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重要信号！巴菲特大动作，对冲基金也出手！外资巨头最新发声，中国资产大反攻
券商中国
2023-11-21 07:48
“股神”巴菲特的最新动作，令华尔街紧张。
当地时间11月20日，雅虎财经网站报道，对于伯克希尔·哈撒韦公司提交的最新13F文件，华尔街嗅到了危险信号。其中显示，伯克希尔第三季度净卖出53亿美元股票，使得年内累计卖出股票价值升至约236亿美元（约合人民币1700亿元）。对此，华尔街分析人士警告称，巴菲特传达的信息是要谨慎，他已经预见了美股2024年将出现的麻烦。
与此同时，全球对冲基金正在抛售美国科技股与必需消费股。据高盛发给客户的最新报告显示，11月10日至11月16日期间，全球对冲基金抛售科技股，以七个月来最快的单周速度卖出多头头寸并退出空头押注。另外，对冲基金还以2020年4月以来最快的速度抛售美国日用消费品股。
值得注意的是，当前外资机构对A股市场预期愈发乐观，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪最新发布的中国股票策略报告指出，预计2024年MSCI中国指数将有15%的上涨空间。报告称，鉴于股市估值处于低位、投资者仓位较轻、政策支持加速落地、企业盈利势头改善等，瑞银继续看好中国股市。
隔夜美股，美股三大指数集体收涨，道指涨0.58%，纳指涨1.13%，标普500指数涨0.74%；中国资产大反攻，纳斯达克中国金龙指数大涨3.55%，满帮涨大超15%，小鹏汽车涨超8%，腾讯音乐涨超7%，唯品会涨超6%，蔚来、富途控股涨超5%，微博、哔哩哔哩涨超4%，理想汽车、京东、爱奇艺、拼多多涨超3%，百度涨超2%，网易、阿里巴巴涨超1%。另外，人民币汇率持续走强，在岸与离岸人民币均升破7.17元，盘中涨超500点，创三个多月最高。
作为全球投资界的“股神”，巴菲特的每一笔交易都会挑动资本市场的敏感神经。
当地时间11月20日，雅虎财经网站报道，对于伯克希尔·哈撒韦公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新13F文件，华尔街嗅到了危险信号。
报道称，当前越来越多华尔街分析师愈发紧张，并警告称，巴菲特出售的资产要高于买入的资产。
据最新的13F文件显示，伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度出售了价值70亿美元的股票，但仅买入了17亿美元的股票。意味着，伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度净卖出53亿美元（约合人民币380亿元）股票。
Portfolio Wealth总裁Lee Munson的最新观点认为，巴菲特传达的信息是要谨慎，他已经预见了美股2024年将出现的麻烦。
他进一步表示，巴菲特没有发现任何值得惊喜的交易，很难找到估值合理的好公司。
具体来看，今年第三季度，巴菲特不仅大手笔清仓了通用、宝洁等7家公司，还减持了雪佛龙、亚马逊和惠普等7只股票，却没有加仓任何一只股票，仅投入少量资金新买入自由媒体公司和Sirius XM的股票。
雅虎财经报道指出，自2023年以来，巴菲特的股票仓位持续减少，截至三季度末，已经累计卖出了价值约236亿美元（约合人民币1700亿元）的股票。这与2022年形成了鲜明对比：去年巴菲特一直是股票的净买家。
截至第三季度末，伯克希尔·哈撒韦公司的现金规模已经达到创纪录的1572亿美元，高于上一季度的1474亿美元。
报道称，华尔街分析师们从巴菲特的调仓动作中，读出了预警的信号。
纽约投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）的股票分析师认为，巴菲特之所以选择观望，可能是因为当下美股市场的估值太高了。如果市场估值没有随着利率的上升而下降，“那么正确的做法就是什么都不做”。
关键时刻，全球对冲基金正在抛售美国科技股与必需消费股。
据高盛发给客户的最新报告显示，全球对冲基金抛售科技股，以七个月来最快的单周速度卖出多头头寸并退出空头押注。
报告称，当地时间11月10日至11月16日期间，交易员减少了半导体制造商和通信设备供应商的多头和空头头寸，同时退出了软件公司的多头头寸。与此同时，标普500指数的股票估值攀升至两个月高点，远高于长期平均水平。
Lombard Odier Investment Managers宏观投资主管Florian Ielpo表示，美股估值泡沫和对冲基金兴趣减弱，可能标志着，近年来美股科技股“走势集中”的终结。
Ielpo称，美股估值很贵，但很难说贵了多少。要超过这一水平，需要盈利大幅增长，考虑到分析师对明年的预期，这在很大程度上已经反映在股价中。
高盛的最新报告称，对冲基金还以2020年4月以来最快的速度抛售美国日用消费品股，该行业遭遇了过去五年来最严重的抛售之一。
此外，报告称，非必需消费品类股也遭遇对冲基金抛售，而金融、工业和医疗保健类股则大多获得净买入。
11月20日，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪最新发布的中国股票策略报告指，继续看好中国股市，在每股收益成长10%和市盈率部分正常化的推动下，2024年MSCI中国指数将有15%的上涨空间。
报告称，鉴于股市估值处于低位、投资者仓位较轻、政策支持加速落地、企业盈利势头改善等，瑞银继续看好中国股市。同时，瑞银认为，美国经济可能出现温和衰退，全球利率有望下降，也将给中国股市合理表现带来支撑。
瑞银将教育和食品饮料加入看好的行业名单，同时移出酒店、家电和高速公路，而互联网仍然是瑞银的首选。
鉴于A股估值处于历史低位、中国经济形势改善推动企业盈利回升，多家外资机构对A股2024年的预期保持乐观。
其中，高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，受每股收益增长及估值因素驱动，预计MSCI中国指数和沪深300指数将在2024年分别上涨12%和16%。
刘劲津指出，在亚太地区，高盛有5个高配市场，其中包括中国A股。他预计，2024年A股的北上资金净流入规模或将大体维持与今年近似的水平，约为150亿美元。
除高盛外，摩根大通等机构同样认为，中国股市估值位于偏低位置，对海外投资者具有较大吸引力。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，目前MSCI中国指数的整体估值低于历史平均水平0.7个标准差。当估值低于历史平均水平1个标准差时，通常是市场的“大底”。此外，部分龙头企业的盈利预期正在转好。
另外，威灵顿投资管理高级董事总经理、亚洲区投资总监普江宁日前表示，当前中国股票的估值在相对和绝对意义上都处于具有吸引力的水平，整体市盈率仅为美股的三分之一。更重要的是，各国历史数据表明，股市估值和后续10年的收益之间存在极强的负相关关系，这进一步凸显了中国市场的巨大潜力。
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