FTX与加密监管:真金白银的理想消亡史

陀螺财经 2022-11-25 18:28

编译/Ning

来源/Grid


前FTX首席执行官萨姆-班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)已经成为一个知名的自由派捐助者,在2022年中期选举中,他给民主党提供的资金仅次于乔治-索罗斯。

不管SBF的个人观点如何,单一党派的捐款只是FTX全面的两党战略的一个方面,即让共和党人和民主党人支持其推动的开放宽松的Crypto监管。

去年,除了民主党人,FTX的高管们也向共和党人倾注了6000多万美元,希望能够获得通过国会法案所需的支持。然而,长达一年的冲刺与努力随着FTX的倒闭而告一段落。

一位不愿透露姓名的加密监管人员说,"最讽刺的是,SBF曾是该行业友好监管方式的头号倡导者"。"近年来,SBF几乎成为推动Crypto合法化的公众代言人。

10天前,当FTX面临高调的破产危机时,SBF和FTX高管持续发动攻势,以动摇华盛顿有影响力的人和关键立法者,为Crypto起草行业友好的法规。他成为国会大厦的常客,向众议院和参议院的主要立法者证明,介绍Crypto的优势和他对监管的看法。FTX的联合首席执行官Ryan Salame去年也转变为其中主要的参与者:他在本竞选周期倾注超过2300万美元,为帮助共和党人赢得席位,并在竞选中支持对Crypto友好的共和党盟友。

Salame向与众议院共和党人有联系的超级PAC提供了数百万美元,成为了关键的行业盟友,甚至成立了超级PAC,致力于帮助选举 "前瞻性的共和党候选人"。

Salam为他的超级行动委员会 "美国梦联邦行动"(American Dream Federal Action)储备了1,500万美元,并开始支持刚刚当选为参议员的特德-巴德(Ted Budd)等共和党人。巴德赞成FTX的友好监管方法,并为Crypto站台。Salame还向支持Emmer和其他人在众议院获得多数席位的超级PAC提供了200万美元,此后FTX又捐赠75万美元。

Salame和SBF在中期选举中的疯狂支出表明,SBF和FTX的战略具有两面性,但又相互重叠,SBF的慈善愿景和FTX的商业利益都能找到充足的现金接受者。

据Grid采访和对公司披露的支出情况审查,鉴于SBF作为民主党捐助者的高知名度,FTX追求有利的监管框架的方法显得更具有中立性。FTX的策略包括用数百万美元的竞选现金来招揽共和党和民主党的立法者--FTX及其高管在中期选举中总共花费了6000多万美元--此外,还雇用了一系列前监管者和国会山的助手来游说国会,并利用党派和意识形态来实现FTX的政策目标,即由华盛顿进行宽松监管。

监管主体争论:证券和交易的迷思

华盛顿围绕Crypto的大部分争论集中于监管主体的确认:是坚持严格的金融产品上市程序的证券交易委员会,还是稍显友好的商品期货交易委员会(CFTC)。去年,SBF摇身一变为重要的活动家和立法者的专家顾问,致力于给予监管新兴行业指导意见。与许多Crypto支持者一致,SBF主张采用后一种主体。

根据披露的信息,FTX今年花了近60万美元游说国会,其中很大一部分是为了游说负责监督CFTC的参议院农业委员会。SBF频繁参与公关活动,出现在智囊团上,分享他对监管的看法,并向他的100万推特粉丝公开赞扬农业委员会领导人的工作,说他 "非常兴奋 "看到他们写的法案。

与此同时,Salame向支持阿肯色州参议员约翰-布兹曼(John Boozman)的超级行动委员会提供了100多万美元,后者是参议院农业委员会的共和党成员。布兹曼是Salame的行动委员会支持的少数参议院候选人之一,事实证明他是一个强有力的盟友。

布兹曼是农业委员会立法者在8月份产生的一项法案的共同提案人,即《数字商品消费者保护法》(DCCPA),该法案将赋予CFTC对Crypto的更多监管权力。今年早期,对该法案大加赞赏的SBF告诉参议院农业委员会,他有 "对CFTC作为美国数字资产市场监管机构的愿景"。

从技术上讲,关于CFTC的争论取决于Crypto是否应被视为商品(由CFTC监管)或证券(由SEC监管)。Cryptocurrency是商品的概念并非被广泛认可,SEC认为,许多代币的发行更类似于公司股票的发行,这属于美国证券交易委员会的职权范围,该机构表示,它计划监督该行业。

"FTX推动立法的主要原因之一是,这与他们目前的战略方向一致,"健康市场协会首席执行官泰勒-盖拉什告诉Grid。"FTX、Coinbase和其他交易所已经确定他们没有进行证券交易--否则他们将不得不承认他们需要在SEC注册。"

如果Crypto事实上是一种证券,那么设立Crypto交易所将更像设立股票交易所,这是一个比商品交易更严格和限制性的监管过程。

"业界认为这是需要更友好的监管空间,"非营利组织美国人金融改革协会的高级政策分析师马克-海斯告诉Grid,他指的是CFTC。"这将更容易接受它目前使用的商业模式,而不是他们在证券制度下使用的模式。"

虽然今天许多Crypto倡导者和其他贸易集团官员正在对FTX进行抨击,但他们对监管的愿景与SBF的愿景并没有什么不同,尤其体现在牺牲SEC的情况下赋予CFTC权力。"Crypto游说者试图掩盖一个事实,即大体上很多行业在过去一两年里想要的东西都是类似的。"海斯说。

监管推动:FTX的加密影响力延伸

DCCPA现在被广泛认为是明年最有可能通过国会的Crypto立法,即便金融监管的支持者如参议员Sherrod Brown,已公开表明该法案 "需要重大改进"。

迄今为止,DCCPA的成功证明了SBF在FTX的财务状况恶化之前所建立的新的影响力。仅仅一年时间,SBF就成了华盛顿的固定人物,他经常穿梭于国会,参加会议,并在去年3月在费城举行的众议院民主党务会上露面。今年春天,他两次前往白宫,与美国政府任命的官员谈话,包括总统的长期顾问史蒂夫-里切蒂。SBF的弟弟加布里埃尔(Gabriel)专注于疫情防控工作,今年也曾两次前往白宫。

"他的到来,贡献巨大的财力,演讲也很有说服力,表明Crypto可以成为一个成熟的行业,"华盛顿一位Crypto活动家对SBF的印象如上。由于潜在的职业影响,这位活动家在匿名的情况下发言。"他有麻省理工学院和华尔街的背景,他明白自己在做什么。"

FTX聘请了一批前政府官员来帮助他们向立法者和监管者建立他们的案例,包括前国会议员和监管者本身。CFTC(FTX希望监管Crypto的机构)前代理主席Mark Wetjen加入FTX,领导其政府战略。现任美国证券交易委员会主席Gary Gensler的前助手Ryne Miller成为FTX的总顾问。

"我可能把一半以上的时间花在监管工作上。SBF在4月份接受有效利他主义组织 "80,000小时 "的采访时说,"我基本上每隔几周就会去华盛顿,与监管者和政策制定者交谈。

当它在国会取得进展时,FTX从参议院Pat Toomey的工作人员中聘请了一名内部游说者,他是参议院银行委员会的排名成员,是参议院考虑监管Crypto的两个关键委员会之一。其他许多外部游说者,包括来自德克萨斯州的前共和党议员Mike Conaway,他过去曾担任监督CFTC的众议院委员会主席,被聘请来帮助向立法者介绍FTX的情况。

Crypto贸易集团ADAM的一位发言人告诉Grid,FTX雇佣了 "数十名外部游说者和顾问,在国会山与监管机构和其他四个贸易协会一起推动他们的立场"。

FTX努力推动SEC退出对Crypto的监管,也带动了共和党人对Gensler的不满,他们认为Gensler在对Crypto公司中过度调查和执法行动。在国会的许多人和Crypto行业的官员看来,美国证券交易委员会应该与Crypto几乎没有关系,因为他们不认为Crypto资产是 "证券",就像股票或债券一样。

监管后续:SBF背锅,游戏还在继续

周三,当华盛顿大部分地区都在全速逃离FTX丑闻时,新当选的众议院多数党党鞭 Tom Emmer 鼓励从该行业积极的一面看。

"这实际上可能是性格上的失败,"Emmer在华盛顿特区举行的区块链协会会议上说,他指的是SBF。"你在行业深耕,你将继续成长,这次事件仅会在一定时间让行业倒退。"

本周,Emmer 批评了SBF和美国证券交易委员会,他发了一条推文指责Gensler "在向我的办公室报告指称他在帮助SBF和FTX研究法律漏洞以获得监管垄断时寻求媒体帮助。我们正在调查此事"。

当春风得意的时候,Emmer会特别指出FTX和SBF是Crypto行业不需要SEC监管的典型案例。这位即将上任的党鞭已经成为加密行业在国会的最大盟友之一。

在12月的听证会上,Emmer称赞SBF,并以FTX的美国业务为例,说明美国证券交易委员会在批准一种类似股票买卖并将跟踪BTC价格的金融产品方面不应该给予阻碍,这是行业创新发展重点之一。

"你为确保没有欺诈或其他操纵行为做了很多建设性工作,谢谢你,SBF。"Emmer在提到FTX US在其交易所跟踪BTC价格的技术时说。

"感谢@SBF_FTX讨论FTX和其他交易所为确保健全的现货市场所做的努力,"他在听证会后发推文说。

作为今年中期选举期间全国共和党国会委员会的主席,Emmer也了解FTX及其高管为其事业的慷慨解囊。

现在,在他的众议院新领导角色中,他过去参与的围绕监管Crypto的问题已被证明有一席之地。他是国会区块链核心小组的主席,也是第一批通过BTC接受捐款的国会候选人之一。他撰写了立法来反击Crypto监管,并为Crypto向美国证券交易委员会提出了异议,Emmer指责美国证券交易委员会对Crypto公司提出了 "繁琐的 "报告要求,并在推文中 "扼杀了创新"。

当FTX从无力偿债危机转为破产时,其他主要的民主党人得出了不同的结论。

在周三的一次活动中,参议员Kirsten Gillibrand(纽约州民主党)说,FTX的倒闭 "说明了为什么监管现在如此紧迫",然而Emmer认为,"试图保护行业运行的人正在寻找任何他们能找到的例子,去证明加密领域的不足,这是糟糕的。

另一方面,SBF对当下的监管框架表示质疑,尽管它或许是有成效的。

在此前的采访中,他告诉Vox的记者:"监管机构根本没有对用户实行保护。" 第二天,他收回了自己的说法,高度赞扬了部分监管机构,包括CFTC,他说这些机构 "以其知识和深思熟虑给我留下了深刻印象"。

此文为海外译文,文章略有改动,仅为观点分享,无任何投资建议


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