央行降准0.25个百分点,释放长期资金约5000亿元

界面新闻 2022-11-25 21:05
2022年4月14日,北京西城区,中国人民银行总部。摄影:王玉/界面新闻。
记者 | 王玉
中国人民银行周五宣布,将于12月5日全面下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率由此前的8.1%降至7.8%,释放长期资金约5000亿元。
本次降准符合预期。国务院常务会议周三指出,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。
对于本次降准的目的,央行表示,共有三点,一是保持流动性合理充裕,保持货币信贷总量合理增长,落实稳经济一揽子政策措施,加大对实体经济的支持力度,支持经济质的有效提升和量的合理增长。
二是优化金融机构资金结构,增加金融机构长期稳定资金来源,增强金融机构资金配置能力,支持受疫情严重影响行业和中小微企业。
三是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元,通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。
植信投资研究院高级研究员王运金对界面新闻表示,11月以来,全国多地疫情反弹,实体经济恢复受到一定影响,需求仍有不足,市场情绪不稳定,降准所释放的稳增长积极信号,将有效增强金融市场信心,维持市场基本稳定,为实体经济企稳回升创造良好的金融环境。
他还指出,自2020年至今,央行已降准6次,中小型金融机构存准率累计下调了2.75个百分点,大型机构存准率下调了1.75个百分点。存款准备金率已处于较低水平,且存款规模已达到255万亿元,一次降准释放的流动性规模较大。
“考虑到中长期经济运行对总量工具的要求主要是向下调整,而准备金率的下行空间总体上并不宽松,未来调整0.25个百分点可能会是与0.5个百分点幅度并列的一种常态方式。”王运金说。
这是今年以来央行第二次降准。4月,人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),同时,对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,再额外多降0.25个百分点。
英大证券研究所所长郑后成表示,展望未来,明年上半年央行大概率还将降准一次。“在4月降准25个基点的背景下,本次央行再次降准25个基点,原因之一是2011年以来我国法定存款准备金率持续下行,目前下行空间收窄。在此背景下,12月央行再次降准25个基点,可以理解成为2023年上半年再次降准‘节约子弹’。”他说。
德邦证券首席宏观经济学家芦哲认为,法定存款准备金率5%或是央行降准的隐性下限,理由是2021年7月以来,降准的惠及面均不包括已经执行5%存款准备金率的金融机构。
他还指出,随着降准落地,12月20日贷款市场报价利率(LPR)下调的预期也会抬升。他指出,降准投放了更低成本的基础货币,为商业银行节约的资金成本带有“降息”效应,或能够触发LPR报价5个基点的最小调降步长。
东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也表示,本次降准落地后,12月5年期LPR报价下调的概率大幅度上升。“我们判断,12月5年期LPR报价单独下调15个基点的可能性更大。”他说。
王青进一步指出,主要原因在于近期楼市持续处于低迷状态,“金九银十”成色不足,部分头部房企信用风险持续暴露。着眼于四季度及明年初稳增长、控风险,当前通过下调房贷利率推动楼市企稳回暖的必要性和迫切性增加。11月以来,以金融支持房地产16条措施和《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》为代表,当前政策面稳楼市力度正在持续加码。如果说以上两项政策更多针对楼市供给端发力,未来下调5年期LPR报价则主要指向需求端。
“另外,在经历了前三个季度的大幅下调后,10月新发放个人住房贷款加权利率均值已降至4.3%,多地房贷利率已降至5年期LPR报价决定的最低值附近。接下来为推动房贷利率进一步下行,除了放宽首套房贷利率下限外,还需要5年期LPR报价先行下调。”他说。

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