展望后续，我们认为年内若无新增信息指引，则债市或保持震荡行情。一方面，大行或在逐渐发挥稳市职能，利率上行空间有限。2025年9月，央行宣布调整优化公开市场业务一级交易商考评办法，在新修订的考评指标里明确包含了“债市波动时期稳市表现”项目。