中天跌停是诚信的代价

毛有话说 2022-11-25 21:10

今天有网友在后台留言问我怎么看中天跌停,我也觉得事发突然,一句话总结:诚信的代价

“双天斗拜登”是在20年底21年初,拜登胜选,重提气候政治,中国倡议“碳中和”,我预感百年不遇的新能源政策大风口要来了,《“碳中和”如日中天》。

选择中天,就是看好它的海上风电业务,藏在深闺无人识,其他光缆通信等业务都是鸡肋。当时中天股价还不到10元钱,没想到刚建仓就遭遇2021年的诈骗事件,踩雷“专网通信”,2021年计提资产减值准备高达36亿元。

风电的风口确实如期而至,海风在2021年成为市场最看好的赛道之一,股价也从7块钱一路涨到最高27元。

机构不是游资,不会瞎炒概念,估值提升的同时伴随着新能源政策面的改善和基本面的高成长。2021年,中天科技海缆实现营收106.44亿元,同比增长66.90%;净利润为18.24亿元,同比增长93.02%。

海缆业务在中天科技营收中的占比也从2019年的5.38%,跃升至2021年的20.4%,成为旗下最优质的的核心资产。

问题就来了!

其实2020年海缆业务分拆上市就有过规划,管理层一直就心心念念,我当时刚看中天时就知道这个事,后来半途叫停了。只不过那个时候海风盈利能力不行,没有爆发,分拆在当时还属于利好,分拆概念股,相当于上市公司把名下资产二次上市再圈一遍钱。

所以,董秘在满嘴跑火车,忽悠投资者,什么股民打电话多了,才注意到分拆这事。这不是睁着眼编故事吗?

现在为什么投资者反应大呢?因为丑小鸭变天鹅啦,海上风电盈利能力上来了,成为最优质资产,成长性最高的业务板块,一只下金蛋的鸡,突然又要分拆上市。如此,总公司的盈利能力就被摊薄了,虽然还是控股大股东。中天股民持有的是总公司的股票,对海缆就变成间接持有,企业估值也可能下降。

而且一部分看好海风业务的资金,可以直接买分拆上市的海缆公司股票,没必要间接买中天科技了。毕竟,中天海缆是更纯粹的海上风电公司,中天科技则是一家多元化的综合性公司。

这时候突然搞这一出,毫无疑问是对投资者利益是一种漠视和剥削。

为什么管理层非得分拆上市呢?我也不了解内情,无利不起早,估计肯定有自己的利益诉求。看了看企查查,中天海缆的股东结构:中天科技直接持有中天海缆85.67%股份,同时间接持有中天海缆3.38%股份;剩下十多个点的股权由一系列有限合伙持有,应该都是风投和内部员工持股。只有分拆上市,变成流通股,这些内部员工股才可能在二级市场变现,管理层财富自由。

其实,分拆上市也是惯常操作,资本运作游戏,关键是公司要与二级市场做好沟通,才能波澜不惊。这次最令资本市场不爽的是,出尔反尔,突然袭击。十几天前,公开说过不上市,转脸就变,也是奇葩。

可以偷吃,但别吃相太难看,否则引起公愤。因为中天科技在20元以上的时候,赶上风电的风口,回头看,一堆机构出研报,像中X证券在高位多次给予买入评级,吸引来不少机构和散户追捧,股东人数从8.91万增长到10.21万。我都不敢在公号发这些个股信息,低位谈谈价值,只输时间不输钱;高位吹票,非常危险。说实话,我当时都起心动念兑现盈利,获利了结,但行业景气度确实很高,一犹豫没果断下手。

所以,诚信有瑕,持仓被套,机构很愤怒,公募基金经理直接在感恩节爆发了,公开怒怼公司,估计买了不少。

私募也怒了,据传是机构讨论群的截图,憋得太久,情绪失控的阈值很低,说清仓就清仓,说砸盘就砸盘,这就是诚信的代价。

公司是人组成的,只要买股票,就有内部人利益勾兑的风险。很多股民买只股票,就像斯德哥尔摩综合症患者,被精神绑架,把公司幻想得尽善尽美,把管理层当圣人无脑崇拜,与高管合张影都能吹半年,容不得任何质疑和批评,这是病!

我在股市混迹了快二十年,接触过形形色色的公司和管理层,不得不承认一个无情的事实:其实公司的高管,能爬上高位的,绝大部分都不是什么好人,没啥光环,揭开衣冠楚楚的外衣,其中有恋童癖,有诈骗犯,有色情狂,有谎话精,极少见到能经得起人性考验的正人君子。上市公司管理层一直是违规乱纪的高危群体,有的被抓进去,有的被监管处罚,有的还在装逼……

至于中天的持仓,反正我买的早,无所谓了,7块钱的大坑都经历过。因为公司文化有诚信问题,中天不是一家足以令人安心长期持有的伟大公司,本来它就不是,只是在新能源大周期里的一次风口捕捉。

股民走留自便,我估计短期内股价不会有起色,主要是得罪了公募私募机构大户,大资金一旦斩仓不会再青睐;不过明年风电是大年,今年因为疫情和去年抢装潮导致基数低,为明年的高增长预留出空间。对散户来说,我的一直建议就是,买行业ETF和指数基金是更好选择,可以规避这种公司的个股风险。

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