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最近市场热点轮动很快，身边不少朋友都在焦虑：别人都在追风口，我该怎么守住自己的钱袋子？我在三月的私域直播里，和大家分享过一个十分重要的新逻辑——HALO，即重资产、低淘汰。这是一个在今年2月份由高盛观察到的，在未来半年内会影响投资走向的全新的逻辑。根据颠覆性创新理论的研究，当巨大的产业革命性事件到来的时候，所有既有行业中那些最优秀的头部企业最后会被颠覆掉，就比如过去一两个月，美股中一些千亿美元级别公司的股价一直下跌，这是人工智能产品带来的冲击。在这个快速颠覆、重新估值的时刻，高盛提出问题：在真实的物理世界中，有没有不会被AI颠覆、不可替代的实物资产？答案是有。第一类是基建型重资产，包括电网、管网、公共事业、交通设施、高端设备，以及长周期的工业产能。突然有一天你发现，算力的尽头是电力，这些东西都是很难被AI颠覆的。第二类则是消费型资产，比如饮料、食品、服务、文创、餐饮、奢侈品。我在3月去到了厦门的一家食品企业，他们做了20年的鳕鱼肠，这家企业就是一个低淘汰率的消费型产品。无论市场怎么变，社会总要用电、要运输、要基础材料。它们是经济运行的底座，穿越周期的能力，远比追热点更稳。这实际上是对很长时间里面的轻资产、高市盈率的投资范式的一次反动，同时也意味着重资产企业迎来了春天。越是风口乱飞的时候，那些“踏实、厚重、不容易倒”的资产，反而越安全。它们不张扬、不炒作，却能在波动中有稳稳的底气。而今四月已至，市场进入关键窗口。美联储动向、A股节奏、楼市分化、地缘变化，每一件事，都在影响我们每一个人的财富选择。四月该如何布局？哪些稳健方向值得重点关注？科创与传统资产如何搭配？这些问题，我会在4月13日视频号直播里，和大家慢慢拆解，理性判断。如果你也关心家庭资产配置，想在热闹中保持清醒，在波动中守住底线，欢迎点击预约。 4月13日晚，我们面对面聊聊。
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