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大家好，我是海榕。刚刚， 亨通光电发布定增公告，打响AI硬件龙头扩产第一枪。公告内容，向35名特定投资者，新发行7.4亿股。这些投资者的买入价格，是前20个交易日股票交易均价的80%，相当于他们打8折买股票。融资的66亿元，用于 新一代光纤研发、AI现金互联。前期大族激光、 领益智造跨行扩产，市场一部分资金认为扩产不现实。这个公告直接坐实，行业龙头也要扩产。 A股很多行业走A字，不都是股市的问题，和产业的问题也有很大关系。 A股市场的制造业，有一个很重要的问题是：公司赚了钱不大笔分红，也不回购注销，都是去扩大产能。周期景气扩产，等到周期下行，就卷得血流成河，大部分行业一个样，都是这种打法。 美国的半导体行业以及很多细分行业，为了股东的利益，每一个领域就是2到3家公司。美国前期也出现过1个行业，十几家公司无序混战，但通过产业规划、破产重组、并购等方法，达到竞争格局足够的好。最近 ，还看到格隆汇统计的一个数据： A股从2005年到2025年，再融资高达17.2万亿，IPO融资4.8万亿，股东减持3.4万亿 ， 现金和回购只有15.9万亿。 抽血25.4万亿-回报15.9万亿=净抽血9.5万亿 .......每一次牛市都从极度悲观中孕育，现在这个市场，别拿大资金试错。严格制定交易计划，不要因为反弹就加仓。等大股东都开始回购，政策上出各种利好，很少股民谈论股市等信号 。最后，祝大家中秋节快乐，股市涨跌都不及家庭温情，好好过节。