刘强东杀疯了，京东股价迎来强势暴涨……就在刚刚，京东集团股价大涨接近10%，京东物流更是飙升超20%，持股投资者纷纷叫好。 但看京东公布的2025年全年财报：全年总营收达到13091亿元，同比增长13.0%，再次刷新历史最高纪录。但全年净利润仅196亿元，对比上一年的414亿元，几乎减少一半。资本市场的热烈追捧，和这份冷热反差极大的财报形成强烈对比，背后究竟是什么原因？ 从业务板块来看，京东零售全年经营利润514亿元，同比大涨22%，作为集团基本盘，表现远超预期。净利润下滑，主要是对外卖、全球化等新业务大举投入所致，并非核心竞争力出现下滑。 更重要的是，这些前期投入较大的新业务，亏损正在逐季度收窄，投入产出效率明显提升。财报电话会上，京东CEO许冉也明确表示，如果行业竞争环境平稳，2026年外卖业务整体投入预计会比2025年有所减少。 除此之外，京东物流业绩同样大幅超出预期，体现出京东在全球一体化供应链领域的强劲增长势头。 资本市场看重的不只是当下成绩，更是未来潜力。如果短期投入能换来长期稳健增长，投资者自然愿意用真金白银支持。对于这件事，你怎么看？欢迎来聊聊。