兔年首个IPO,美元基金小赚80倍

投中网 2023-01-26 11:42
初五迎财神,小赚80倍。
文丨李彤炜
来源丨投中网

刚刚,兼具互联网与教育属性的量子之歌在纳斯达克敲钟了。


北京时间2023年1月25日晚间,靠金融素养在线教育起家的量子之歌在美股IPO了,此次开盘价12.5美元,到现在上涨1.6%,市值6.98亿美元。开盘总发行325万股美国存托股票(ADS),总计募集4063万美元,主承销商是花旗与中金公司,老虎证券亦参与其中。


农历2023年开年,量子之歌背后的股东们、投资方们、投行们、公司高管们即使在春节阖家欢乐时,也要齐聚一堂,共襄盛举,来庆祝这一久违的时刻。2023年,中概股再破冰,互联网经济会一扫阴霾吗?美元基金要迎来曙光?



小赚80倍



这是一个让不少人松口气的案子,也是一个帮助美元基金和平台型企业提气的IPO。


首先是时间点。


回过头看2022年在纳斯达克上市的公司,寥寥无几。自从对滴滴开启网络审查后,也就是2021年7月后,美股上市的中国企业就断崖式下降。数量少也就罢了,有互联网与教育标签更是没有,量子之歌是第一个。2022年12月21向美国证券交易所递交的申请书,1个月后就上了。


稍微数数,2022年7月、8月、11月,分别是香港数字金融公司尚乘数科、大件商品出口的B2B交易平台大健云仓、做酒店的亚朵登陆美股,除此之外,Tims中国、百家云、亿咖通、能链智电等屈指可数的其他几家企业也都是通过合并或SPAC方式上市。


此次量子之歌上市的同期消息,还有滴滴恢复新用户注册,蚂蚁的整改基本完成。


今年1月16日,滴滴恢复新用户注册,上一个新用户的注册时间还停留在560多天前的2021年7月2日。恢复运营是件好事,2022年1月13日,有媒体曝出,对蚂蚁集团等14家平台的整改已经基本完成,少数遗留问题也正在抓紧解决。


对于平台型经济,常态化监管或将成为未来主旋律。


平台企业与大环境息息相关,大多平台经济又与中小企业发展相互依存,年末的中央经济工作会议的基调是:“要大力发展数字经济,提升常态化监管水平,支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。”


第二是回报,在春节这一时间节点,忙活了一年的美元基金看到曙光了。


量子之歌身后的投资机构大多是知名的美元基金,DCM、险峰长青、启明创投、GGV纪源资本等。按现有市值7亿美元计算,投的最早的机构回报达到近80倍,能赚超1亿美元,投得晚一点的,也在10倍以上。当然,从规模上说,它说不上是mega deal,在过往历史中这一成绩也只算是合格线之上。


但放在当下就不一样了。这个IPO至少证明了一点:优秀的美元基金缺乏的是时机,他们眼光、赚钱能力并没有退却。很长时间了,美元VC在募投退三端承压,这次至少在退出端上有了松动迹象。


2022年,压力、观望、无奈是美元基金的主旋律。募资端,不断有美元VC、PE转向人民币募资,又不断有知名美元GP们终止募资;IR们呢,跑断了腿,也只能换来光撩不打钱的景象,即便这些美元GP们拿出过往亮眼的DPI也不行。本来,人民币成功募集到美元基金凤毛麟角、还有种为我背书的意味,美元募人民币则简单许多,这一次,反过来了。投资端更是望洋兴叹,互联网神话的主场已散,TMT、消费也早已被换为隐匿于各大风向之后的硬科技,美元GP们没机会上牌桌;就是有机会投,项目也没那么多了。退出端更甚,热门中概股集体下跌这样的消息不知道在2022年出现了多少次。


募资向国资靠拢,美元投资向人民币投资靠拢已成私募股权投资中的两大趋势。2022年,国内私募股权投资金额总计9455亿元,同比2021年减少23.34%,募资规模也在下降,募资总额7867亿元,同比减了4.67%。



3年营收30亿



量子之歌成立3年就上市了。


启牛学堂成立于2019年下半年,主打在线金融素养服务,也就是在线财商教育。根据招股书,旗下有3个学习平台,财商知识学习平台启牛学堂,成人素养提升平台讲真,还有中老年兴趣课程(包括钢琴、电子琴、书法),叫千尺学堂。在这之中,启牛学堂知名度最高,也是最大的,不言而喻,收入占比也是最高的。


截至2021年6月30日、2022年财年(即2022年6月30日)以及截至2022年9月30日的三个月,线上财商教育分别占总收入的88.8%、80.2%和71.0%。


创始人李鹏公开资料甚少,有资料显示,李鹏曾是百度、阿里的早期核心骨干,也曾是中赫资本、九合基金的合伙人。天眼查显示,量子之歌第一轮融资在2015年11月,当时名为“蓝金融”,是一款集合了12家银行信用卡推荐人奖励的APP,融资额和投资方均未披露,而启牛学堂2019年7月推出,看来李鹏几经转换赛道后,最终决定来到财商教育领域“金融撮合”没成,财商培训却大成了。


讲财商教育,通俗点说理财课,首先一大特性就是要瞄准是广大的下沉人群,数据显示,预计到2022年,下沉人群可投资金融资产规模有望达101.7万亿。这一点,我们从抖音、快手、朋友圈等平台的广告投放便可窥见一二,越来越多选手入局。


这当然有原因。改革开放40多年后的今天,中国居民有了不同程度的财富积累,财富增值自然成为内在需求。2018年以前,我国居民资产配置中最大头在房地产,房产配置见顶后,股票、债券等成为更多家庭的选择。对财富的需求,在一些个体中反映为对金融知识的渴求,舆论宣传上,也喜欢将财商与智商、情商并列成为考验、衡量一个人的三大基本素质。


启牛学堂在适合的时间抓住了适合的需求,也找到了响应人群。2020年是财商教育元年。疫情第一年,中国绝大多数人隔离在家,学习买基金、炒股热情高涨。再加上这几年,90后、00后在赚钱效应驱动下纷纷上车,搞钱成为第一要务,怎么搞?很多人第一时间想到了金融。以前年轻人茶余饭后聊明星八卦,现在聊起了基金,基金经理蔡嵩松、葛兰、张坤还频频登上热搜。


但是,也要看到一个突出的特点,那就是教人赚钱、财商教育的天花板。这并非一个市场非常大的赛道,量子之歌成为头部的原因当然是互联网打法之后,靠快速、规模化走出来。短视频红利到顶了,疫情结束后,财商教育用户群体见多,那新玩家机会小,老玩家增长机会也要触顶。所以,量子之歌在2021年先后推出千尺学堂、讲真平台,做成人兴趣课,有短视频、健康类、电子琴、中国画等课程。


天花板低,营销费用高,但量子之歌已经成为此赛道的头部企业。净利润方面2022年为5800万元,2021年亏损2.14亿元。2019年7月推出的启牛学堂,2021年就有36.9%的市场份额,到2022年11月30日有5970万注册用户,累计注册7510万。这三年时间,到2021年6月30日,营收17.6亿元,到2022年6月30日,营收28.68亿元。



转载、合作、加入粉丝群请联系小助理
(微信号:ChinaVentureWeixin)




随手点赞👍,戳个在看

推荐阅读