听董秘的亏一半

海榕财富风险投研 2022-11-24 21:38

大家好,我是海榕君。

明年新能源领域增速最快的两个子行业是储能和风电,尤其是美国储能,国内大储和海风。

刚刚,海风领域突发一个利空,国内风电海缆公司中天科技发布分拆公告:根据公司总体战略布局,重新启动分拆中天科技海缆,目的是拓宽子公司的融资渠道,加速其发展并提升经营及财务表现,从而提升公司持续盈利能力及核心竞争力。

投资圈有句老话:听董秘的亏一半,听董事长的全亏光。就在10天前, 有投资者刚刚通过上证e互动咨询上市公司董秘,近期是否有分拆计划,董秘不要脸的回答一句:公司没有审议过分拆中天海缆的上市事项。上市这么大的事,董秘不可能不知道,摆明着坑小股东呢。

海缆是中天的优质资产,明年海缆行业的增速快,所以公司才急着把优质资产分拆出去。今年公开市场的海风招标9.4GW,今年全年的海风招标可能可以达到15GW以上,同比400%多的增幅。而且在目前的招标量指引下,2023年的海风的新增装机可能也会有100%以上的增幅。

分拆利好实体母公司,因为子公司也融到资了,从股市多圈钱了,但利空股市母公司。不分拆,子公司和母公司是一体的,不存在估值问题,分拆后会存在重新估值的问题。资本不可能为一个子公司给2次高市值,高市值给了子公司就不可能再给母公司。高市值是需要花真金白银拉上去的,子公司可以给40倍PE,母公司可以给不到20倍PE(不分拆时母公司30-40倍PE)。分拆子公司上市后,母公司会被重新估值,会导致母公司市值变低。

国内类似的案例不少:绿电行业的华润电力传出分拆后,股价大跌,华兰生物传出分拆华兰疫苗后,股价也跟着大跌 ,亿纬锂能传出要分拆电池公司,股价第二天也低开。

我很早就看过《彼得林奇成功投资》这本书,他分享过一个选股技巧 :公司从母公司分拆出来的,有成为大牛股的潜质,分拆出来的一定是拿出了公司最好的资产。分拆上市的公司,就是业余投资者寻找大牛股的风水宝地。

他重要的消息面:
  1. 昨天国常会利好准备降准,央行一般会晚几天开始发政策,今天市场习惯性的高开低走,现在市场真不缺钱,这半年服务最好的就是银行信贷经理,市场主要是缺信心,本质还是新冠政策和地产改革。


  2. 亨通转债强赎的日期定了,最后交易日 11月30日,赎回价格101.08元/张,无法套利了。


  3. 地产利好不断工商银行中国银行交通银行邮储银行等国有大行发布消息称,将向包括万科集团、金地集团碧桂园美的置业等多家头部房企提供超过10000亿元的意向性授信,授信对象主要集中在头部、较为稳健的企业,现在市场对地产的分歧是质疑是还能不能救的过来,私募基金经理梁宏最近举牌 雅居乐生活服务物业公司 。


  4. 国债ETF连续大涨,二十条一出来,债券就开始暴跌,各地一封控,债券就大幅度反弹,国债etf再涨几天就要收复失地了。国债ETF 主要是投资国债的场内债券型基金,过去10年年化收益2.79%,最大回撤3.72%,回撤有些大 。

    (数据来源:富途证券)
  5. 美联储暗示12月会放慢加息昨天晚上,美联储公布了11月份的货币政策会议纪要,美联储官员认为,可能很快适当放慢加息,暗示12月的加息幅度有望从本月的75个基点回落到50个基点。会议纪要披露后,多位业内人士指出,美联储的激进加息风暴可能已经成为过去,所以美股昨天晚上就涨了一下,标普500和纳斯达克100指数 快从坑里爬出来了。


  6. 钠离子产业界狂喷卖方分析师吉林大学青岛汽车研究院副院长顾国洪在其微信朋友圈发文称:“全球量产钠电池最早、价格最优者是国泰君安证券公司,比磷酸铁锂便宜30%,准备向分析师订购几亿支用用。

    钠离子电池暂时没有商用的,还是0到1的行业。今天钠电池行业大涨,主要是国泰君安的研报的催化,其次市场上流传鹏辉能源钠离子电池已装车五菱宝骏kiwi的消息,盘后公司也婉转的辟谣了,但如果属实,商业化就真正开始了。今年新能源大涨的都是新技术的 ,但新技术不确定性大, 如果信也得早信,前期可以炒预期,如果渗透率不够业绩 证伪,还会跌回来。


说说世界杯,在阿根廷爆冷之后,昨天德国队再次1:2输给日本队 ,亚洲球队有大进步但不包括中国队。德国对日本这场应该是这届世界杯目前为止我看的最精彩的一场,日本队聪明的使用了“田忌赛马”战略 。上半场,日本队故意示弱,几个身价3000万欧+的王牌队员都没有上场,上半场德国队压着日本队打,但德国队浪费了几次好的机会,只是1比0领先。在下半场,德国队换下了中场核心穆勒 下场休息,日本反而换上几个大牌球员开始进攻,最后2比1反超。

日本的战略和新能源汽车的理想有些类似,用的也是田忌赛马的战略。现在纯电赛道电池价格非常昂贵,锂矿价格还在不断上涨,短期降价 不太可能,但消费者可不管你电池成本是多少,消费者关注的是我最多出多少钱,我的需求有没有被满足。理想的增程赛道避开了高昂了电池成本,同时有良好的用户体验,对于上市公司来说,也可以积累了大量的资金。等到电池成本开始下降,800V充电开始大面积普及以后,理想会后发制人。

就写这么多,不耽误大家看世界杯了。

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