美国"双十一"来了,通胀与打折孰强孰弱|巴伦封面

巴伦 2022-11-25 18:22
在通过今年假日季看零售行业前景时,相比零售商在今年最后几个月创造了多少收入,更重要的是看当2023年到来时,它们的库存和资产负债表处于什么状态。 
全美零售商联合会(NRF)首席经济学家杰克·克莱因亨茨(Jack Kleinhenz)对消费者支出和其他经济指标做预测已经超过25年,其中包括在NRF工作的12年。他说,往年为NRF做年度消费者假日季支出预测按例行程序来做就可以了,但今年不是这样,事实上,克莱因亨茨称预测2022年消费者的支出情况“非常困难”。 
让经济学家头疼的主要问题和困扰所有人的问题一样:通货膨胀。克莱因亨茨说,物价飞涨导致判断消费者的支出情况非常难,股市、利率和就业市场的波动性和不确定性也加大了他和同事的工作难度。
克莱因亨茨和NRF最终的预测是,今年消费者的假日季支出将比去年增加约6%到8%。如果纳入接近8%的通胀率,消费者支出和去年基本持平。其他预测人士给出的数字有高一点的,也有低一点的,但他们有一个共识:今年零售商无法获得去年假日季那样的提振;2021年零售商的整体销售额飙升13.5%,达到创纪录的8893亿美元。 
今年动荡的环境引发的另一个问题是,通常来说很重要的假日季数据能否为消费者情绪和他们来年如何消费等问题提供参考。当消费者改变购物习惯时,愿意在假日打折季花钱购物是否真的意味着他们会在假日结束后继续消费?亦或是像富国银行(Wells Fargo)预计的那样,一个强劲的假日季将是零售行业最后的狂欢? 
Benchmark分析师丹尼尔·库诺斯(Daniel Kurnos)近日在研报中写道:“消费者已经做好了在这个假日季消费的准备,至少是给自己和家人买点礼物,我们担心的是假日结束后他们就不再消费了。”
对于希望预判明年零售股表现的投资者来说,由于多数分析师预计经营环境将变得更加严峻,今年的假日销售季为零售商提供了一个调整库存规模以及找准定价水平的机会,他们的结论是:零售商在未来几周的表现将在很大程度上决定2023年的赢家和输家。 
佛罗里达州桑赖斯市(Sunrise) Sawgrass Mills购物中心的购物者。
精彩看点:
1、和去年相比,今年假日购物季消费者的资产负债发生了哪些变化?
2、高通胀给低收入家庭带来很大的冲击,高收入家庭受的影响小一些,未来哪些因素可能会削弱高收入人群的消费能力? 
3、高库存是今年零售商面临的主要问题,去库存意味着打折,分析人士认为,打折能推动销售额,但无法挽救利润率,为什么? 
4、消费者行为发生了哪些变化? 
5、零售行业出现了哪些新趋势?
6、能避免大幅打折和因库存过剩而受益的零售股将成为赢家,根据这两个思路,有哪些值得关注的公司?
7、投资者应该避开哪类零售商?
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