过去一周布伦特上涨约 7.1%，WTI上涨约 9.8%；截至最新交易，布伦特约 95.7美元/桶、WTI约 91.6美元/桶。这是7月中旬以来最强的一周涨幅。但有一个值得注意的对冲因素：俄罗斯总统普京释放了俄乌和平谈判可能取得进展的信号，如果俄乌局势改善，俄罗斯能源供应风险溢价可能下降，对油价形成一定压制。美国货币政策已经受到油价大涨的影响，降息预期明显受到油价冲击，市场开始重新押注美联储9月可能加息25bp，概率一度升至约 67%，此前一周只有约37%。原因主要就是油价重新突破95美元，以及能源冲击可能重新推高通胀。所以，这意味着市场的核心矛盾已经变成：经济是否足够弱到需要降息，和油价是否高到迫使美联储维持甚至提高利率。所有预期都在这两者之间摇摆。这也是目前全球资产定价最重要的宏观变量之一。这对全球资产的影响是，油价、黄金、美元，这些避险类资产持续走高。美债和股市则偏空。接下来需要紧盯三个信号： 1️⃣ 是油价是否会从95涨到100，如果会，则通胀预期会再次飙升。 2️⃣ 是看美债10年期收益率，如果上升，说明油价上涨已经传导到金融行业。 3️⃣ 是看美元是否持续走强？如果出现油价、美元、美债收益率三者同时发生上涨趋势，则意味着市场正在进入比较明显的避险模式。一切就看普京了！ #油价#加息#全球资本