各板块产业周期稳中有进，在不同板块中我们均能看到格局改善线索。长周期回测来看在回升期介入最好，扩张期次之。确认“磨底阶段”的配置价值有限，出清期“逆向布局”需慎重。考察上一期与本期各状态行业涨跌幅，发现 26Q2 整体呈现扩张期表现优于...