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投资中有很多低概率事件，为什么有些投资者会无视它会发生的可能，有些又高估它发生的概率呢？比如很多人在持股的上市公司业绩出现明显的下降后，仍然倾向于从公司年报、股东交流中，寻找公司“业绩反转”的蛛丝马迹，包括但不限于以下： 1、吹了多年牛，也没有什么推进的新项目，在未来半年奇迹般成功2、管理层如有神助般提升产品的毛利3、消费者快速接受公司刚刚推上市的新品，并迅速铺满全国的货架4、未来几个月，产品供不应求，价格暴涨实际上，像上市公司这种营收动辄几十亿规模的企业，因为非经济周期的内部原因，导致业绩出现明显下降时，其逆转经营管理问题也需要更长的时间，我们熟知的那些“困境反转”案例，几乎都要三五年以上的时间，一年见底，一年磨底，一年出现改善迹象。不光是时间的问题，成败也尚未可知——如果管理层真的这么厉害，何至于让公司陷入困境，如果换一个CEO就能挽救公司，天下就没有大公司倒闭的案例了。为什么我们无视这些业绩改善事件较低的概率，而坚持持股呢？高估的低概率事件，往往是亏损已经发生或大概率会发生的事件，而事件反转出现收益的概率较小，为了避免亏损变成现实，投资者就容易出现高估低概率事件的倾向。全文见关于投资机会，为啥不是被高估，就是低估? 本文总结了四类概率判断偏差：1、低低：无视低概率风险，通常是被利益所迷惑2、高低：高估低概率事件，有三个原因3、低高：低估高概率事件，主要是欲求不满足4、高高：把高概率事件当成必然事件，出于滑坡谬误或没有事后纠错能力