NFT+债券工具,D/NFT或许是ERC-3475落地的最优解

老雅痞 2022-09-23 13:59

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导读


今日老雅痞共推送3篇文章。


如果你长期关注DeFi赛道,那你肯定了解债券这种基础的金融工具在Web3的艰难探索。过去是ERC-20一直在支撑债券的去中心化发展,但是ERC-20自身的特点缺也限制了这种发展。直到ERC-3475的出现。在ERC-3475的标准之下,任何用户都可以自定义发行去中心化,且具有复杂结构的债券及金融衍生品,如期货、期权、权证、掉期等。这是巨大的突破和创新!本文对提出ERC-3475的去中心化债券生态平台D/Bond 进行了深度的挖掘和分析,让我们理清,这家平台到底还能做些什么。


说到DeFi,那也不能不提到流动性质押,推荐阅读第二条,Uniswap v3流动性质押计算可能很多人都没搞清楚。


相信你也同意,我们处于一个高速发展的时代,我们今天的很多讨论可能几个月以后就过时了。但是有一个理念是统一的——只有对技术的未来有一个一致愿景的,才有可能蓬勃发展。这种技术-意识形态配对到底可能会有怎样深远的影响?推荐阅读第三条。



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ERC-3475横空出世,DeFi债券工具重获新生


1、传统DeFi债券困局

DeFi作为加密世界的产物,具有鲜明的Web3色彩。其通常被视为是传统金融的去中心化版本。因而传统金融中的储蓄、借贷、资管、EX、保险、基金等业务,通常都可以在DeFi中找到对应的样态。

但同样作为基础金融工具的债券,却由于自身的性质问题,而未能在区块链之上获得真正意义上的去中心化拓展。

债券的发行需要相当复杂的数据结构,但行业内却缺少一个支持发行复杂结构债券的技术标准。在此之前,债券的发行通常以ERC-20标准作为支撑,但ERC-20自身的特性却使得传统金融领域的债券产品难以在Web3得到复现。

一方面,ERC-20标准不具备复杂的数据结构,因此,在这种标准下发行债券时,就需要按照债券类型,为每一种债券单独部署智能合约。同时,不同类别的债券几乎不可能存在兼容性。这与债券发行的复杂数据结构需求可以说背道而驰。因此,要基于现有DeFi协议发行由ERC-20 token提供流动性池的债券产品,几乎是不可能的。

另一方面,由于高昂的Gas费成本,也很难支持将债券回报和赎回逻辑全都存储在链上。

因此,如果想在链上兼容具有复杂数据结构的债券工具,一个支持复杂数据结构和多种赎回功能的新标准是必不可少的。

2、ERC-3475横空出世

今年8月,以太坊基金会通过了一项全新的提案——EIP-3475提案。这项提案的核心涉及一项全新的应用标准——ERC-3475。在ERC-3475的标准之下,任何用户都可以自定义发行去中心化,且具有复杂结构的债券及金融衍生品,如期货、期权、权证、掉期等。

而这项划时代提案的提出者就是——去中心化债券生态平台D/Bond。

D/Bond是一个去中心化债券生态系统平台,其致力于通过其提出的ERC-3475标准为DeFi市场构建真正的去中心化债券生态系统。而在近期,D/Bond还将开启其生态先行者——D/NFT的pre-mint。

因此,今天就让我们来共同了解一下D/Bond和它的扛鼎之作——D/NFT。

D/Bond与ERC-3475


在传统金融市场,债券的核心价值是为用户提供一种相对稳定的避险投资方式,甚至即便市场处于深熊的状态,也能保持同美元价格的锚定,但在目前,加密市场想要做到这一点仍旧十分困难。而D/bond就致力于此。

作为EIP-3475提案的提出者,D/Bond提供了一系列基于ERC-3475标准的DEX、钱包和可视债券设计工具。任何机构或个人都可以通过可视化编程界面设计自己的债券产品进行融资,技术门槛和使用门槛都极低。

基于ERC-3475标准,不仅可以创建传统意义上的标准债券,还能创建远期、期货、期权、二元期权、权证、掉期交易等模式更为复杂的金融衍生品。用户也可以将现有债券打包为涵盖不同风险回报组合的衍生品,在D/Bond DEX上进行交易。

EIP-3475的基本原理在于使每个债券类别的ID都可以代表一个新的可配置代币类型,并一一对应于各个类别,使得发行具有多种赎回数据的债券具有现实的可行性。

ERC-3475所具有的复杂数据结构,使得ERC-3475 token具有存储更多债券信息的潜力,从而支持开发人员为债券赎回和回报机制构建更复杂的逻辑。同时,这些特性也赋予了ERC-3475 token足够的灵活性,使其能够支持多种可赎回债券。

在ERC-3475标准下,每个债券都将被分配独立的算法,且无需额外部署智能合约。这种一份合约管理多种债券的思路不仅高效,也更具经济性,Gas成本将大大降低。

此外,传统模式下,自动做市商(AMM)通常需要使用单独的智能合约和ERC-20 LP代币来管理交易对,这不仅会降低LP的整体流动性,还会浪费不必要的Gas费,同时因为网络拥堵还可能造成交易延迟。

ERC-3475标准则截然不同,它使用了多层流动性池,支持更大的LP创建众多交易对。由于每个债券都存储了所有必要的数据,ERC-3475就不需要在添加新的LP对时发布单独的合约,这不仅大大提升了LP的流动性,节约了Gas费,还在一定程度上规避了被攻击的风险。

D/NFT——D/Bond债券生态的先行者

D/NFT是由D/Bond发行的权益类NFT,作为D/Bond生态的核心资产之一,D/NFT的持有者可以享有大量的权益。

该系列NFT共计11,633枚,分为4个等级:Tier 0、1、2、3。随着NFT等级的提升,其价值和效用水平也将不断提高。


1、价值、效用和数量

其中等级为Tier 0的D/NFT共10000枚,用户每质押1枚该NFT就可以从D/NFT池中借入10枚DGOVs Token(价值约合1,000美元)。

等级为Tier 1的D/NFT共1296枚,用户每质押1枚该NFT就可以从D/NFT池中借入100枚DGOVs Token(价值约合10,000美元)。

等级为Tier 2的D/NFT共256枚,用户每质押1枚该NFT就可以从D/NFT池中借入1000枚DGOVs Token(价值约合100,000美元)。

等级为Tier 3的D/NFT共81枚,用户每质押1枚该NFT就可以从D/NFT池中借入1000枚DGOVs Token(价值约合1,000,000美元)。

除了上述的效用之外,D/NFT还可以在所有D/项目中转换为投票权。通过铸造D/NFT,用户将获得访问所有D/项目初始白名单的权利。

2、Mint规则

在Mint方面,D/NFT的4个等级也对应着4种不同的Mint时期和Mint规则。

Tier 0的D/NFT采取公开发售的方式进行Mint,在其预售期间,用户可以以0.2-0.5枚ETH的成本完成Mint,而部分活跃用户可享受最高100%的白名单折扣。预售结束后,D/NFT的价格将恢复到10 枚DGovs/枚(价值约合1000美元)。这将为D/NFT的价格提供价值支撑。

Tier 1 D/NFT的铸造将在Tier 0 D/NFT后一个月开启,其只能通过10:1的比例销毁Tier 0 D/NFT的方式铸造,且铸造过程不可逆。

Tier 2 D/NFT的铸造将在Tier 1 D/NFT后一个月开启,其只能通过10:1的比例销毁Tier 1 D/NFT的方式铸造,且铸造过程不可逆。

Tier 3 D/NFT的铸造将在Tier 2 D/NFT后一个月开启,其只能通过10:1的比例销毁Tier 2 D/NFT的方式铸造,且铸造过程不可逆。

这一系列以销毁为前提的铸造可以有效减少每一级别的NFT流通量,以形成通缩机制,从而为NFT的价格形成有力的支撑。另外,在下级D/NFT向上级D/NFT的铸造过程中,有一定概率实现越级铸造。

通过对D/NFT实际效用以及Mint规则的探究,我们可以发现,D/NFT在D/Bond生态中处于了相当核心的地位。

一方面,其与债券工具相挂钩,本身具有一定债券凭证的性质;另一方面,D/NFT与D/Bond生态中的其他资产类型始终保持紧密的交互,一直处于价值中枢。

除此之外,其独特的分级铸造机制在一定程度上为D/NFT的价格提供了相当有力的支撑,这也将推动整个项目的发展。

据悉,D/NFT将在2022年9月24日23:59(UTC+2)正式开启Mint。通过上述的介绍相信大家对于D/NFT也已经有了一定的了解和自己的判断。希望大家不要错过这次NFT与债券工具的跨时代融合。

D/Bond,永无止尽的DeFi求索之路

关于债券工具的设计,D/Bond设计了一个多层流动性池,该多层池采用了分级债券的策略,分为浮动利率池和稳定利率池。稳定利率池稳定性高、安全性高、利息低;浮动利率池反之,但浮动利率池的资产可以保证稳定利率池资产的可赎回性。

资产支持债券在传统金融的债券市场中是一个相当细分的赛道。因此,D/bond的债券分层实际上并非债券本身,而是债券子类中资产支持债券的子类MBS和ABS中的ABS。EIP-3475的思路其实就是通过将所有债券打包到一个池子,来化解单一的违约风险。

毫不夸张的说,EIP-3475提案的通过将DeFi推向了新的时代。自此,债券工具也将在加密世界占据一席之地,这无疑要归功于D/Bond。

而作为Web3时代去中心化金融平台,D/Bond并没有止步于单纯的债券工具,它还创新性的将NFT同债券工具相结合,以期打通赛道之间的壁垒,从而实现更加高效的资产交互。

其对于D/NFT模式精巧的设计也使其成为D/Bond生态中一种独具特色的资产类型。

但在现如今市场走熊程度逐渐加重的背景下,D/Bond和D/NFT将不可避免的面临巨大的市场压力,这也是其接下来其要面对的命题。

不过,是金子总会发光的,不够顺遂的大坏境只会拉长周期,而无法阻碍真正优秀项目的大放异彩,因此对于D/Bond和D/NFT的后续,我们不妨拭目以待。

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