今年消费市场怎么样，大家最心知肚明。上半年社零同比增长1%，去年这个数是5%。最近很流行一个词，K型分化，富人通胀穷人通缩，要么最贵要么最便宜。说个最直观的例子，我之前关注过一位做漂亮饭的老板娘，后来改行做快餐了...但，分化从来都是常态。就像过去十年的市场，何时没有分化？白酒确实在调整，最顶端的茅台继续下滑，次高端的老窖利润相比24年则是接近腰斩。但白酒不是全部，大家日常接触更多的高端商场又是另一番景象。太古地产零售物业增长8%，其中三里屯太古里销售额增长63%。恒隆广场则在去年的下滑后，今年迎来恢复性增长。在财报中他们都把增长指向了体验，比如IP联名、首店品牌、拓展餐饮保健，去年恒隆提到的还是客户对高端消费谨慎。另外，太古还提到今年国际旅客入境也是重要的增长动力。曾经都是高端身份符号消费，但现在都在面临转型，高端白酒在向直营直饮转，高端商场在向年轻体验转。老铺黄金，一季度业绩封神，二季度业绩，像乌尔善的封神2。什么东方爱马仕，依然是金价的函数。再看低价端。只要价格低一切皆可原谅的蜜雪冰城收入几乎停滞，利润下滑约15%。但低价也不仅有蜜雪，同样瞄准下沉的古茗，利润和门店大幅增长。休闲零食分化更加剧烈，鸣鸣很忙门店数和利润高歌猛进，量贩零食店已逐渐成为街边店的新地标。另外一边的绝味食品，利润相比21年已下滑八成。其他零食品牌表现好点，但也面临下滑的困境，业绩取决于零食店渠道的表现。所有的领域，不进则退。消费者永远渴望更新更好的东西，迪桑特的增长掩盖不了安踏的下滑，耐克的颓势也不代表HOKA没有机会。从悲观的宏大叙事中跑出来的公司，做对了什么？好的东西也往往是共通的，就像不管是谁，在夏天都难以拒绝冰镇可乐的诱惑。一复购黏性，上瘾成为习惯。东方树叶增长30%，茶饮料超过包装水成为农夫山泉第一大业务；泡泡玛特半年购物2次及以上的人数超过四千万，情绪消费也能做到持续复购。二价值获得感，体验就是消费。沃尔玛中国/山姆二季度同店增长10%，上半年销售额突破1000亿。亦如太古在奢侈之外带来更多新的消费业态，古茗通过更好的口感获得用户。这个世界没有神话，只有一些很朴素的道理。便宜的打败贵的、质量好的打败质量差的、认真的打败轻率的、耐心的打败浮躁的、勤奋的打败懒惰的、有信誉的打败没信誉的。