性的投资者,股票会越买越多,越买越分散。

随着行情的好转,板块和股票次第上涨,理性的投资者又会不断地收割组合中已经高估的股票,转入还在价值区内低估的股票。

这些都是理性的行为。

但在外观上,会表现出“熊市逐渐分散、牛市逐渐集中”的特征。


全文完。




作者简介:

我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。
擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。
擅长做市场判断、估值判断和企业分析。
擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。
并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。
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